a16z CTO:Memecoinからネットワークトークンまで、トークンの設計を理解する方法
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この記事では、Cickeyによって翻訳され、パンクカンによる校正は、クリスタルスタートアップアクセラレータのEddy Lazzarin(a16z暗号のCTO)による最初のスピーチに基づいています。 Eddy Lazzarin は、Memecoins からトークン、さまざまなトークン間の差異と類似点の分析、および詳細な偏差のパスに弊社を連れて行きます。
私はこの共有を楽しみにしていますが、そうする前に、私は質問をしたいと思います:誰がここにトークンを発行する計画ですか
トークンの主題は非常に複雑であるため、この講義の多くを省略または簡素化しました。 お気軽にお問い合わせください。
ほぼ毎日投資グループ全体でトークンについて話してきていますが、数年間勉強してきましたが、それでも十分に言っていないと感じています。 お問い合わせ。
通常、私と私たちのチームは対話でトークンを議論します。 これらは、契約や製品に関するビューを共有します。これは、よりターゲットの推奨事項を作るのに役立ちます。
今日は、トークン、特に実用的なアプリケーションについて議論しています。 私は弁護士ではないので、これは法的アドバイスではありませんが、エンジニアや実務家としての私の意見のいくつかです。
暗号化システムでは、トークンが本質的に口座残高だけであることを何度も聞いています。 それらは多くの方法で達成することができます、そのうちのいくつかは発明されていない。 新たな道を切り出すことができることを願っています。 しかし、今日はそれらの一部に焦点を当てます。
まず第一に、最近潮の先端に戻ってきたので、「メメコイン」から始めましょう。 彼らは小説を見るが、彼らは実際に暗号化された通貨の誕生前でさえ、Etherwoodの前に存在しました。 当初は、実際に元のビットコインコーディングフォークを使用して、マイナーな変更を行い、名前を付けてリリースした方法で使用しました。
CoinMarketCap で 2013 の Wayback Machine と Archive.org のデータを調べると、上位 100 でこれらを多く見つかります。 新しいイノベーションではなく、 私は個人的にこれらのコインに興味を持っていません。 また、ここまで誰もやらないことを願って、後から理由を議論します。
要するに、Memecoinsは明確な目的を持たないトークンで、そのキー機能です。 彼らが明確な目的を持っているならば、彼らはもはや純粋にMemecoinsではありませんが、合意の設計と法的側面を含むかもしれません。 これらは純粋に推測的な手段になるので、この「不能」は正確には、多くの法的枠組みの下で許可されているギャンブルにそれらを近づけます。 そのため、一貫性が必要です。
Memecoinsの細分的な性質のために、その価格は非常に揮発性です。 しかし、それは欠陥ではありませんが、それらの特徴です。 しかし、Memecoinsが分散する可能性があることに注意する必要がありますが、情報同化、不正さえも情報があるかもしれません。 一部は、事前に情報を販売、制御、またはコード内のループホールを非表示する予定があります。 これらのMemecoinsは普通に見えますが、彼らは実際にドアや他の問題の後ろに隠すかもしれません。
次はStablecoinsです。これは、深さで議論しませんが、特にチェーンの担保として、合意に重要なアプリケーションを持っています。 暗号化サークルは、長期的には、支払いの安定した通貨の可能性について議論してきましたが、その主な使用は担保ままです。 この状況は時間とともに変化する場合があります。
トークンの3番目のカテゴリは、時々「ソフトコイン」と呼ばれているアーケードトークンです。通常、2つの通貨モデルで2番目のカテゴリです。 そのようなトークンはチェーンに沿って転送することができますが、価格は発行と外国為替メカニズムのために通常抑制されます。 彼らの供給は通常無制限であり、特定のシナリオで有用であるゲームホールで使用される小さなコインと比較することができますが、価格を高める可能性はありません。
次は、合意の深さと統合され、go-to-centre合意を表すネットワークトークンです。 これらのトークンはより揮発性であるかもしれませんが、イン、メーカー、Uniswap、Compundなどの経済モデルの一部です。 このようなトークンは、トークン自体だけでなく、契約全体の操作のために設計されています。 分布、償還、作成、破壊は、より大きなシステムに密接にリンクされます。
これらのトークンの設計では、発行と破壊メカニズムのバランスに特に注意を払いたいと思います。 トークンの発行は、合意によって提供される値を拡大することができますが、流動性が制御されていない場合は、インフレにつながる可能性があります。 持続可能な経済モデルの設計は不可欠であり、流通と破壊の間にバランスが取れる必要があります。
進む前に、質問はいつでも発生することがあります
Q: フライトークンは何かを考えますか
「Fly Tokens」は現在、広く受け入れられる取引条件や特定のトークンプロジェクトではなく、特定のコンテキストで言及される仮説的または概念的な通貨であってもよい。 - ギャップからの説明
現時点では、Fly Token は、チェーンの下部にあるため、ブロックチェーン上に移動できないため、時間内に実際のトークンではありません。 しかし、将来的には転送可能で、より大きなシステムの一部である場合、トークンとよく見なすことができます。
ブラックバードチームとのやりとりをしましたが、それについて考えていました。 フライトークンは、最終的にゲームトークンとして分類される可能性があります。 たとえば、レストランでフライトークンの支払いを想像できますが、Fly's の値は相対的な安定性のために再確認するためにいくつかの措置を取るかもしれません。
