SpaceX 打新：币圈为啥集体被坑？

TL;DR：

● SpaceX 于 2026 年 6 月 12 日在纳斯达克成功上市（代码 SPCX），定价 135 美元/股，募资约 750 亿美元，创下史上最大 IPO 之一；首日收涨约 19% 至 160.95 美元，使埃隆·马斯克成为全球首位万亿美元富豪。

● 多家加密平台（Kraken、Bybit、币安、Bitget 等）借 xStocks 推出代币化 IPO 打新，宣传低门槛认购并吸引大量资金，但上市当日因传统投行配额严重不足，大面积出现分配远低于预期的情况。

● 加密渠道受限是核心现实：尽管平台采用 1:1 锚定真实股份模式，但最终配额仍由高盛、摩根士丹利等传统承销商主导，零售及加密平台实际获得的份额远低于宣传目标。

● 平台快速响应用户保护：Kraken“阳光普照”小额配额 + 全额退款，Bybit 全额退款 + 年化补偿，币安总价值约 100 万美元 SPCXB 空投，其余平台也提供不同形式补偿，截至 6 月 14 日退款已基本完成。

● 平台表示将继续在 xStocks 框架下探索未来 tokenized IPO 服务，本次事件虽暴露了代币化模式在主流 IPO 配额获取上的局限性，但也为零售用户提供了参与机会，用户资金安全得到较好保障。

2026 年 6 月 12 日，SpaceX 在纳斯达克正式挂牌上市，股票代码为 SPCX。该公司以每股 135 美元定价，发行约 5.556 亿股，计划募资约 750 亿美元，成为历史上规模最大的 IPO 之一。上市首日，SPCX 开盘约 150 美元，盘中最高接近 176 美元，收盘约 160.95 美元，首日涨幅约 19%。

这一 IPO 使埃隆·马斯克成为全球首位万亿美元富豪。多家加密货币交易所此前推出代币化 IPO 打新活动。这些活动吸引大量用户使用 USDC 等稳定币参与认购。平台宣传用户可以低门槛参与史上最大 IPO，但上市当日，多平台出现分配严重不足的情况，最终实施全额退款或不同形式的补偿处理。

SpaceX IPO 基本情况

SpaceX 于 2026 年 6 月 11 日晚最终确定 IPO 定价为每股 135 美元。据多家媒体报道，零售及个人投资者认购需求超过 1000 亿美元，整体需求远超供给。承销商包括高盛和摩根士丹利等传统投行。此次募资主要用于 Starlink 卫星网络建设和未来业务扩张。SpaceX 2025 年收入达到 186.7 亿美元，Starlink 用户超过 1000 万。上市后市值迅速超过 2 万亿美元。

据 CNBC 报道，SpaceX 此次 IPO 原本目标零售配额比例为 30%，高于典型 IPO 的 5% - 10%，但实际最终分配仍由传统投行主导，零售实际比例降至低 20% 区间，最终分配给加密平台渠道的份额有限。

Kraken 与 xStocks 推出 IPO Access

2026 年 6 月 5 日前后，Kraken 率先推出 SpaceX IPO Access 服务。

Kraken 公告表示，通过 xStocks，符合条件的客户可提交非约束性认购意向，分配后将获得 SPCXx 代币，这是一种 1:1 锚定的 SpaceX 股权代币化表示。xStocks 是由 Kraken 母公司 Payward 推出的代币化股权平台。xStocks 发行的代币由受监管实体托管的底层真实股份 1:1 锚定，提供价格曝光。该服务覆盖超过 110 个国家和地区，包括欧洲经济区，但不适用于美国、英国、加拿大、澳大利亚等部分地区用户。

Kraken 相关公告称，此举旨在将全球最受期待的上市之一带给更广泛的受众。用户通过 Kraken App 提交认购意向，分配结果取决于承销商最终配额。Kraken 支持页面明确说明，分配并非保证，实际获得股份取决于承销商分配情况。Kraken 在公告中多次强调，用户提交的认购意向是非约束性的，最终分配将根据可用配额确定。

