株式価格がより強くなると、インテルは熱を活用するべき理由は

元のタイトル:Intelは資本を上げるべきです

この投稿は、シリアの特別なカバレッジの一部です

ペギー、ブロックビートによるオリジナル

エディタは、4月初旬のブレイクアウト以来、Intelの株式価格は修理され続け、6月に2つの主要な触媒が行われたことを記します。最初に、市場はAIチップがIntelにGoogleの注文を通過し、株式価格を急激に増加させています。 そして、第二に、珍しいUSドルはIntelの格付けを直接「実行して失います」に移動し、ターゲット価格は$ 96から$ 135に上昇しました。 このリバウンドの背後にある市場リプライシングは、インテルの短期的なパフォーマンスだけでなく、AI CPU、高度なプロセッサ、米国ローカルチップサプライチェーンにおける戦略的位置です。

INTCの株価トレンド

今日、インテルの移行物語は「セルフヘルプ」から「再拡張」へと移行しています。 チェン・リウのCEOの成功により、取締役の血友の新板、米国政府、ソフトシルバー、インテルの市場の期待が大幅に修復されました。 しかし、この記事は、INTELが高度なプロセスのコアに戻ることができるかどうかを本当に決定していることを、顧客のコミットメントと株価のリバウンドだけでなく、実際に代理を組み立てるのに十分な資本を持っていることを思い出させます。

過去10年間にインテルの課題は、作者によると、金融工学:販売資産、ジョイントベンチャーパートナーの紹介、スマートキャピタル(合弁会社や資産処分による資本支出圧力削減)によるキャッシュフローの上昇、また、クリスタルサークルなどのコアアセットから長期的に利益を得ることができます。

今日、Intel は、ほとんどの在庫を購入していないが、強力なエクイティ 価格を利用しています。 この理由は簡単です:一方、現在の評価はすでに高く、約25億ドルを調達する可能性が高い4〜5パーセント間の株式の希釈で、それはかなり高度な生産能力を構築するためのインテルの能力を高めるでしょう。 一方、米国政府、軟銀、そして英国では、増加が必ずしも「罰的」新しい株主ではなく、現在の株式価格よりも低価格で市場に入るようになりましたが、投資家は、投資者ごとに戦略的な価値を増加させることができるかもしれません。

さらに重要なことに、インテルが過去に試した代替融資は安くはないことが実証されています。 NANDの売却、Mobileeの減少、Altereraの所有権の付与、およびSCIP(半導体共同投資プロジェクト、すなわち、外部資本の交換における結晶サークルからの長期的収益)によるApollo、Brookfieldなどの導入は不可欠です。 インテルは、Apolloが保有するFab 34株式の回収に1,4億ドルを費やし、Crystal Millが利益をあげるのは安くなかったことを示しています。 継続的な債務の蓄積は、資産の継続的な販売のための限られたスペースで、バランスシートの圧力を増加させ、株式は、現在の資金調達の最も安く、最もきれいなソースになります。

したがって、この記事の中央の判断は、インテルが「修復」の状態にあることであり、本当に欠落しているのは、その上で配信するために必要な資本であるということです。 エイジニックCPU(AIスマート年齢の新しいCPU)は、SpaceXやTeslaなどの潜在的な大クライアントや、InverdaやGoogleなどの注文など、すべてのインテルは、資本市場に実証できる需要のための基礎を与えます。 インテルにとって、増加したエクイティは単純に希釈されていませんが、市場ウィンドウが開いているとき、安価な資本は、高度な生産能力、代理事業およびシリコン sovereign 物語の執行のための交換に使用されます。 このウィンドウは、融資自体よりも高価である可能性があります

以下は原文(読みや理解の容易さのために、元のテキストは統合されています):

インテルについてたくさん書いています。 弊社では、半導体業界にとってのスタート地点もほとんど存在しています。 インテルを愛し、その役割を世界中に認めていると言うことは、まだ十分ではありません。 過去には、初期のIntelの製品が失敗したときに、問題は非常に鈍く指摘しました。そして、私たちは常にサポートし、その変化を期待しています。 私たちの最も強い判断の1つは、インテルの取締役会は、インテルの低下のための最も責任のある当事者の1つであり、最近、私たちはいつも見たい変更を見た。