トークンを検討する際には、その価値や機能を簡単に想定するべきではありませんが、実際の使用とメカニズムを慎重に分析する必要があります。 フライトークンが譲渡不能であるにもかかわらず、将来のチェーンプロセスやマクロ経済メカニズムがその発行と外国為替に対処する場合は、ゲームトークンとして分類される可能性があります。
確かに、より多くのチームが同様の練習を模索しています。 後で詳しく説明します。
トークンを議論するときは、理解に役立つ簡単な心理的なモデルを使うのが好きです。 トークンを作成する機能の「水タップ」を想像してみてください。 単なるプログラミング技術ではなく、トークンを発行するための条件を決定する鍵です。 これは非常に強力なツールです。 たとえば、Ether Workshopでは、認証役員が新しいトークンを発行するのではなく、固定プールから抽出することによって報酬を受け取ることができます。 これは、深刻なインフレを引き起こすので、制限なしでトークンを発行する自由であることを意味しません。
タップのパワーを損なうことはできません。 トークンの流れを増加させるときは、彼らが大きな価値の何かのために支払うために使用されることを確実にすべきであり、それによって契約によって提供される商品やサービスの品質と量を改善します。 同時に, しかしながら, あなたは考慮する必要があります “水ドレイン” つまり, 時事の破壊のためのメカニズム, 循環からこれらのトークンのロックまたは除去. トークンの価格を維持し、将来の支払いに価値をもたらすのに役立つので、この残高は重要です。
究極の目標は、トークンの発行と破壊がバランスをとることができる持続可能なシステムを作成することです。 このバランスは完璧にはありませんが、システムの設計では、トークンを発行する能力があなたの基本的なツールであることを常に覚えておく必要があります。そして、システムによって作成された実際の値にリンクされていることを確実にするための鍵です。
もう一つの点は、合意を理解することで、供給と需要の両方の市場として見ることができるということです。 ここでは「水タップ」と「水ドレイン」が供給と需要を表しています。 供給側はコモディティの需要を作成する人を指しますが、需要側はそれらを消費するために支払う人を指します。
TAIFENGのモデルは良い例です。 ETHERワークショップでは、ネットワークは、認証役員にセキュリティ予算を支払い、供給側を表すプロセスによって、インフレアインセンティブを扱っています。 つまり、このシステムは、新しいETHを認証者に発行することにより、ネットワークの安全性を保証します。 ドレナージは、他の人が計算のために支払うとき、他の人が破棄される。 例えば、EIP-1559 の仕組みにより、トランザクションコストの部分が直接破壊され、そのため、ETH の循環供給を削減しました。
たとえば、ユーザーがスマートコントラクトをデプロイしたり、オーバーンで取引をしたりするとき、コンピューティング、ストレージ、検証可能なコンピューティングの必要性には、需要面が反映されます。 供給側はネットワーク容量とブロックスペースが含まれており、これらのリソースの可用性は、システムが処理できる限りの要求を決定します。
全体的に、合意の設計は、供給と需要のバランスをとり、発行および破壊トークンのメカニズムが、システム全体の持続可能な運用をサポートしていることを確認する必要があります。
Q:インフレーションやデフレーション経済に似た心理的なモデルはありますか
インフレーションとデフレーションの経済性に関しては、完璧なバランスを達成するシステムの設計が非常に困難だったので、アウトセットからそのバランスを追求することをお勧めしません。 確かに、常に維持されている自然の中で完璧なバランスがあることを信じていません。 私は、適度なインフレが厳格な固定供給よりも優れていると考える傾向があります。インフレは、特定の物事の支払いを保証することができることを意味します。 もう一つの重要なポイントは、貴重なアイテムが消費されるとき、システムにコストが請求される時間であるということです。
たとえば、Uniswap では、消費者のモビリティを通してトランザクションコストを支払います。 Maker では、レバレッジとシステム生成されたリスクを支払い、Etherport ではブロックスペースとコストを支払います。要するに、価値あるものを払ってもらうことが大切です。
Q: 私達はある問題を扱う結束のカーブのような何かを持っているために使用しました。 アドバイスはありますか? たとえば、曲線や類似のメカニズムを結合する必要がありますか? これらのメカニズムはどのような特定の問題がありますか
ボンディング曲線などのメカニズムの使用に関しては、ボンディングカーブは、非常に限られた流動性で市場を作成する上でより効果的であり、彼らは完全に市場需要を反映していないかもしれない固定価格曲線を設定することができます。
Q:同期効果と同期設計を測定するときはどうなりますか
排水ベントや排水設計の影響を測定する際には、コストの直接焼却、非公式排水ベントなど、「デッドアドレス」に送られた契約など、目に見えない公式排水ベントがあります。 これらの排水は生態系の測定が困難です。 私はそれらを目に見えると非表示に分割しました
- 目に見える排水の出口:例えば、費用はのために考慮され、支払われ、焼くか、または他の直接処置。
- 見えない排水:例えば、トークンの信頼と所持、市場での使用。
一部他の用途では、隠れた破壊機構(「シン」)が多数あります。 私は、これらの暗黙の破壊メカニズムに依存する合意の設計について慎重です, 定量化することがより困難である. これらの隠された破壊メカニズムは非常に強力であるかもしれませんが、それらは可能な限りそれらを測定するコンテキストで考慮されるべきですが、システムはこれらの隠された破壊メカニズムの独立者を作動させるべきです。 隠れた破壊機構が非常に危険であり、破壊機構であると思われるもののいくつかはそうではありません。