Bybit、币安等多平台跟进

2026 年 6 月 7 日，Bybit 推出 IPO Express 服务，作为首个代币化 IPO 产品，与 xStocks 合作。Bybit 公告称，我们与 Payward 的 xStocks 平台合作，为零售投资者提供以发行价参与代币化 IPO 的机会。认购期为 6 月 7 日至 11 日，分配和现货交易预计在 6 月 12 日进行。Bybit 针对 VIP 和 Pro 用户设置了相关费用。

币安也推出 SPCXx IPO Campaign。根据币安公告，该活动吸引约 2.77 万个钱包地址参与，存入 USDC 总额约 5.57 亿美元，超募 11 倍。小额参与者占比较高。币安联合创始人 CZ 在后续回应中提到，用户资金保护是平台首要考虑。

Bitget Wallet 于 6 月 9 日至 11 日开放 SpaceX IPO xStock（SPCXx）认购，用户可使用 USDT、USDC 等多种稳定币参与，最低门槛 10 美元，单个分配上限 5000 美元。Bitget Wallet COO Alvin Kan 在公告中表示，大多数人从未有机会以 IPO 价格投资这类公司。

Gate 等平台也推出类似打新活动。早前，市场出现 preSPAX 等 SpaceX 相关合成产品，由 Republic 等发行，吸引超过 1.4 万投资者参与，总金额约 1.77 亿美元，最低投资门槛 100 美元。这些产品主要跟踪 SpaceX 表现，而非直接股权。

OKX 在本次现货打新项目中并未参与。OKX 创始人兼 CEO 徐明星在其账号（@Star_OKX）发布声明表示，OKX 是最早提供 SpaceX Rebase 合约的交易所之一，过去几个月价格发现机制一直稳健运行，也为本次 SpaceX 发行的市场定价提供了重要参考。对于 SpaceX 的现货打新项目，OKX 认为各种中间环节和渠道参与方的履约能力存在较大差异，最终比拼的不仅是项目发起方，更是诚信、责任感以及对用户利益的长期承诺。因此，OKX 始终保持谨慎态度，并没有参与本次发行。

上市当日分配结果与处理

6 月 12 日 SpaceX 上市后，多平台出现分配不足情况，各平台公布了不同的处理和补偿方案。Kraken 用户无论认购金额大小，从 1000 美元到更高金额，最终获得固定小额配额约 4.2786 股，即“阳光普照”4.27 股。未满足部分全额退款。

Kraken 支持页面和相关人员解释，分配并非保证，实际获得股份取决于承销商分配情况。由于全球需求远超预期，合作伙伴分配额度严重不足。

Bybit 实施 100% 全额退款，并额外补偿 4 天 10% 年化。Bybit 公告称，因 xStocks 未能交付足够底层股份，我们决定全额退款并提供补偿。MEXC 实施 100% 全额退款，提供 2 天 6% 理财加息券，同时空投名义价值 500 美元 SPCXUSDT 仓位 / 体验金。

Bitget Wallet 实施 100% 全额退款，发放 10U Gas 费折抵，并提供小额 USDT 补偿。

币安取消 SPCXx IPO Campaign，全额退款处理，并送总价值约 100 万美元的 SPCXB 空投，人均价值约 35U。币安公告提到，由于不可控因素，我们无法完成分配，将退还所有资金。部分用户反映平台此前收取一定承销费。其他平台也有类似处理。部分大陆用户即使获得少量份额，也面临交易或提现限制的情况。

截至 2026 年 6 月 14 日，各平台退款与补偿处理已基本完成或正在快速推进：多家平台确认全额退款已自动返回用户余额，额外补偿也在陆续发放或按承诺期限内到账（例如币安 SPCXB 空投计划于 6 月 18 日前完成发放）。用户本金安全得到较好保障。

传统 IPO 机制与加密平台模式

传统 IPO 配额由投行根据机构订单、长期合作关系等因素分配。加密平台的代币化模式 1:1 锚定真实股份，依赖 xStocks 等平台从承销商处获取股份。xStocks 相关方表示，代币由受监管托管人 1:1 backing，但最终分配仍受承销商总体配额限制。多家平台发布公告，称主要因全球需求过高、合作伙伴分配额度不足导致。Kraken 和 Bybit 表示，xStocks 框架下仍计划为未来 IPO 提供服务。

