ฮ่องกงทําข้อตกลง, เสถียรภาพของระบบเงินตรา: ใครกําลังฟื้นฟูเงินรุ่นต่อไป

นี่ถ่ายมาจาก Rehab Revolution
ผู้เขียน: Gao Hua, รองประธาน, รองผู้อํานวยการ, รองประธาน, ศาสตราจารย์ด้านการเงิน, Ph.D. Ttuor, การวิจัยระยะยาวเกี่ยวกับทรัพย์สินที่ถูกเข้ารหัสในซีรีส์ชื่อชุด "สกุลเงิน: อนาคตของการเงินดิจิทัล"; Xue Bo, นักวิจัย Post-doctor School, International School, University of Jondon

 

10 APRIL 2026 กรมการเงินฮ่องกง (HKMA) ได้ออกทะเบียนผู้ออกจําหน่ายใบแรกอย่างเป็นทางการสําหรับการแทงเหรียญเงินให้กับเทคโนโลยีการเงิน LTD และ HSBC BANK LTD ในเซี่ยงไฮ้ พ.ศ。

ดังนั้น ฮ่องกง ประเทศจีน จึงได้เสร็จสิ้นส่วนใหญ่ คือ "การลดทอนค่าเงิน" การปิดบัญชีสกุลเงินฝรั่งเศส และได้เป็นผู้นําในการย้ายกฏการยึดสกุลเงิน。

นี่ไม่สําคัญแค่เพราะว่าฮ่องกงออกป้ายทะเบียนใบแรก แต่เพราะว่าตําแหน่งของเงินคงที่ในฮ่องกงมีการเปลี่ยนแปลงฉันไม่รู้ มันไม่ได้เป็นเพียงความช่วยเหลือในการซื้อขายสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้เท่านั้น แต่ถูกฝังไว้อย่างชัดเจนในกิจกรรมการเงินในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น การจ่ายเงินข้ามประเภท การจ่ายเงินท้องถิ่น พูด อีก นัย หนึ่ง ฮ่องกง กําลัง ส่ง เสริม เงิน ตรา แห่ง ความ มั่นคง ไม่ ใช่ เพื่อ สร้าง การ คาด เดา ใหม่ ๆ แต่ เพื่อ พยายาม ทํา ให้ เกิด ความ มั่นคงโครงสร้างพื้นฐานการเงินดิจิทัลส่วนหนึ่ง。

ระบบ นี้ ชัดเจน เป็น พิเศษ ใน แง่ ของ การ ประกอบ ของ ผู้ ครอบ ครอง คน แรก. HSBC เป็นกลุ่มแรกที่ก่อตั้งขึ้น โดยธนาคารสแกร์ก (ฮ่องกง) ฮ่องกงโทรคมนาคมและบริษัทอนิโมกะแบรนด์ส์ (ฮ่องกง). ส่วนผสมนี้บอกว่า เหรียญที่ใช้แทงได้ครั้งแรกของฮ่องกง ไม่ได้ถูกกฏหมายง่ายๆ ว่าเป็น “โครงการดั้งเดิมที่เข้ารหัสไว้" แต่เป็นการบูรณาการเครดิตของธนาคาร การชําระเงินและความสามารถลูกโซ่。

น่า สังเกต ว่า ผู้ มี อํานาจ ใน ฮ่องกง ได้ รับ ใบ สมัคร 36 ใบ เมื่อ สิ้น สุด ช่วง การ สมัคร ครั้ง แรก และ ใน ที่ สุด มี เพียง สอง ใบ ที่ ออก บัตรแค่ 5.6% ของจํานวนแรกเท่านั้นและจงชี้แจงให้แน่ชัดว่า จํานวนของผู้ ขัน แข็งนั้นจะลดน้อยลง นี่ บ่ง ชี้ ว่า ฮ่องกง ไม่ ได้ ดําเนิน ตาม เส้น ทาง การ ขยาย ตัว แบบ หลวม ๆขีดจํากัดสูง, การใช้สิทธิ์เลือกฉันไม่รู้。