よく言われています。"Oh, 人々はそれを支払いに使うので、それは破壊メカニズムです。, 彼らは彼らの財布に少しのそれを持っているので。" しかし、この測定方法は? あなたのシステムがこれに依存する必要がありますか? また、これは、破壊メカニズムがすぐに消える可能性があるため、物理的な二重簿記ではありません。
そこで私は、比較の簡単な要約である良いと悪い理由をいくつか設定し、私は多くの展開について言うことができます。
まず第一に、インセンティブの問題で、少し悩んでいる。 時々誰かが私に来て、「私はトークンになりたい、そして私は本当にトークンになりたい」と言います。 と私は言った。「あ、何をするのか?」 すると、「あ、それに対して支払う」と言いました。 悪いです。 プロトコル設計ではありません。 それはちょうど無限の印刷であり、支出です。
実際には、間違った場所に巻き込まれるのは簡単です:あなたはあなたが支払うことはありません無制限の広告予算を持っているような、何かのために支払うトークンを作成することができます。 実際のプロトコル設計ではなく、悪くても、システムに関するあなたの推論に大きな問題になるでしょう。
起業家として、あなたの目標は、製品市場の一貫性を見つけることです, あなたは製品を作っています, そして、あなたは、これは人々が本当に気にしているものであることを確認したいです, あなたが置くよりも多くの価値を作成するので、使用し、支払うことを喜んでいます. 間違ったインセンティブでトークンを消費する場合、製品市場のコンバージェンスに対する理解を歪めることがあります。 誰かが言うように、「私は収入で5億を持っていると、私は良い感じ、」しかし、あなたは彼らの広告予算が20万であることを確認し、彼らがそれを支払うので、それは真実ではないことを知っています。
伝統的な企業では、バランスシートに表示できるので、 暗号化の領域では、しかし、他の場所で存在する場合、トークンを測定することは困難です。 あなたは、計画のクライアントのためのいくつかの種類のトークンのインセンティブに費やすコストを定量化するために行われているどのくらいの小さな驚きだろう。
つまり、トークンを使って物事のために支払うべきではありません。トークンを使うべきで、良い合意はトークンを使って正しいことを支払います。 しかし、単にトークンをスクンダーのお金にする方法として使用している場合, あなたはあまり学びません, あるいは、あなたは単行のサイクルを超えて行く長期的な値を作成します. 言うことはたくさんありますが、本当にやりたいことはネットワーク効果を払って、システムのネットワーク効果を促進することです。 あなたが支払うものが貴重であることを確認することは困難であり、あなたは本当の、より必要かつ効果的であるために開発の供給をガイドしたいです。 しかし、例えば、Compundは私が知っている最初の収入農場であり、彼らはユーザーをトークンを与えることによってそれを支払うことになります。
あなたが担保が何であるかを知っているので、あなたは、それが有用で価値があり、あなたが適切に支払うことができることを知っているので、それは認証の比較的簡単な方法です。 それはすべてのシステムのニーズです。 しかし、あなたの合意を考慮すると、ネットワーク効果を開発するための鍵は何ですか? 供給側とは何ですか? 需要側とは何ですか? 品質用品のアップグレード方法は
補助金の必要性に関しては、システムをより複雑にする可能性があるため、追加の注意が必要です。 ネットワーク効果の拡大に寄与する要因に集中する必要があります。 特別な注意を必要とする別の問題は、ETAなどの根本的な合意だけでなく、他の多くの人に適用されるセキュリティでした。 セキュリティの支払いやセキュリティの支払いは、ここに非常に広い概念です。
これを置き換える別の単語を見つけるしようとするが、それは困難です。
たとえば、トークンの発行を通じてセキュリティを支払い、ブロックスペースの供給が高品質であることを保証するために認証者を補償します。 これは何が起こるのかです。ブロックスペースの品質を確保し、コンピューティングリソースがシステム内で支払われ、検証されることを確認します。 インフラレベルです。 しかし、アプリケーションレベルでこれを考慮することもできます。 そのため、CompundとMakerは定期的に安全のために支払います。
Compundは、セキュリティの概念は、すべての資産が1つのプールに集中し、プールに危険または低品質の担保資産が追加されるリスクがあることです。 これは、貧しい担保が加えられた場合、誰かが大量の資産を堆積し、すべての貴重品を取り去る可能性があるため、高いリスクを負います。 したがって、プロトコルは、プールの預金を保護するために特別に設計されました。 Compundの通貨ホルダーは、新しい封入資産の入学と、封入資産の借金天井に慎重に投票します。 彼らの目標は、サプライヤーが担保や預金を失わないことを確実にし、借り手は彼らの手数料と債務を支払うことです。 これにより、システムのセキュリティを確保し、トークンの存在は、そのようなセキュリティが達成されることを確認するために意図されています。
同じことはメーカーの真です。 私は少し先に述べました, ストーリープロトコル, そして、あなたが商業化または派生することができる様々な知的財産権があるネットワークを持っている場合, あなたは、非常に重要なセキュリティの概念を想像することができます 知的財産権を合法的に商業化することです. 実際の世界で測定することは困難であり、これは真実で正当な知的財産権であることを保証し、それを所有している人々によって確かに所有されていることを宣言するために、多くの法的仕事とデューデリジェンスを行う必要があります。 しかし、あなたが許可したためにそれを取るならば、契約はすべての資産の合法性を保証するならば、そしてこのネットワークの製品は非常に高品質になります。 暗号化の分野でのあらゆるアプリケーションにこれを言うことができ、認証と信頼性のニュートラル性を確保する必要があります。 トークンで支払うことができれば、長期契約になる可能性があります。