Kraken 公告反复强调，用户资金在未分配部分将自动返回可用余额。在实际操作中，用户认购意向提交后，平台需与承销商和 xStocks 协调，最终股份分配情况在上市当日才逐步明确。部分平台在活动期间强调了“非保证分配”的条款，但用户参与热情仍较高。多家加密平台在短时间内推出相关产品，从 Kraken 启动到 Bybit、Bitget Wallet、Gate 等平台跟进，活动周期密集，吸引了大量小额和中额用户参与。

分配不足原因

据 CNBC 和 The Information 等报道，传统 IPO 配额由投行根据机构订单、长期合作关系等因素分配。加密平台的代币化模式依赖 xStocks 等从承销商处获取股份，但最终仍受总体配额限制。此次全球需求过高，xStocks 渠道获得的份额远低于各平台汇总认购金额。多家平台公告均指向这一原因。

据 Coinpedia 等报道，用户此前看到平台低门槛宣传和 1:1 锚定介绍，参与热情高涨，但实际加密渠道在传统投行分配体系中占比有限。

最新官方回应与进展

截至 2026 年 6 月 14 日，各平台主要完成或持续处理退款和补偿。xStocks 相关方暂无进一步增加分配额度的公告。

据 Yahoo Finance 等报道，Kraken、Bybit 等表示，将继续探索未来 tokenized 产品服务。

币圈社区反应

事件发生后，币圈社区在 X 平台等社交媒体上讨论非常活跃。许多用户纷纷分享了自己的认购经历和退款进度，包括提交意向的时间、认购金额以及最终实际获得的配额情况。部分用户提到，在看到合约或盘前价格上涨时进行了套保操作，但现货份额未到账导致出现一定损失，需要自行承担对冲成本。还有用户详细对比了不同平台的补偿力度，例如 Kraken 的固定小额配额加全额退款、Bybit 的额外年化补偿、MEXC 的理财券和空投、Bitget Wallet 的 Gas 费和小额补偿，以及币安的 SPCXB 空投等。

OKX 未参与现货打新的声明也在社区引发较多讨论，用户对 OKX 的谨慎态度和徐明星的回应进行了对比。部分用户对 RWA 真实世界资产代币化模式在实际 IPO 配额获取上的情况提出看法，认为虽然宣传低门槛，但最终仍受传统配额限制影响较大。社区中既有对平台快速响应退款的认可，也有对分配透明度和补偿公平性的讨论。整体来看，用户反馈集中在资金安全和后续服务上，部分大陆用户还提到提现和交易限制带来的不便。

事件背景与影响

本次事件发生在 SpaceX IPO 需求爆棚的背景下。多家平台在短时间内快速推出产品，从 6 月 5 日 Kraken 启动，到 6 月 7 日 Bybit 跟进，再到 Bitget、Gate、MEXC 等平台开放，活动周期密集。用户参与热情高涨，多个平台认购金额和参与地址均远超预期，但实际供给有限，导致最终分配结果远低于用户最初的期望。

在参与情况方面，币安活动吸引约 2.77 万个钱包地址，存入资金达 5.57 亿美元；其他平台如 Bitget Wallet 设置了较低的最低门槛，吸引了大量小额用户；Kraken 服务覆盖广泛地区，用户提交意向积极。OKX 选择不参与现货打新，而继续提供 Rebase 合约等相关服务。平台补偿细节各有不同，大多以全额退款为基础，叠加不同形式的额外补偿，以维护用户关系。

截至 2026 年 6 月 14 日，多家平台已完成或正在处理退款，用户本金安全得到强调。SpaceX 上市首日上涨约 19%，收于约 160.95 美元。加密平台在本次打新中的体验成为市场关注焦点。事件仍在发酵，更多用户反馈和最终处理细节可能陆续公布。

（本文基于 Kraken 支持页面、Bybit、币安、Gate、MEXC、Bitget、OKX（@Star_OKX）等平台公告、公开报道及 X 平台信息整理，事件细节将随后续进展更新。）