ฮ่องกงมี "ข้อได้เปรียบก่อนการว่าง" ไม่ใช่แค่สโลแกน ในวันที่ 21 พฤษภาคม 2025 สภานิติบัญญัติฮ่องกงได้รับรับรับเอา สภาผู้แทนราษฎร (Stepulcy); ในวันที่ 30 พฤษภาคม สภาออร์ดีแนนซ์เป็นรัฐธรรมนูญ เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม สภาผู้แทนราษฎรได้เข้ามาบังคับการ; เมื่อ 10 April 2026 แผ่นแรกได้รับการออกอย่างเป็นทางการ และฮ่องกงได้ออกไป"การมองการณ์ไกล"โซ่สมบูรณ์。

ในทางกลับกัน ขณะที่การจัดหาเงินจาก EUMCA มีการใช้งานจาก 30 June 2024 โครงข่ายโดยรวมยังไม่ถูกนําไปใช้อย่างเต็มที่ จนกระทั่ง 30 ธันวาคม 2024; หน้าต่างใหม่ของ UKFCA ที่เข้ารหัสไว้ยังไม่ถูกเปิดใช้จนกระทั่ง 30 September 2026 และข้อบัญญัติใหม่ที่คาดว่าจะเข้าใช้ในการบังคับเมื่อวันที่ 25 ตุลาคม 2027. อย่าง น้อย ที่ สุด เมื่อ ถึง ขั้น ลง จอด ที่ สถาบัน ฮ่องกง ได้ นํา หน้า ใน ศูนย์ การ เงิน ระดับ นานา ชาติ。

ที่สําคัญกว่านั้น ฮ่องกงไม่เพียงแต่ได้รับใบอนุญาต ไม่มีฉาก 2023 รัฐบาลฮ่องกงเสร็จสิ้นงบประมาณ HK $ 800 ล้านดอลลาร์แรกในพันธบัตรสีเขียวดอลลาร์ และในเดือนกุมภาพันธ์ 2024 บาง HK $ 6 พันล้านดอลลาร์ในพันธบัตรสีเขียวดิจิทัลครอบคลุมเงินดอลลาร์ฮ่องกง รีนมินบี สหรัฐอเมริกาและเงินยูโร พ.ศ. ในขณะเดียวกัน เฟสแรกของ E-HKD ได้เกี่ยวข้องกับสถาบัน 16 แห่งครอบคลุมการสมัครเรียน 6 แห่ง โปรเจกต์เอนเซเบิลแซนด์บ็อกซ์ ได้มีการเปิดตัว และค่อยๆเข้าสู่ขั้นตอนใหม่ เพื่อสนับสนุนการค้าขายมูลค่าจริง นั่นก็คือ ฮ่องกงไม่ได้เริ่มเล่าเรื่องจากรอยขีดข่วน แต่สร้างบนชุดการทดลองการเงินเบื้องต้น。

แน่นอน ความสําคัญของข้อตกลงของฮ่องกง ไม่สามารถเข้าใจได้ง่ายๆ ว่ามันกําลังจะปฏิรูปความมั่นคงของเงินตราทั่วโลก มูลค่าในตลาดรวมของตลาดเงินคงที่ทั่วโลกในปัจจุบันอยู่ที่ 317 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นกว่า 50 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับการเริ่มต้นของ 2025 แต่โดยพื้นฐานแล้ว มูลค่าตลาดของตลาดเงินที่เสถียรทั่วโลกในปัจจุบันมากกว่า 50 เปอร์เซ็นต์มากกว่า 90% ของเงินที่สนับสนุนจากฝรั่งเศส ยังยึดติดอยู่ในเงินสหรัฐ โดยมี USDT และ USDC รวมกันบัญชี ด้วยประมาณ 93 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดรวมฉันไม่รู้。