Q: 理想的な合意とすべての要件を想像し、契約の予算であるため、それらのための予算を想像できますか
ええ、あなたの取引が何を提供しているかを考えます。 ユーザーがそれに到達したら、「製品はどうですか? 信頼性はありますか? 高品質ですか? 高品質のままであることを確認する必要があります。 「品質」は単純な言葉のように聞こえますが、その中核は「認証」です。言葉「認証」はあまり魅力的ではありませんが、その重要性は無視できません。
Q: セキュリティの定義は、ネットワークトークンの価値の本質的な部分だと思いますか
詳細情報。
Q: これらのネットワークトークンは、それらを定義するので、重要な要素であるように見えます。セキュリティを支払うことなくネットワークトークンを持たせません。
次の例にはこれが含まれていませんが、キーはネットワークトークンが安全のために支払うべきことです。 ネットワークトークンの値は、人々が安全なもののために支払うという事実から来ています, 彼らが消費すること, そして、そのトークンは、独自の価格を維持するために、それらの値の一部をキャプチャする必要があります, これにより、システムの機能を維持します. これらは、持続可能なシステムを作ることにあります。 システムリスクがあるCompundやMakerなどのリスクをポーズするシステムもあります。 これらのリスクは、プロトコルユーザー間で拡散しない場合、トークン所有者に内部化することができます。 これらのリスクを吸収し、それらをプッシュするトークンホルダーの利点は、人々がそれらを管理するために支払うことができることです。 人々はリスクを取るために支払われるべきであり、リスクを取るとき、彼らはリスクを軽減し、システムが正常に機能し続けることを確実にするために働くことができます。 一部のシステムは、安全のための継続的な支払いを必要としません。
たとえば、変更できないシステムは非常に低いセキュリティコストを持つことができます。 Uniswap の場合、例えば、Uniswap は完全に不変です。各バージョンは独立しており、持続的なセキュリティ予算を必要としません。 この理由は、Uniswap の設計属性がセキュリティの問題を外部化していることです。 各Uniswapプールは独立しており、トレーダーはプール内の資産を交換する際にプールのリスクを受け入れます。 その結果、セキュリティコストを継続的に支払う必要はありません。慎重に監視する必要がある体系的なリスクはありません。 しかし、すべての合意が不変であるように設計することはできません。
例えば、資産間での流動性が共有されるため、担保資産がどの担保資産が安全であるかを判断する必要があるため、Compundingの不全を達成することはできません。
そのため、システムが不変にできる場合は、重要なコストを節約し、ガバナンスを最小化または排除することができます。 一部の人々は、投票などの悪い理由でトークンを作成します。 このガバナンストークンのポイントは何ですか? 投票は、あなたがシステムで投票してはならないという意味ではありませんでしたが、投票は最後のリゾートでした。 つまり、同じことは真です: 投票は最後のリゾートです、つまり、正しい組織レベルで社会を整理することはできません。そのため、最も痛みを伴う、高価で困難なことを行う必要があります。
投票は非常に面倒でした。
複雑で多次元的な問題が分かち合います。 必要な場合は、投票のみを使用する必要があります。 これまでのところ、トークン・ガバナンスへの参加の低レベルと高機会コストは、専門家が研究を行うことを動機づけることは困難です。 それは完全に効果がありません。 必要に応じて、最後のリゾートとしてのみ使用されるべき面倒で遅いプロセスです。
これは、自動化され、システムに構築したり、市場メカニズムに委託することができるすべてのことのために行われるべきです。
トークンの価値に対するあなたの主張が投票するだけなら、あなたは自分自身を欺きます。 投票したい人はいませんし、投票は通貨所有者の責任でした。 あなたが本当に望むことは、ネットワーク内のすべての利害関係者が同じ目標に向かって働くことに触発されることです。 これはトークンの非常に強力な属性です。これは、株式と比較して達成するのが非常に困難だと思います。
基本的な考え方は、合意の機能に重要であるあなたに近い何かを持っていることです。
サプライヤー、ユーザー、テクニカルパートナーなどがございます。 あなたは彼らと取引を行うことができます, しかし、それは単純な小さな現金取引よりもトークンを持っている方が良いです, そして、彼らは仕事への合意をしたいです, あなたは、これらの隣接する領域間のリンクを確立することができます, 競合することができ. スタンドアローンよりもはるかに効果的です。
この設定では、持ち物、マイルストーン、ロックなどのツールをデプロイできます。
あとはもう言う。 自動化されたメソッドを手動で想像できます。 たとえば、初期のマニュアルアプローチには、商業開発取引、パートナーシップ、条件の交換などが含まれます。 担保を敷き、それらをロックし、検証可能な仕事をするために自分自身をコミットするなど、自動化方法は、それが行われるとき報酬となり、時間が経つにつれて解除されます。
私たちは、この非常に創造的に対処することができ、最も目に見える効果はしばしば微妙であるため、効果は本当に過小評価されていると思います。 例えば、相互の同意、競争の欠如、オープンソースコードの共有、ソーシャルメディア内の各製品のプロモーションは、暗号化の開発の重要なコンポーネントです。
