Malam sebelum badai: Tidak ada bunga dari Powell, Trump mengumumkan Ketua Fed baru
Penulis:GolemHarian Daily Planet
Pada pukul 3 pagi waktu Beijing pada 29 Januari (Kamis) The Fed akan menerbitkan resolusi suku bunga pertamanya pada tahun 2026; dalam setengah jam, Ketua Fed saat ini, Powell, akan mengadakan konferensi pers kebijakan moneter. Namun, resolusi suku bunga Federal Reserve tidak terlalu banyak ditahan, dan ada konsensus umum di pasar bahwa Federal Reserve akan membuat keputusan untuk menjaga suku bunga konstan. Data polymark menunjukkan bahwa kemungkinan mempertahankan suku bunga konstan mendekati 100 persen。
KEMUNGKINAN BESAR SEPERTI ITU JUGA AKAN MEMUNGKINKAN PASAR MENYERAP TERLEBIH DAHULU KEUNTUNGAN DARI PENGUMUMAN THE FED TANPA PENGURANGAN SUKU BUNGA. DATA OKX MENUNJUKKAN BAHWA BTC HANYA TURUN 0.39 PERSEN SELAMA TUJUH HARI TERAKHIR DAN PADA DASARNYA DALAM KEADAAN TERBALIK, TAPI INI "PERIODE TENANG" MUNGKIN RUSAK MALAM INI。
Di satu sisi, sementara ada hampir kesepakatan bulat bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga minggu ini, ada cukup perselisihan atas jalan fiskal untuk sisa 2026, dan ini tetap menjadi jam tangan penting-dan-lihat pertemuan. Apakah kecenderungan kebijakan kunci di masa depan, seperti penurunan suku bunga dan frekuensi suku bunga di tahun 2026, akan mempengaruhi pasar, yang bisa "merespons" setelah laporan Powell didengar oleh elang, seperti "kebutuhan untuk terus menonton"。
Di sisi lain, pengumuman dari pengganti Presiden Fed juga akan memiliki jangka panjang dampak di pasar, yang sekarang telah dipersempit dengan empatTrump telah menunjukkan sebelumnya bahwa ia memiliki calon yang layak, tetapi harus menunggu sampai waktu yang tepat untuk mengumumkannya, yang kemungkinan besar malam ini。
Penurunan di 2026 masih belum pasti
Sejak September tahun lalu, The Fed telah memulai siklus baru ketertarikan - pengurangan laju, yang telah terjadi tiga kali berturut-turut, dan jika suku bunga tetap tidak berubah minggu ini, mereka akan ditangguhkan untuk pertama kalinya sejak mereka mulai. Pada titik ini, pasar tidak tertarik untuk menjaga suku bunga konstanSebaliknya, apakah ini sebuah pemberhentian pendek dan... coba lihat, atau ini adalah awal dari moratorium jangka panjang pada pemotongan tujuan-tingkat atau bahkan minat-tingkat meningkat
Sebelumnya, pandangan yang berlaku di pasar adalah bahwa tahun 2026 adalah tahun kuantitatif lebih lanjut yang diambil oleh Fed。
Salah satu alasan adalah bahwa pasar tenaga kerja Amerika Serikat tidak menunjukkan tanda-tanda kelemahan pada tingkat data, dengan hanya 50.000 orang dan 4.4 persen pekerjaan non-pertanian meningkat pada Desember 2025, sementara tidak ada "PHK besar" tapi masih "perekrutan rendah dan pendinginan permintaan"; dan dua alasan mengapa Fed mungkin masih percaya bahwa kebijakan tariff Trip tidak akan memiliki dampak jangka panjang terhadap inflasi(Odaily: 2025, September September, Powell mengurangi suku bunga berdasarkan faktor ini)Ketiga, Trump menyatakan di depan umum bahwa dia akan memilih merpati untuk menjadi Ketua Fed berikutnya。
