デジタルゴールドのBTCの物語が失敗しましたか

著者:@wuk ビットコイン

 

記事は予測やマクロの物語について何も言うが、ジェイソンの視点から3つのことだけ:

• ビットコインをアセットとして表示するにはどうすればよいですか
• 秋の理解方法は
• ビットコインの次の中長期的開発とは

ここで言われているものは投資提案ではなく、考え方の枠組みであるということは明確にしなければなりません。 投資前に、あることを尋ねてください:対応するリスクを取ることができますか。

ナンバーワン:ビットコインとは何か

ビットコインは全く新しいアセットクラスであり、長期的には「金」の資産であると信じています

(1)総数が制限され、コードに書かれ、誰も変更できません。 ゴールドは、ビットコインではなく、毎年採掘されています。

(2)譲渡性が極めて高い。 1つの国から別の国に移動し、100万ドルの金は、武装輸送を必要とします。 ビットコインの1億ドルは、キーだけ。 地政的でグローバルな不確実性を高める時代では、資産自体の譲渡可能性は高い。

(3) 監査可能。 すべてのビットコイン取引はチェーン上にあり、誰もがそれを検証することができます。 そして、金は中央銀行の声明だけを信頼することができます。 実際、米国の金の敷物は長年にわたり、実際の第三者によって独立して監査されていない。

ビットコインは灰色の部分で主に使われていると言う人もいます。 このビューが公開されました。 より多くの国は現在、灰色の部分を群集し、順守する金融センターを持っています。 歴史的に、ほとんどのサブバーシブ技術は、初期のインターネット、初期の電子決済で、混乱して調整されています。 デジタル通貨のグローバルペネトレーションは今日の3～4%程度です。 対照的に、インターネットが2000年に破裂したときに、全体的な浸透率はおよそ5パーセントでした。電気技師が2014年に市場に出てきたとき、中国の浸透率は約3セントで、10年後の60セントでした。

ビットコインがこの曲線をコピーすると言っていません。 むしろ、これが現実的で長期的資産クラスであると信じるならば、それはまだ非常に初期であることを意味します。 初期の機会ですが、ボラティリティが非常に高いことを意味しています

番号2: 秋を理解する方法

最初, 事実, ビットコインは10月にピーク 2025, に近い $126,000. 次の4ヶ月は、安定した減少を見ました, ピーク月 5-6 2月 2026, と 15 センチメートルの単日降下と $61,000. Panic Greed Index(パニック・グレド・インデックス)は、1つの数字に分類され、歴史に数回しか発生しなかった極端なゾーンです。 その後、翌日、7万件のリバウンドおよび再配置11パーセント。

つまり、伝統的な資産よりも数倍の揮発性であるビットコインです。 一日15%を落とすと、寝ることができません。 これは容量の質問ではなく、神経公差です。

なぜ落ちたのですか? 私の判断は、これはコンセンサスの高い程度の循環販売であるということです。 ビットコインは4年ごとに打ち上げ機構が半径化されているため、非常に明確な4年サイクルを持っています。 歴史上、半ばから12〜18ヶ月ごとに、高いサイクルポイントとエコーがあります。 最後の半分は、2024年4月と10月2025日、ほぼ18ヶ月、歴史にほぼ完璧でした。 それはコンセンサスであるという意味ではありません。 一方、コンセンサスは、歴史の複数のサイクルを経験した古い選手が、この時点で体系的に販売し始め、利益をターゲティングすることを意味します。 長期予後やステージセールスは矛盾しません。 ゴールドは、2011年に1900年から2015年に1050に落ち、45パーセント下がり、今日はほぼ5,000に上昇しました

このラウンドの実際の違いはETFとハンドチェンジです。 2024年の米国によるBITCOIN ETFの承認は、実質的な機関資金のための単一のエントリ ポイントを提供するので、確かに重要です。 しかし、これは多くの人によって無視され、ETFは新しい買い手を持っていましたが、古いものではない。 元BITCOINホルダーは、主に2つのカテゴリにありました。 初期マイナーと最初の信者グループ(OG)、非常に低コストであった人も数百ドルでした。 ビットコインがエージェントの束で現れたとき、それは$ 120,000まで行って、あなたはそれらを販売しますか? おそらく。 そこで、このラウンドは、基本的にビットコインの失敗ではなく、ビットコインが主流資産になる前に経験しなければならない手の歴史的変化ではないと思います。 初期の信者から長期的構成に変更。 ETFは最初のステップであり、ハンド交換は終わらない場合があります。

