Judul asli: I Analyzed 112.000 Pollymarkets. Ini yang memisahkan Top 1% dari Everyone Else

(Inggris) Original by: Darkzodchi, pendiri Polymarket Eye

Asyer, Ohaily Daily Planet

Meikuti proses pembakaran dan analisis sistematis lebih dari 11,2 juta dompet Pollymarket dan enam bulan data berantai, hasil yang agak intuitif tetapi tak terduga muncul. Kira-kira 87,3 persen transaksi pengguna pada platform berakhir dengan kerugian。

Statistika tersebut meliputi sejumlah dimensi kritis, termasuk catatan transaksi, volume transaksi, kemenangan, keuntungan dan kerugian, jenis pasar yang terlibat, waktu masuk dan ukuran ruang gudang per rantai. Seluruh proses pengolahan data berlangsung selama tiga minggu, dan kesimpulan akhir berbeda dengan insting banyak orang。

Banyak orang percaya bahwa pemain tertinggi di pasar prakiraan sering kali memiliki beberapa keuntungan yang jelas, seperti informasi insider atau penggunaan model komputasi kompleks yang kurang dikenal. Tapi dalam hal kinerja data, ini bukan kasusnya。Dan bahwa 1% pemain top terus melakukan beberapa hal untuk waktu yang lama dan berulang kali. Dan 99 persen pengguna lainnya cenderung melakukan sebaliknya, dan kemudian bertanya-tanya mengapa uang mereka habis。

Keunggulan Polymarket sangat menyesatkan

Jika ranking Pollymarket dibuka dan diperingkat berdasarkan laba (PnL) sekarang, beberapa anomali sebenarnya ditemukan. Sebagai contoh, dompet pertama, dengan total 22 silo; dompet keempat, dengan hanya 8 transaksi; dan dompet kedelapan, dengan hanya satu taruhan, masih dapat berada di antara 10 besar dalam sejarah。

Sungguh sulit menyebut mereka pedagang sejati. Dalam banyak kasus, hanya beberapa paus raksasa yang memiliki taruhan satu kali lebih dari $5 juta pada satu acara, dengan hasil bahwa taruhan itu benar; mungkin juga melibatkan orang dengan keuntungan informasi, atau bahkan keduanya。Akan tetapi, baik dalam kasus, data tentang beberapa transaksi saja hampir mustahil untuk menyediakan pola belajar apa pun. Hasil ini lebih seperti "crunch dari koin" dalam skala besar daripada strategi replika。

Oleh karena itu, langkah pertama analisisnya adalah menyaring data kebisingan dan mempertahankan hanya sampel signifikansi statistik yang nyata. Kriteria penyaringan mencakup sebagai berikut:

• Setidaknya 100 posisi dibersihkan untuk memastikan signifikansi statistik angka sampel

• Transaksi aktif untuk jangka waktu yang tidak kurang dari empat bulan, mengeluarkan rekening yang berhasil pada satu kesempatan; partisipasi di setidaknya dua pasar yang berbeda untuk menghindari acara tunggal dalam sebuah janji

Total transaksi melebihi $10,000 untuk memastikan peserta benar-benar berinvestasi。

Di bawah kondisi ini, 112.000 dompet asli dilayari, hanya menyisakan sekitar 8.400 alamat dompet dengan nilai data yang cukup. Alamat-alamat dari 8.400 alamat ini benar-benar dapat diteliti set data, bukan "akun pahlawan" yang menghasilkan jutaan dolar hanya dari beberapa kesepakatan. Fitur umum dari alamat-alamat ini adalah kesinambungan transaksi dan stabilitas data, dari mana lebih mudah untuk mengamati pola perilaku yang nyata。

Menariknya, ketika penayangan selesai, pedagang yang sebenarnya paling stabil sama sekali berbeda dengan profil. Mereka tidak terlihat, dan kebanyakan bahkan belum pernah mendengar nama mereka。Mereka biasanya menghasilkan antara $50,000 dan $500,000, bukan jutaan。

Tapi perhatian sebenarnya bukan berapa banyak yang mereka peroleh, tapi proses dan metode di belakang mereka. Karena apa yang benar-benar mereplikasi tidak pernah hasil, tetapi proses。

Tiga daerah kesalahan umum untuk pecah

• Kesalahan satu : Pedagang papan atas menang 80 sampai 90%

Itu tidak terjadi. Berdasarkan sampel data yang dipilih, alih-alih rekening paus di atas daftar, yang diperoleh oleh taruhan tunggalSebagian besar dompet laba jangka panjang nyata menang antara 55 dan 67 persen. Dengan kata lain, bahkan pedagang-pedagang atas akan salah perhitungan proporsi signifikan dari transaksi。Sebagai contoh, sebuah alamat telah menyelesaikan lebih dari 900 posisi tertutup, dengan keuntungan kumulatif sebesar $2,6 juta, tetapi hanya 63 persen. Dengan kata lain, lebih dari sepertiga taruhannya salah, tetapi ia masih memprediksi keuntungan besar di pasar。

Obsesi obsesi dengan kesuksesan sering kali menjadi jebakan yang paling mudah diinjak oleh akun langsung。BANYAK STARTER SUKA MEMBELI KONTRAK $0.90 KARENA TERLIHAT AMAN." KEMUNGKINAN YES SUDAH 90%, DAN TAMPAKNYA HASILNYA HAMPIR PASTI, SEHINGGA DIBELI DENGAN 0.90, DAN AKHIRNYA, JIKA PERISTIWA ITU BENAR-BENAR TERJADI, HASILNYA HANYA MEMPEROLEH 0.10. NAMUN SETELAH TERJADI KESALAHAN PERHITUNGAN, TERJADI KERUGIAN LANGSUNG 0.90, DENGAN RISIKO KEMBALINYA 9 BANDING 1. POLA INI DIULANG CUKUP DAN AKUN AKAN SEGERA HABIS. DALAM KONSENTRASI DATA, INI TELAH DIULANGI PADA RATUSAN SITUS。