支払いが起こることが多いので、これだけ言及します。 トークンが支払われると言う人もいます。 私は、ゲームのトークンではなく、安定性のコインではなく、インターネットトークンについて話しています。 プロトコルコインについて話しています。 デートする証拠は、人々が合意されたトークンで支払うのに不法であることを示し、その慣行では摩擦があることを示しています。 既存のネットワークの動作モードによっては、まずトークンの残高を取得し、潜在的揮発性資産を保持するリスクを考慮する必要があります。 人々は、揮発性資産で支払うのが好きではありません。
価値が高いと見なされるとトークンを売るのは、人にとっては、その価値が高まると評判が高いかもしれません。価値があると思わなければ、支払いのために大量のトークンを保有したくないかもしれません。 決して働かないとは言えませんが、これらのトークンの多くの興味深い進化を生じさせ、効果的なものにする必要があります。 この部分は少し漠然としています。 最後に、支払いが直接同期されていない場合、支払いからの費用の引き出しは同期方法であることができますが、トークンの使用に応じて支払い自体を作る直接同期ではありません。
Q: ガバナンスの実行におけるセキュリティへの貢献は
Compund のように述べた例では、ガバナンスとセキュリティは、確かにセキュリティを支援する側面です。 ガバナンスは必ずしも悪いことではありませんが、自動化できないネットワークを保護するために決定を下す方法を知っていると達成することができますが、一人の人が関与しなければなりません。 たとえば、トークンが十分にネットワークセキュリティのために確保されていることを決定すると、抵当プールに含まれているには、完全に自動化された意思決定ではなく、人間の介入が必要です。 ガバナンスはこれを達成することができ、それが効果的に動作することができるという証拠があります, すでにメーカーなどのDeFi協定で行われているように, コンピューティングなど, いくつかのセキュリティ委員会は、システムギャップを具体的に対処. ガバナンスはセキュリティに役立ちますが、潜在的な障害と政治的リスクも導入しています。 設計方法について真剣に考えなければなりません。 報酬やその他の貸借契約は、専門家が契約を見直し、それらに支払うことができる方法にかなりの注意を払っています。 彼らは、少なくとも一部の専門家がこれらの変更を公に秤量することを確実にする必要があります。トークン所有者はそれらを評価しています。 無理だと言わず、痛みだけ。 頼りにしなくても大丈夫ですか? 最小化できますか? 最小化できる限り、システムをより強くします。 もちろん、全てのケースで完全に排除できるとは思えませんが、フレームワークです。
Q: 主観的なインセンティブを客観的な評価に翻訳する
マーケティングと評価, 例えば, マーケティングの面で, あなたが費やす場合 $20 百万とあなたの収入はだけ $5 百万, あなたは、取得コストに焦点を当てる必要があります (CAC) そして、ライフサイクル値 (LTV) 比率. この比率がうまくいかない場合、顧客へのコストを最適化する必要があることを意味します。
プロトコルの設計。 プロトコル設計では、あなたが支払うものを考慮する必要があります。 たとえば、初期の暗号化プロジェクトSteamセットは、ユーザーがコメントを通じてトークンを取得するソーシャルネットワークです。 このようなインセンティブは、レビューの質ではなくトークンを得るだけで懸念されているため、大量のゴミレビューにつながっています。 これは、インセンティブメカニズムにおける供給の質を確認することが不可欠であることを示唆しています。
あなたのインセンティブのコンテンツを客観的に測定する方法は? 特定の程度に、できるそれらの要素を動機づけることは好ましいです、虚栄心の表示器より直接良質のネットワーク効果を作り出すあなたの質を自動的に検証して下さい。 例えば、無意味なランダムな取引ではなく、高品質の供給のために、インセンティブがあるはずです。 あなたが知っている、品質対話は測定するのは困難です。 資本金は比較的簡単に測定できます。
Q: 基本的には製品の実際の目的と簡単なマーケティング指標を組み合わせます。
はい、マーケティングだけでなく、セキュリティ、モビリティ、システムによって生成されたいかなる価値も、マーケティングではなく、マーケティングではありません。
Q: プロトコルはインセンティブの周りに設計されているべきか、支払いたいことはありますか? 時間の経過とともに変化するインセンティブはどのように見られますか
まあ、それはシーンのアプリケーションやそれが使用される方法に依存し、時間をかけて変化を刺激したいという目標かどうかです。 宣伝したいことは時間とともに変化する可能性があり、どのように考慮できますか
だからこそ、私は特に手動のインセンティブのフォンドです。 自動化は、真の集中と持続可能性を達成する際に不可欠ですが、究極の目標は、システムを離れても、それは適切に機能し、良いテストであることを確認することです。 そのため、システムを維持するために自動化された支払いが必要であるが、初期段階では、手動でトークンを分配し、適切なパートナー、コントリビューターなどをもたらす必要があります。 そして、この場合、あなたのインセンティブのコンテンツは時間をかけて変化するはずです。なぜなら、あなたは常に仕事の市場から信号を取得し、新しいボトルネックと1つの問題を解決した後、別の問題を発見するからです。 検証可能な情報に基づいてインセンティブを調整する必要があります。
Q: 人々はトークンを「プリンター」として使用し、そしてプロセスを合理化するために投票し、基本的には権利ではないすべてのことをします。 投票はDAOの一部です。 投票は? どうすればよいですか? どれもクリアです。 DAOは正しく実装できますか? お問い合わせ