นี่หมายความว่า ห่วงโซ่ของการเงิน ได้มาจนถึงขณะนี้ไม่ได้พื้นฐาน การจัดวางโครงสร้างพลังงานการเงินระดับโลก แต่ส่วนใหญ่ได้ยังคงการปกครองต่อไป การค้นพบนี้ในฮ่องกงไม่ใช่การท้าทายเงินดอลลาร์ในระยะสั้น แต่เกี่ยวกับเป็นผู้นําในการสํารวจเพิ่มเติมในสถานเลี้ยงเด็กกําพร้า, ยืนยงและที่ดินเส้นทางการพัฒนาสําหรับความเสถียรเงินฉันไม่รู้。

ในบริบทที่ใหญ่ขึ้นของประเทศจีน ความหมายแท้จริงของข้อตกลงนี้ในฮ่องกง อาจไม่ใช่ว่าชาวเมนแลนด์จะจําลองระบบการแทงแบบอิทธิฤทธิ์ทันทีภายในโดยหมายเลขถือรีมินบีค่าสถิติเงินตรานิลการชําระเงินและการตรวจสอบพื้น โดยฮ่องกงเป็นการทดสอบสําหรับรัฐบาลต่างประเทศ เพื่อสํารวจขอบเขตการนําไปใช้ฉันไม่รู้。

Indigital Reminbi ได้รับความเห็นชอบมากขึ้นในการถือครองกิจการอย่างเป็นทางการและก่อสร้างสถาบันภายในประเทศ ในขณะที่เงินอุดหนุนของฮ่องกงได้รับใบอนุญาตให้นํากลับมาใช้ ทั้ง สอง อย่าง นี้ ไม่ จําเป็น ต้อง มี ความ สัมพันธ์ แบบ ทดแทน แต่ ก็ มี แนว โน้ม มาก กว่า ที่ จะ พัฒนา รูป แบบ ที่ เสริม สร้าง ขึ้น。

แต่ การ เหนี่ยว รั้ง ที่ จําเป็น ควร ใช้ ด้วย. การ ปิด ระบบ ไม่ เท่า กับ การ ปิด ตลาด ทั้ง การ แข่งขัน ครั้ง แรก ไม่ ได้ หมาย ความ ว่า รูป แบบ การ แข่งขัน นั้น เข้ม งวด. การดําเนินงานจริงของเงินดอลลาร์ฮ่องกง ยังคงขึ้นอยู่กับการปรากฏขึ้น ของผลกระทบที่มีประสิทธิภาพพอ ค่าใช้จ่ายและฉากติด โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเงินดอลลาร์ cuilization ได้สร้างข้อได้เปรียบที่ชัดเจน ก่อนการให้บริการ โมเดลฮ่องกงทําได้หรือไม่ต้อง ใช้ เวลา ตรวจ สอบฉันไม่รู้。

โดยรวมแล้ว การลดความเหลื่อมล้ําของกฎหมายเงินของฮ่องกงเป็นครั้งแรก เป็นจุดสําคัญจริงๆ ในวิวัฒนาการของระเบียบการกดเงินทั่วโลก สิ่ง ที่ น่า เป็น ห่วง อย่าง แท้ จริง ไม่ ใช่ ว่า ผล การ ตลาด ของ ฮ่องกง ประสบ ผล สําเร็จ มาก น้อย แค่ ไหน แต่ กลับ เป็น การ ทํา งาน เป็น ไพ โอ เนียร์ ระบบ ที่ สามารถ สังเกต เห็น, ทดสอบ, และ ทํา ให้ เป็น ไป ได้。

จากใบสมัครทั้ง 36 ราย มีแค่ 2 รายเท่านั้น ที่ออกจําหน่าย และฮ่องกงไม่ได้ก้าวไปสู่น้ําท่วม แต่เป็นการคัดเลือกอย่างเข้มงวด กุญแจสําคัญสําหรับเส้นทางนี้ในอนาคต ไม่ใช่จํานวนใบอนุญาตที่ออก แต่ความสามารถในการเปลี่ยนเครดิตสถาบัน。