a16z クリプト、最新投稿: なぜ市場を予測する必要がありますか

著者:スコット・コミネーター

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予測市場は、人々がイベントの結果で取引することができます. 昨年、アメリカに大規模な規模で参入し、地政からレクリエーション賞に至るまでのイベントを追跡するために今使用されています。 しかし、それは正確に何ですか

長い市場やインセンティブを研究してきたエコノミストとして、私の答えは単純です。予測市場は本質的に市場です。 市場は、最も価値のある人々に商品やサービスが流れていることを確認するためにリソースを割り当てるための基本的な手段です。

プロセスでは、市場はまた情報を集めます:市場オープン(供給と需要の両立を達成するなど)本質的には、すべての参加者の認識を集約し、それらを価格信号に精製する仕組みです。

市場プラットフォームや製品を予測することは、特定の将来のイベントを予測するこの情報集計機能の直接的な使用です。 特定の結果が発生したら、利益を生み出すイベント関連のアセットを設計し、結果が起こるかどうかを判断に基づいて取引します。

既に使われています。

エンタープライズ予報市場は、重要な製品が当時リリースできるかどうかを予測するなど、従業員からの隠れた情報を得るために早期に使用されました科学者どの実験が正常に再エマージされることが期待されるかを評価するためにそれを使用して下さい;今多くの他がありますメディア「マスの知恵」を使用して、予測市場と協力して、ホームベースの情報源とジャーナリストのカバレッジを補います。

市場は参加者から直接情報を集めることを予測しています。つまり、未来に関するみんなの判断で、その市場を一緒に市場に送り、何かが起こる可能性があることを答えるために。

会社の将来の価値に賭ける株式市場で、または油などの大型商品の将来の価格にあるため、これらのイベントに賭けることができます。 対照的に、オイルなどの資産の需要は、同時にいくつかの要因の影響を受け、市場指定資産を予測しながら、与えられたイベントが発生したときにのみ利益を生成します。

油価格が上昇すると、需要が供給に相対的に上昇していることがわかっていますが、なぜ私たちは必ずしも知っているわけではありません。中東の競合がエスカレートに期待されているか、誰かが油の新しい使用を発見したのかもしれません。

市場を予測することで、あらゆる可能性を一元化できます。

例えば、「HormuzのStraitが一定の時点で開いているか」の予測市場は、事件が発生したら、ユニット契約ごとにドルを支払う契約の周りに構築することができます。

こうした資産を繰り返し売買することで、市場価格が「確率マーク」となり、イベントの可能性の全体的な認識を反映しています。

どのように機能しますか? 特定の結果の単価を仮定することは0.50であり、50%の確率と等しい。 ストライトが67%のように開いている可能性が50%以上ある場合は、購入します。 正しい場合は、$ 0.16の費用で$ 0.150を取得します。

そして、この買い付けは、市場価格と対応する確率的推定値を押し上げます。これは「市場はそれを根絶していると思います」と言っても良いでしょう。 同じことは逆の真です: 人々は過値されると認識されるとき、彼らは(または空)低価格で販売され、したがって、市場の全体的な確率を下げます。

市場がうまく機能する見通しであるとき, それは予測の他の方法と比較して、いくつかの明らかな機能を持っていますメリットお問い合わせ。

まず第一に、それは確率的推定を与え、それだけで「スーパーパワー」です。

投票とアンケートは、この比率と総の関係を把握するために統計的に行わなければならない「オピニオン比」を与えます。 また、投票は、多くの場合、特定の時点のスナップショットだけであり、新しい参加者や新しい情報とともにリアルタイムで更新できる市場を予測します。

より重要なのは、予測市場のインセンティブは自己集中力です。買い手と売り手の両方が実質のお金と銀をとり、誤って支払います。 これは、参加者が自分の手で情報を慎重に考慮し、自分の最高の利益にお金を投資するように促します。

一方で、市場予測における情報や専門家の判断の恩恵を受ける能力は、人々が課題を研究し、明確にするための取り組みを促します。

よく知られているもの事例紹介はい:2024年の大統領選挙の前に、市場参加者は、彼は自分自身を世話していたことを予測しました。標準のポーリング機関によって入手できない情報のために掘り下げるという不条件な方法を使用します

最後に、計画された市場はまた、カバレッジの面で重要な利点を持っています。 油需要に影響を及ぼす可能性のあるイベントが原則的に、より多くのオイルや空の油をすることを知っている人。しかし、予測したい結果の多くは、対応する大きな商品や株式市場が賭けることはありません。 その時点で、市場予測は理想的な選択肢になりました。

最近では、例えば、AIモデルがミッションで最高のパフォーマンスであるような判断をまとめるために使用される一連の予測市場があり、従来の商品市場で反映されるのはあまりにも詳細です。 誰がそのような故障のための予測市場を作成および資金を供給することができます。

これらのアイデアは新しいものではありません。 欧州の16世紀初頭に、次のポペを予測するために使用したとき、同様の慣行が存在します。

現代の予測市場は、経済学、統計、市場デザイン、コンピュータサイエンスに根ざしています。 チャールズ・プロットとシュヤム・サンダーは1980年代に最初の正式な学術フレームワークを導入し、その直後に、イオワ電子市場が誕生しました。

インターネットを通じて、世界各地に散らばりばめられた情報を集約できるようになりました。 また、その可能性を本当に実現するために、市場のための多くの前提条件があります。

まずは..インフラ問題• 「インシデントが発生したか否か」に関するコンセンサスを検証し、到達する方法、透明性、監査可能な市場操作、および、論争的または操作的であっても、契約的な決済で大規模に対処する方法。

別のカテゴリは、市場デザイン課題です。 まず、本当に関連情報を持っている人は来て喜んでいる必要があります。 参加者が通知されていない場合、価格信号は何も意味しません。 順番に、すべてのタイプの情報を持つ人が関与している場合だけ、市場の見積もりは歪められません。

私は2016年でしたお問い合わせ過去に、予測市場は、当時参加者がポピュリズムの上昇について十分に知らなかったので、英国のドイツとトランプに初めて選挙の確率を下げている可能性があります。

別の問題は、誰かが「完璧な」情報を持っている場合, 事前に実際の結果を知っているなど, それは等しく面倒です, 特に彼はイベントの経過に影響を与えることができるとき。

想像してみてください: ポップアップの秘密の選挙会議のインサイダーが次のポップアップの予後市場に行き、レオの選挙のニュースが正式に発表される前に取引を買った、そして彼が勝つことができるように、選挙に影響を与えるしようとしましたか

その結果、潜在的な参加者がインサイダーの存在を予想すると、合理的な選択肢は単に離れ、市場が崩壊するだけです。

最後に、予測市場の価格を意図的に歪め、結果の確率の公開認識に影響を及ぼす可能性がある人があり、 "convergence" のツールから "manipulation" に移動します。

たとえば、彼または彼女が着実な勝者である外部の世界を説得したい候補者の広報チームは、市場上の彼または彼女のキャンペーンの資金の一部を消費することがあります。

しかし、この点では、市場を予測する自己補正能力がいくつかあります。契約の確率が不当なレベルに押し込まれると、取引の反対側に立ち向かう意欲が常にあります。

この点は、経営、契約設計、運用への参加レベルにおいて、より透明性と明快さを必要とする点です。 しかし、デザイナーがこれらの問題を解決する限り、予測市場は未来を予測するための当社のコアツールの1つであることが期待されます。