はい、そう思います。
実際には、法律で正しく実装されている方法など、重要なものがあります。 勉強していないか、学習していない場合は、Aragonフレームワークを見てみることをお勧めします。また、DAOを管理するために使用することをお勧めします。 米国の法人ですが、米国では使用する必要はありません。 このフレームワークは、会社とDAOメンバーに適しています。 これらは、法的に拘束力のある意見を表明し、そのような議決の責任を保護するために、税金を支払い、法律を遵守する一方で、規制当局や伝統的な企業などの雇用および却下システムの必要性なしに、投票することができます。 ですから、まず第一に、DAOの実装に役立ちます。 多くの DAO は、目標を達成しようとすると、法的リスクに適切に対処できなかったため、多くの不必要なリスクが発生しました。
一方、DAOの目的を明確にする必要があります。 DAOの機能ではない、支払いと投票にちょうどばらばかしいと思います。 DAOが異なる利害関係者のグループであるべきだと私は思います, 合意に関与している人間を表す. Uniswapは、例えば、安全のために支払う必要はありませんので、より単純な例です、しかし、それは充電しません。 これらは、Uniswap のトークン、ユーザー、Uniswap 上でアプリケーションをビルドする Uniswap のユーザーです。 彼らは、生態系を拡大し、合意と基礎がこれらの利益を表現し、実施することができることを望む共通の利益を共有します。
これは私にとって合理的なDAOであり、今、彼らはそれをやっています、そしてそれは本当に結論を引くのは難しいですが、DAOは、特定のプロジェクトをサポートしたり、契約をアップグレードしたり、そのボルトから資金を割り当てることができるはずです
それは理解可能です。 アクセス時にのみ縛られる投票権を回避する方法の質問は、確かに興味深いと微妙です。 私は簡単に言えば、このような単純なトークンガバナンスは良いではなく、あなたが持っている限り多くの投票権を持っているという事実についてここに参照してください。 実際には、我々は、異なる投票メカニズム、自動委員会、アンチウィッチ攻撃、さらにランダムな投票を持つことができるより多くの興味深い方法があります。 クリエイティブで面白い可能性はたくさんあります。 投票権の合理分布について一日中話せます。 確かに、より多くのコインを持っている人を見るだけで特定の利点があります、そして、より多くの興味を持つ人はもっと言うべきだということは本当です。 しかし、キーは、生態系全体、複雑で繊細なタスクから高品質の信号を取得する方法です。
Q: また、トークンの価値がネットワークと合意のセキュリティを保証します。 MakerDAO の場合、それらは 2 つのトークン、1 つはガバナンスと安定性のための他の 1 つを持っています。 2つのトークンは明らかに分離されますが、分離する必要があるかどうかを尋ねることができます。 通貨の所有者は、2つの異なる通貨ではなく、元の通貨に直接差し込むことができますか
実際には、マーカーのトークンの2つが製品そのものなので、もう1つはネットワークトークンです。 「通貨」ではなく、実際には安定した通貨です。 ユーザーがいる場合は、スタビライザーを使用しますが、レバレッジでそれを得ると、あなたの担保を購入し、償還するために待っている債務証明書のようなものです。 つまり、"dual-use" のトークンみたいで、ニュアンスもある。 最も重要な設計判断の1つは、マーカーチームがダイホルダーの責任を簡素化したことです。 1つの問題だけを心配する人 - 日は安定した滞在できます。 これは、製品の社会的契約をクリアし、すべてのリスクと問題はMKRの所有者によって生まれ、普通のユーザーは、単にDaiの安定性を信じる必要があります。
その後、集中化への道について話します。 チャートを持っており、縦軸は下位度を表しています。下位は中央化を表しています。水平軸はプロトコル関数、正しい表現関数を表しています。 私たちの目標は、最も権力の高い分散的かつ強力な合意に達することです。 「なぜ集中化を追求しているのか?」と尋ねる人もいます。 実際に製品の一部です。 多くのユーザーがまともな化の技術的な詳細に興味を持たれている間、彼らは彼らのお金が貴重であり、それはインフレによって侵食されず、彼らの銀行は意志でアカウントを凍結しないことを懸念しています。 そのため、人々は本当にこれらの集中関連の問題を気にしていますが、そのニーズは市場の選択に反映されています。
分散型ネットワークを作成すると、最も堅固なインフラであるため、多くの開発者を惹きつけます。 分散型および高品質のプロトコル機能は、究極の目標です。 私たちは、高度に集中されたが、強力な状態から始めて、徐々に右下隅に移動する段階的な偏差をお勧めします。
まだトークンを発行していないので、次のことを言います
私たちの目標は、良いスタートから始まります。 これらの点は、排気リストではありませんが、その場合、それが起こると、私たちがより集中的になる可能性があることを意味します。 多様な利害関係者、経済活動、異なるクライアント、ライセンスされていないシステム、およびシングルポイント障害を削減しました。 これらの特徴は、濃縮されたシステムを描写し始めます。 集中力が少ないので、移動可能なトークンを持たせるのが近づく。
プリセットでは、集中的なコンテキストで交渉可能なトークンを公開する場合、大きな法的リスクに直面します。 しかし、偏差が進行するにつれて、これらのリスクは徐々に減少します。 後で説明するために少しのチャートを使います。 クレジットシステムを利用し、クレジットの利益は、損失を恐れずに人々を鼓舞することができることです。 いわゆる損失は、大量のコインが購入されたことですが、価格が下落する不適切なツイートを発行したため、あなたとSEC(証券取引委員会)が介入することになります。 これは、私たちが避けたい状況が明確です。