フランキー デイリーは17年後にボードを離れ、金融工学を知った人だけでなく、業界を本当に理解している人から新しいボードが作られています。 ボードの新会長であるLip-Bu Tanは、Microchip社のSteve Sanghi、Stacey Smith、AsMLのEric MeuriceのCEOの取締役会にも出席しました。 言い換えれば、最終的には技術が理解できた。

しかし、インテルの変革の部分的な取り組みにもかかわらず、企業が完全に活性化することができる前に行くための長い方法はまだあります。 私たちは、インテルが新しいボードの下に次の主要な戦略的賭けを取るべきである今日を信じています: バックストックを購入しません, しかし、完全にインテルの財務位置を一度、すべてのために完全に修復するために十分な株式を追加します。

チェン・リウは、米国政府、ソフトシルバー、アルテラ、ウィーダの戦略的投資により、インテルを崖から引き寄せた。 インテルは半分に止まるべきではありませんが、引き続き現在の株価を利用する必要があります。 過去の悪い年、同社は株式の大きなネット買い手でした。今では、強力な株式価格を利用するための時間でした。 適切に操作すると、Intel のトランジションが成功します。

注意: 陳 LIWU は INTEL の CEO で、インテル ボードでも 3 月 2025 日に任命されます

この時点で、株式は希釈され、すでに賭けた投資家に報酬を与えます

これらの資金が入って来た価格を見てみましょう。 米国政府は、1株あたり20.47ドルの金額で最大433百万株の株式を購読し、署名時に保有する株式の割合9.9に相当します。四半期末に、144百万株は引き続き信託で保持されました。 ソフトシルバーの株式価格は23.00ドルで、Inverdaの株式価格は23.28ドルです。 今日、これらのすべての所有者はすでに浮上しています。

したがって、融資が成功したハンチは、部屋に入ったばかりの投資家は間違った方向にありました。 上記料金で発行された株式は、現在各株式の本値が増加し、米国政府、ソフトシルバー、英国が本リターンを受け取ることができます。 資本アンカーのほぼ10パーセントは、インテルが低コストで大規模な分布を完了することができる重要な理由です。 インテルは、米国政府が市場の底にある間、株式を大規模に販売することができる世界で少数の企業の一つです。 そのようなレバレッジが存在する限り、使う価値があります。

インテルは、移行を行うための資本を必要とします

インテルは、過去12ヶ月のバブル以来、ほとんど高価なものでした。 当社は、同社が明るい未来を持っていると信じていますが、これを達成するための最も重要な要素の1つは、資本である; 現在のエクイティ価格は、実質の実装リスクを適切に反映しません。

さらに重要なのは、エイジニックCPU(インテリジェントボディのAI年齢の新しいCPU)の需要が再エマージされ、状況は最も最適化され、インテルは、すべての最新のシナリオに必要な入力だけを手に入れることができません。 インテルが「逆買い戻し」を行う時間であることを私たちは信じています。現在の市場はまだ株式を発行する必要がある間、株式の資金調達を発行します。

Equity は今最も安いお金の Intel を得ることができます。

インテルは、ラウンドミルの資金調達の他の方法を持っていると言うことがあります. しかし、これらの方法を試してみると、彼らが働いていなかった市場に言いました。

アポロは、ファブ34ジョイントベンチャーの株式の1セントあたり49億ドルに投資しました。 ブルックフィールドは、アリゾナクリスタルサークルプロジェクトのための資金調達構造を設計しました。 シルバーレイクは、その株式の1セントあたりAltera 51を$ 8.75億で取ら、約$ 4.3億インテルへの純現金をもたらします。 インテルは、NANDオペレーションをKKヘラクレスに段階的に販売し、Mobileye株式を販売し続けています。 「スマートキャピタル」(合弁会社、資産売却などによる資本支出圧力を削減する資本戦略)は、インテルの物語の中心にありました。

その後、2026年3月31日、インテルは、Apolloが保有する株式の割合でFab 3449を再購入し、合計で取引を完了しました。 4月8日、合計$ 4.2億が現金で約$ 7.7億、クロスブリッジローンで$ 6.5億。 管理は正しいと言え、それがキーだったので、買い戻りがリターンを増加させると言います。 利益の価値の戻り値が増加すると、パートナーへの利益の利益の売却は、自然に高価な資金調達によってされている。 SCIP(セミコンダクター共同投資プロジェクト)は、同社の「ベストアセットを外部の寄付者に交換し、公正な条件でより低く、実質的な条件でより高いと思われる資金に交換しました。 インテルは、製造所自体を所有し、製造所への収益を継続するよりも、対応する債務を想定するというより、そのchequeブックで実証しました。