Tapi ada juga pandangan di pasar bahwa ada ketidakpastian tentang penurunan suku bunga Fed pada tahun 2026. Menurut analis, kecuali pasar pekerjaan memburuk secara signifikan, akan sulit untuk melihat penurunan suku bunga sebelum pertengahan tahun, inflasi jatuh pada tingkat yang tidak cukup untuk meyakinkan Komite Elang。
Tugas The Fed hanyalah mengandung inflasi dan promosi pekerjaan, tapi di tahun 2025, ketika Amerika mengalami kombinasi dari pasar tenaga kerja yang lemah dan kenaikan inflasi, The Fed akhirnya memilih untuk memprioritaskan pekerjaan, sehingga membuka siklus pengurangan suku. Kenyataannya, bagaimanapun, adalah bahwa inflasi AS tetap 2,8%, baik di atas Fed target 2%, yang telah memaksa Fed untuk memikirkan kembali dampak dari tarif pada inflasi. Fakta bahwa suku bunga tetap konstan minggu ini juga menunjukkan bahwa Fed mulai "melihat"。
Di sisi lain, sementara Ketua Federal Reserve berikutnya yang dipilih oleh Trump ditakdirkan menjadi merpati, Ketua baru dari Komite Kebijakan Tertarik Federal Reserve didominasi oleh EaglesAku tidak tahu. Pada awal setiap tahun, empat dari 12 kursi Federal Reserve regional berputar ke komite keputusan suku bunga dan memiliki hak untuk memilih dalam delapan pertemuan kebijakan berikutnya. Daftar entri berputar tahun ini termasuk Ketua dari The Dallas Fed, Logan; Ketua Fed Cleveland, Hammark; Ketua Fed Philadelphia, Paulsen, dan Ketua Minneapolis Reserve, Kashkali。
Di antara mereka, Logan dan Hammark dianggap "elang" dan keduanya telah menyatakan secara publik bahwa Fed harus memperhatikan inflasi, Paulsen dilihat sebagai "merpati" dan telah menyatakan secara terbuka "optimisme pencegahan" tentang inflasi, sementara Kashkali lebih netral. Penambahan Eagles baru mungkin telah mengganggu keseimbangan kebijakan preferensi dalam Fed di masa lalu, dan bahkan jika Trump telah memilih Dove sebagai Ketua, itu tidak akan mempengaruhi seluruh komite pembuatan suku bunga。
Selain itu, Ketua Federal Reserve mungkin tidak sepenuhnya memenuhi keinginan Trump. Trump sendiri menunjuk Powell sebagai Ketua Fed, tapi tampaknya dari tahun lalu bahkan jika Trump mempromosikan Powell, Powell tidak "membalas" Trump melalui penurunan berkelanjutan dan substansial dalam suku bunga. Di Amerika Serikat, The Fed adalah independen dan dapat membuat keputusan tingkat bunga berdasarkan situasi ekonomi bukan atas kehendak Pemerintah, sehingga bahkan jika Ketua Fed baru berjanji secara verbal bahwa Trump akan menurunkan suku bunga, dia mungkin "melakukan apa yang saya inginkan"。
Ini berarti "janji politik" juga perhatian Trump. Minggu lalu, ketika Trump berbicara tentang Forum Ekonomi Dunia di Davos, Swiss, dia berkata, "Sungguh menakjubkan orang-orang berubah saat mendapat pekerjaan", yaitu bahwa kandidat "pilihan untuk berbicara" selama wawancara dan menekankan kemerdekaan mereka sekali dikonfirmasi。
DALAM TERANG FAKTOR, PIDATO POWELL JUGA AKAN DIFOKUSKAN PADA INVESTOR SETELAH PERTEMUAN FOMC MALAM INI, UNTUK MENCARI INDIKASI BAHWA FED AKAN MENANGGUHKAN SUKU BUNGA UNTUK BERAPA LAMA。
MINGGU INI, RAPAT FOMC AKAN MENJADI SALAH SATU SAAT TERBAIK BAGI TRUMP UNTUK MENGUMUMKAN PENERUSNYA KE FED