この状況を回避するために、トークンを譲渡できません。 このようにして、人々は何かを稼ぐことができますが、それは市場価値がなく、彼らはその価値を正確に知ることができますが、彼らは何かを蓄積していることを知っている。 確かに、これらのインセンティブが反応する十分な帝国証拠があります。 集中力が深まるにつれて、おそらく1日でトークンを転送可能にすることができます。 チーム、ファンデーション、投資家をロックする必要があります。 そこで、エアドロップやコントリビューションを通じてコインを受け取り、市場価格の形成をすることができます。
ネットワークのテストに関して、1つの戦略は、すべての機能とトークン転送を統合し、これはテストネットワークであると主張することです。 そして、すべてが準備が整っていると感じたら、「Web上で同じことをやろう」と言えるでしょうテストネットワークの残高をメインネットワークに移動しますお問い合わせ。
しかし、あなたが移動したときに同じバランスを保つ場合、このいわゆる「テストネット」は、最初からメインネットワークの特徴を持っている可能性があります。 ですから、この場合は注意が必要です。 テストネットワークとメインネットワークの境界線が大きいほど、潜在的なリスクが大きい。 実際にメインネットワークであれば、ユーザーは損失を負う可能性がありますその結果、市場も変動します。
正確に記述するのは困難で、弁護士ではありませんが、質問はそれがどのように見えるかです。 私は子供用ではありません。 私は、あなたがお金にコミットしているかどうか、人々はあなたにお金を与え、最終的にそれを失っているかどうか、高リスク市場の形成に貢献しているかどうかについて本当に意味しています。 その場合は、法的な用語を使用する賢明な方法に関係なく、彼らはあなたをハードに打つだろう。
そのため、真摯に向き合い、正しい方向へと移行し、この方向をクリアしているなら、真摯に向き合いながら、真摯に向き合いながら、真摯に向き合いながら、そして、その意思が非常に明確で機能的なビジネスを創り出すのが難しいと示されているとき、あなたは比較的安全な立場にあるかもしれません。また、グレーゾーンのいくつかの点でいる場合でも、あなたの意図が非常に明確で良いこと、そして人々を傷つけることを避けるために最大限にあなたの最大限に行うことを提供します。
多くのネットワークは、テストネットワークで起動し、そのすべてが操作し、転送することができ、ネットワークの活動に非常に関連している空気の低下によってアクセスされます。 実際に作業することで将来のエアドロップを獲得する必要がある場合は、「これはあなたのスコアです、あなたはいくつかの実際の仕事をしています」と、それはお金の投資ではありませんが、彼らは合法的にネットワークを構築するのに役立ちます。 お客さまに送金し、将来的には多くの価値あるポイントを約束することができれば、営業行為のように聞こえます。
暗黙の簡単なテスト:あなたが消えた場合、問題が消えた場合、トークンの価格はどうなりますか? トークン価格がゼロの場合、本当に分散されていない。 通貨の価格は、単一の失敗の結果としてゼロになる場合、システムはおそらく偏心しません。
トークンを投資として見れば、グレーゾーンです。 しかし、集中化の程度を考えることができるシンプルなテストです。
「どうしても一番下からスタートしないの?」と尋ねるかもしれません。 アウトセットでトークンを発行し、機能が徐々に増加しないのはなぜですか? 理由は複雑ですが、非常に明確です。 まず第一に, これは、あなたがすべての段階で直面する法的リスクです: 集中化の状態でトークンを発行するリスクは非常に高いです; リスクは減衰深度として減少します. 豊富なプロトコル機能を持ち、より一元化されると、リスクはさらに低減されます。
完全な集中化の場合、製品に対する市場収束を見つけることは非常に困難です。 システムを使用する人の95%を納得させる必要があるため、ほとんど不可能な実験を試みる必要があります。 集中化の場合、状況を制御し、市場フィードバックがあなたに働くことを言うまで絶えず試みることができるので、製品市場convergenceを見つけることは容易です。 そのため、これらのパスをオーバーラップすると、より明確なパスを見ることができます。製品のマーケットコンバージェンスは、集中化の場合には、機能性を維持しながら徐々に分散されます。
まともな化とMemecoinsに関する興味深いものがあります。 あなたが公開する場合 & nbsp; Memecoins, そして、それは法的です, そして、あなたは、規則に従って、すべてのことをやっています, あなたはしばらく後に製品の試合を見つけようと考えているかもしれません. しかし、例えば、大量にそれらを販売することにより、または契約のメイントークンとしてそれらを使用することを約束することによって、あなたは実際に、まともな化の程度を削減し、危険なゾーンに安全なゾーンから戻って自分自身をもたらすことができるかもしれないので、このmemecoinsから利益し始めると。 これは片道パスではなく、セキュリティにならないことを保証することはできません。 実際、再び有価になるかもしれません。 そのため、Memecoinsをネットワークトークンに変換する方法はより複雑で、そのためこのパスをお勧めします。
Q: ディスカッションの多くは、トークンの設計と方法を中心に展開していますが、製品を作るときにそれらを発行することを考えるのは最善の時期ですか? 一部の企業を見ると、トークンの設計と配布について考えるのは良い時期だと思いますか
より早くなるほど。 私の意見では、まず合意を設計し、トークンの役割を考慮する必要があります。 実際、例外はなく、プロトコル設計やシステムが明確に機能するという考えをクリアすると、トークンの場所は明らかです。