他のオプションを切ります。 SCIPを継続して管理するオプションの種類は、わずか$ 4.2億で逆転しています。 残高シートで利用可能な債務が45億ドルに継続された債務の蓄積が加えられます。このブリッジローンがアポロに含まれている場合、債務は約5億ドルに達します。 大規模な資産の売却も大きく完了し、MobileyeとAltereraは販売または保有されています。 残りは株式の資金調達です。 現在の評価レベルでは、エクイティはインテルの手に最も安い資本です。

大規模なテラファブプロジェクトと重度のN3不足に関連するスピルバー要件の発表では、インテルの作業は始まったばかりです。 本当にこの特定のウィンドウをキャプチャするには、インテルは、最先端のラウンドサプライの不足がある場合に、業界全体の重要なサプライヤーでなければなりません。 そして、この巨大な賭けは、インテルよりもはるかに多くのお金を必要とし、現金の流れで動作する余裕があります。

わずか4〜5パーセントの株式が希釈され、約25億ドルを調達し、この重要な時期に供給能力の最も最適化的な物語を作る。

エイジニックCPUはテラファブの請求書を支払うのに十分ではありません

SpaceX、Tesla、Terrafabは、14Aの容量の問題を解決するための鍵である大規模なクライアントの約束を表しています。 初期目標は、100,000の水晶回転月間エネルギー(WSPM)に到達し、さらに1,000,000錠に拡大し、非常に困難であり、非常に重大資本圧力を伴います。 しかし、これは、Chen Li Wuが公に、顧客がいない場合、彼は彼の代替事業を閉じる市場を語ったので、これは起こる必要があります。 クライアントがここにいるのは、建設の時です。

テラファブのパートナーとは別に、インテルのオーダーブックが満たされています。 Inverda の DGX Rubin NVL8 構成は、Bi-Intel Xeon 6 ホスト CPU をリストしました。Google は、Xeon とカスタム IPU に関する多年合意に署名しました。また、Sambanova は推論事業にも参加しました。 これらの注文の背後にある結晶の量は完全に開示されていませんが、資本市場は移行ストーリーよりもはるかに低いコストで目に見える注文書を金融します。 そして、インテルはついに市場に示すために注文を持っていた。 契約ニーズの周りの株式の資金調達は、約束の周りの株式の資金調達とかなり異なります, プライシングロジック。

CPU の要求が期待の不足に落ちたように、Intel は過去のあらゆる努力を延期して資本支出を延期しました。 しかし、今では、ゲルシンガー時代のように、すべてのチップを再び賭ける時間です。 これはシリコンの本質的な瞬間であり、インテルはコードを追加し続ける必要があります。

インテルは、フルマルチフェーズプロジェクトで最大$ 19億のコストを削減できます。 SpaceXは初期資本を提供する一方で、Intelは有意義な貢献をしなければなりません。 余計な資本パッケージであっても、月前にインテルの資本支出行列でなかった追加の資金要件で10億ドルのことになります。

過去10年間の財務業務を終了し、すぐに株式を発行する時間が来ました。 なので、登るとワクワクワクしている間、とても高価です。 現在の分布ウィンドウは、最近では最も広いです。Cerebrasが$ 5.55億を上げることができれば、Intelは$ 25億を調達できます。 このビューは、インテルの市場価値が約4,700億であるため、はるかに大きなフォローアップ分布をサポートすることができます。 観察によると、このウィンドウは完全に開いているようです。 その他の最近の場合のデータは下記の通りです。

取引ウィンドウが開きます

言い換えれば、インテルの本当の質問は物語があるかどうかではありませんが、それが生産性を上げるのに十分な資本があります。 米国政府、軟質銀、イギリスのウェッダなどの戦略的資本がすでに空気中にあり、タイトな窓で高度な供給が進んでいると、株式の資金調達は単なる株主の防御的な行動の希釈ではありませんが、Intelがその野策を再確立し、シリカ sovereigntyを奪うための攻撃的な選択肢かもしれません。 インテルでは、この資金調達ウィンドウが増加するよりも高価になる可能性があります。

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