Selain pertemuan FOMC minggu ini, penerus Ketua Fed adalah peristiwa makro yang dapat mempengaruhi pasar. Kandidat saat ini telah didownsized pada Kevin Hassett, Kevin Walsh, Rick Rieder dan Christopher Waller. Menurut Polymarket, Rick Rieder saat ini memiliki kemungkinan tertinggi dinominasikan oleh Trump, dengan 47 persen, Kevin Hassett memiliki probabilitas terendah untuk dinominasikan, pada 6 persen。
Rick Riedel adalah Ketua Investment Officer untuk Global Fixed Gains di Belet, yang, meskipun dia tidak memiliki banyak pengalaman pemerintah, selalu menganjurkan gagasan tentang suku bunga rendah dan didasarkan pada pemahaman pasar daripada politik, sebuah kurikulum vitae yang mungkin menarik perhatian pada ketakutan bahwa Ketua Fed baru akan "tidak mendengarkan Trump segera setelah ia menjabat. Bahkan para ekonom Evercore ISI, termasuk Krishna Guha, percaya bahwa" Jorik Riedel, sebagai Ketua Fed baru, mungkin menganjurkan pengurangan tiga kali dalam suku bunga tahun ini. Ini tidak sama(Catatan Odaily: lebih banyak informasi tentang Rick Riedel dapat dibacaKursi terakhir dalam daftar kandidat Fed, sikap enkripsi Rick Rieder)
Hasset dianggap kandidat yang paling mungkin untuk kursi baru Fed, dengan kemungkinan lebih dari 80 persen. Tapi Hassett adalah penasihat ekonomi Trump, yang sebelumnya ditanyai bahwa nominasi Trump akan melemahkan kemerdekaan The Fed, serta fakta bahwa Trump telah menyatakan secara terbuka bahwa dia tidak ingin kehilangan Hassett dalam pemerintahannya sendiri, yang mengurangi kemungkinan Hassett terpilih, meskipun juga berpendapat bahwa nominasi Hassette masih lebih tinggi dari 6 persen。
Trump berkali-kali mengumumkan bahwa dia akan mengumumkan pencalonannya di bulan Januari. Pada akhir Desember 2025, dalam alamatnya kepada pers di Florida, Trump menyatakan bahwa ia akan mengumumkan Ketua Fed berikutnya pada bulan Januari, pada 14 Januari 2026, ketika Trump menerima wawancara Reuters, ia mengatakan bahwa ia akan melakukannya dalam beberapa minggu ke depan; dan dua minggu kemudian, pada 27 Januari, ketika Trump berbicara di Iowa, ia mengatakan bahwa ia akan segera mengumumkan Ketua Fed baru, tetapi belum diumumkan。
SEMENTARA JAWABAN TRUMP SAMAR-SAMAR SETIAP KALI, SUDAH PASTI BAHWA ADA KEMUNGKINAN BESAR BAHWA NOMINASI AKAN DIUMUMKAN PADA BULAN JANUARI, DAN BAHWA BAHKAN KESEMPATAN TERBAIK UNTUK NOMINASI AKAN DIUMUMKAN SELAMA PERTEMUAN FOMC MINGGU INIAku tidak tahu。
SEPERTI YANG DICATAT SEBELUMNYA, PIDATO POWELL MALAM INI AKAN MENJADI FOKUS PERHATIAN INVESTOR, DAN JELAS BAHWA JIKA POWELL TIDAK MEMILIKI PIDATO PRO- DOVE, PASAR KEUANGAN MUNGKIN AKAN DIPUKUL, YANG TRUMP TIDAK AKAN INGINKAN. JADI JIKA TRUMP INGIN MENGALIHKAN PERHATIAN PASAR DARI POWELL YANG TIDAK PASTI, TRUMP MUNGKIN AKAN MENGUMUMKAN NOMINASI PRESIDEN FEDERAL BERIKUTNYA PADA PERTEMUAN FOMC MALAM INI, MEMBEBASKAN PASAR "DOVE KETUA" DAN MENGURANGI MINAT PASAR PADA PIDATO POWELL ATAU KEMUNGKINAN DAMPAK PASAR NEGATIF。
Malam ini, kita lihat saja
RECOMMENDED READING:
SETELAH PREMIUM TELAH DIRESET, MTR AKAN DATANG
Delphi Digital: Apa masa depan uang terenkripsi
Pantera Capital Partner: Status dan Masa Depan Pasar Internet Capital
Tiga tahun valuasi sebesar $2 miliar. Bagaimana permainan Redotpay