実際には、合意はトークンなしで正しく機能しないかもしれません。 集中的なアプリケーションと操作を行う前に、合意書を作成できるモデルがあります。 それらを組み合わせる理由はありません。 Chris Dixonは、例えば、考慮すべきポイントを持っています: 仮説的なコインベースはビットコインを作った. とはいえ、やったことがなかった。 想像できる限り、最初の取引所は「取引できるデジタルアセットが欲しい」と言うかもしれません。 彼らは最終的にビットコインを作成しました, そして、それは今、完全に分散されています, オープンソース, 私たちは、おそらく持っているすべての特徴, 初期のマイナー, かなりの量のビットコインで, しかし、それは本当に皆に属しています, それは完全に集中された合意です。
同時に、契約のクライアントとして伝統的なビジネスを持つことができます。 お客様の事業は子会社です。 互いを補完し、共により良い方法を考える。 それは非常に説得力があり、再生するための合理的な方法です: あなたはあなたが好きな会社を持っていることができます, しかし、あなたは合意を必要とする, またはあなたが合意が好き, しかし、あなたは、合意の顧客になることを喜んでいる会社を考えることができます, そして、開発, 推進し、自己持続する, ユニスワップ財団のような, これは本当にユニスワップラボに依存しています. 2つは、異なる方向に移動し、また、世界が暗号化された方法である、互いに競合する可能性があります。
Q:Uniswap や DYDX の対応は可能ですか
明らかに、ボッドは、非常によくやった、彼らはすべてがa16zから来た。 他の企業がトークンと一元化された操作をうまく組み合わさった方法や、トークンとエクイティ間での値を分散する方法を知りたいと思っています。 誰かに「株式や通貨に行く価値はありますか?」と尋ねた場合 お問い合わせ
以下に説明できる初期の例があります。 2回目の質問に関しては、限られた時間があるので、すぐに答えなければなりません。 投資する際は、トークンと株式を両方持たせたい。 これは、すべてが欲しいからではなく、私たちは起業家に追いついていたいと思うからです。 起業家は、後段階にこの決定を取る必要があります, 起業家のための制約ではないはずです. 多くの場合、プロジェクトが一定の方向に進むだろうと考えていました。例えば、単一の合意とトークンであろうと、その株式はツールになりますが、同社は消え、その後、彼らは近隣のビジネスを行うことにしました。または、逆に、彼らは、株式がそれほど重要ではないと判断し、彼らは、その合意に基づいて構築された多くの企業の1つになることを望む。 そのため、初期段階では、オープンマインドを維持し、効果的なマーケットコンバージェンスを見つけるのに十分な難しさがあることを示唆しましたが、初期段階自体を制限し、自由に探索できるようにしました。 開発過程で徐々に学びます。
次は、最後の部分をすぐに通過するつもりです。
これは、多くの情報を含むトークンの発行のための仮説的なスケジュールです。 このスケジュールに従って、トークンを発行するために少なくとも6ヶ月かかります。 この期間には、プロトコル設計、ネットワーク選択、プロトコルコードの実装だけでなく、トークンの生成とリリースの準備が含まれます。 トークンが生成され、発行される6ヶ月間には、取引所と交渉し、セキュリティ監査を実施し、機関のカストディアンに対処し、スタッフやチームの資産の保管、基礎とガバナンス体制の確立、ファイルファイルの作成、市場メーカーとの通信、エアドロップの分析、その他の通貨分布活動。 発行トークンに関与する作業の量は、仮説のスケジュールであり、実際には各プロジェクトは異なります。 要するに、トークンの発行は、メインのWebサイトにそれらをデプロイすることによって行われるだけでなく、複雑な範囲を扱うことによって行われます。 幸いなことに、これらのことはより明確になり、関連する質問に答えることができます。
最後に、詳細な議論には十分な時間がないが、トークンを配布する4つの方法しかなかった。
最初のトークンの販売です言い換えれば、投資家へのトークンの販売は問題ではなく、法律は明らかである。しかし、一般に販売は大きな問題であり、そうしない。 これは最も危険な単一のリスク要因の一つです。
第二のアプローチは位置決めですお問い合わせ トークンが発行されるとき、特に現代的なもの、契約の一部として、人々はそれらを訪問する必要があります、労働者は、運用コストと将来のコントリビューターがそれらを購入する必要があります。 市場を成熟したいが、弱くて不安定な場合は、悪い信号を送ります。 成熟した会社は、IPOプロセス中に多くのテストを受けており、IPOを実行するのに十分な寿命時間が必要です。 トークンが早期にリリースされると、すべての参加者とマーケット参加者が関与するようになり、トークン価格をパブリックビューにします。 対照的に、普通の企業は通常、株式価格が急激に落ちるときに重要なイベントを経験します。 しかしながら、通貨価格の変動は時々正常と見なされます。 コインの価格を安定させ、市場行動を狂わせることができることを願っています。なぜなら、早期の合意に誤りをしたくないからです。
3番目の方法は自動化されますお問い合わせ 先に述べたように、これらの手順には、セキュリティ予算、検証可能な品質作業の支払い、供給側などが含まれます。 基本的に、これらの手順は、あなたが望むタイプに報酬を与えるメカニズムを介してトークンの自動発行です。
最後の方法はマニュアルですエアドロップのように。 エアドロップは重要な利点とリスクを持っていますが、いくつかの利点があります。 助成プログラムと同様に、オプティマズムが推進する賞とパートナーシップは、早期に実現できるアプローチです。 通常、トークンを長期の利害関係者に配布する方法を検討して、資金を調達し、独自の事業を確立し、またはお客様の合意にユーザーをもたらすことができます。 そのようなアプローチは、合意の長期的な成功に最も貢献します。