しばしば無視されるパターン。ビットコインの歴史を一緒に見れば、面白い現象を見つけます。

秋から $32 宛先 $2 に 2011, 93 パーセントの減少

2013-2015年の$ 170に$ 1,100から落下、または1セントあたり85

から落ちる $ 20,000 宛先 $3,200 に 2017, または 84 パーセント

から落ちる $69,000 に $145,500 に 2021-2022, 1セントの減少あたり 77

2025年と2026年で約50セントで落としました

それぞれが狭くなります。 これは、通常は1つのことを意味します: アセットは成熟しており、ボラティリティは、ホルダー構造が変化しているためです。 もちろん、リトリートの1セントあたり50が大きすぎますが、バグはありません。 高い変動は、過失のコストであり、ビットコインの変動率が5パーセント未満の場合、長期リターンは国民債務のものと似ています。

第3: 長期はどうですか

私は単純なフレームワークを持っているし、あなたがビットコインがデジタルゴールドであると信じているならば、それはマークされた物理的な金の長期的な値を持っているはずです。 今日、金の市場価値は約$ 20兆であり、$ 7,000で、ビットコインの合計価格は$ 1.4兆です。 この物語の半分だけが奨励されている場合でも、Bitcoinは金の市場価値の1セントあたり30-50であり、今日はアクセスの大きな範囲があります。

しかし、私は正直にあなたに言うために2つのことを持っています: 私は本当にあなたが今それを買うことを示唆していませんでした, 手の変化は終わらないかもしれないこと, 短期市場はまだ壊れています, その 50 パーセントは底ではないかもしれません, または誰も知っていること, 知っている人は公正であることを; 投資提案はまだありません, デジタル資産のボラティリティはほとんどの人には適していません。

実際のリスクとは? ビットコインがゼロになるか、個人的にはゼロのチャンスが金の価値の半分に長期移動のチャンスよりも低いかもしれないと感じます。 実質的なリスクは、資産自体ではなく、2つのことではありません

(1)あなたのサイロの構造。 あなたがすべてにいるならば、レバレッジは、あなたがすべきではないお金を使うと、ttの未来よりも10倍も10倍も、あなたは邪魔を余儀なくされ、それを行うための最悪の方法になります

(2)資産の理解深さ 人だけに耳を傾けていると、それが上がるつもりだと言うと、あなたは50%を失うつもりです。 あなたが本当にその根本的なロジックを理解しているときだけ、あなたが落ちるときに合理的にすることができます。

簡単な数学の質問をします。 このサイクルが最後のもののように、一番上から下まで75%下がり、すでに50%下がり、もう50%下がる余裕はありますか? 予測ではなく、算術です。

最後のコントラスト

2000年、知っていた会社があり、在庫価格は1,13ドルから5.5ドルに下がり、95セントの低下に陥りました。 当時、誰もがインターネットバブルが壊れて、電気技師が故障したと言いました。 今日、同社の株価は約$240、約42倍、Amazonと呼ばれています。 あとは、もちろん簡単ですが、その日までに住んでいるだけ。

同じことは、長期のロジックが変更されていないビットコインのことですが、短期の変動は倉庫を管理しない人を殺すのに十分です。 本当に重要なことは、それが上昇するかどうかではありませんが、その日まで生きることができるかどうか。

最後に、私は質問をしたいと思います。金が60セントで上がると、ビットコインは50セントで下がるとき、デジタルゴールドのこの物語が失敗しているか、それとも、回転が終わらないという意味ですか? ビットコインは、スペクティブアセットから割り当てられたアセットに進化しましたか? それとも本当に推測ですか

あなたが言うことは、この資産クラスの底にあるあなたの信仰が実際に明らかにされていることです。