• Kesalahan dua: pedagang terkuat dapat melakukan apa saja

Kebenaran adalah sebaliknya。Dompet performing terbaik biasanya hanya tersedia dalam hingga tiga kategori pasar, dengan kebanyakan berfokus pada satu atau dua area。Alamat-alamat oleh beberapa alamat hanya acara prakiraan yang berkaitan dengan mata uang terenkripsi; beberapa berpartisipasi hanya di pasar-pasar seperti cuaca; dan bahkan satu membahas hampir secara eksklusif dengan isu-isu seperti apakah bitcoin telah mencapai harga tertentu pada hari Jumat。

Dalam pasar prediksi, fragmentasi berlebihan sering kali berarti kualitas penilaian yang lebih rendah. Peserta berbasis-Broad-fasil cenderung berprestasi dengan baik, sementara peserta yang sangat fokus tinggi lebih cenderung mempertahankan keuntungan。

• Error tiga: kecepatan menentukan segalanya

Ini hanya terjadi dalam beberapa kasus. Sebagai contoh, beberapa pasar terenkripsi 15 menit membutuhkan respon cepat。Akan tetapi, di kebanyakan pasar, pedagang papan atas tidak mengandalkan kecepatan untuk menang. Hal ini lebih umum bagi mereka untuk membangun gudang dalam hari atau bahkan minggu。Mereka tidak bersemangat untuk memukul kecepatan dengan orang lain, tetapi sabar menunggu untuk penyimpangan yang ditandai dalam harga. Ketika harga harga yang merosot ke tingkat yang cukup, harapan matematika secara keseluruhan tetap mendukung mereka bahkan jika pasar membutuhkan dua minggu untuk memperbaikinya。

Lima model perdagangan berbiaya untuk dipelajari

Bertentangan dalam emosi ekstrim

Ini adalah tanda profitabilitas yang paling terlihat dan stabil dalam konsentrasi data secara keseluruhan。Dari 8.400 dompet yang dilayari, perilaku ini hampir menjadi indikator utama profitabilitas jangka panjang。

KETIKA KONTRAK DIDORONG HINGGA 88 PERSEN OLEH SUASANA PASAR, BANYAK DOMPET ATAS MULAI MENJUAL YES; DAN KETIKA HARGA JATUH MENJADI SEKITAR 12 PERSEN, MEREKA MULAI MEMBELI. TENTU SAJA, HAL INI TIDAK SECARA MEMBABI BUTA KONTRAPRODUKTIF, JUGA TIDAK MENENTANG PASAR DEMI MENENTANG MEREKA。Mereka hanya akan masuk dalam skala besar jika mereka dinilai jelas berlebihan terhadap sentimen pasar。

Strategi ini bekerja dengan fenomena klasik, " panas-dingin-pintu penyimpangan." Fenomena ini ditemukan pada awal tahun 40-an dalam studi Simabo dan muncul di pasar di mana hampir semua manusia berpartisipasi. Secara sederhana, orang cenderung menganggap berlebihan hasil dari ” tampaknya hampir pasti ” sewaktu meremehkan kemungkinan kecil。

Statistik lanjutan juga menunjukkan bahwa 50 dompet teratas, harga masuk rata-rata biasanya menyimpang dari kemungkinan konsensus pasar sebesar 6 hingga 11 persen. Mereka tidak bertaruh dalam 50/50, tapi mereka menunggu dengan sabar sampai kemungkinan jelas mendukung mereka。Ini mungkin tampak membosankan, tetapi dalam data jangka panjang itu stabil dan sangat menguntungkan。

Pendekatan manajemen gudang sangat dekat dengan formula Kelly

Sebagai contoh perbandingan ukuran gudang di mana 200 dompet teratas berada, dibandingkan dengan \"keuntungan implisit\" yang mereka hadapi pada saat itu, menunjukkan korelasi yang jelas. Dengan kata lainMereka tidak hanya bertaruh. Ukuran taruhannya hampir berubah sesuai dengan apa yang mereka pikirkanArtinya, ketika mereka mempertimbangkan keuntungan untuk menjadi besar, posisi akan lebih besar secara signifikan; jika keuntungan lebih kecil, posisi akan lebih kecil; dan jika tidak ada keuntungan yang jelas, itu tidak akan diperdagangkan。

Kekhalifahan sulit untuk menentukan apakah pedagang-pedagang ini sebenarnya telah membaca rumus Kelly Creterion, atau apakah naluri ini telah berkembang dalam konteks kerugian jangka panjang dan pertempuran yang sebenarnya. Secara matematis, perilaku mereka sangat dekat dengan formula Kelly。

formula kelly biasanya menulis: f* = (p x b - q) / bdari mana: p menunjukkan kemungkinan bahwa transaksi akan percaya bahwa peristiwa itu nyata; q = 1 p; b menunjukkan tingkat pengembalian (potensial gain = risiko biaya)

untuk memberikan contoh sederhana, diasumsikan bahwa seorang pedagang menilai bahwa sebuah acara memiliki kemungkinan 60 persen terjadi, sementara harga pasar adalah $0,45. tingkat pengembaliannya adalah: b = (1 / 0,45) - 1 ≈ 1,22, dengan rumus proksi yang diperoleh: f* = (0,60 x 1,22 - 0,40) / 1,22 ≈ 0,272. dengan kata lain, seluruh strategi kelly menunjukkan bahwa 27% dari uang harus berkomitmen untuk kesepakatan ini。

Namun, praktik ini sangat berisiko dalam transaksi aktual, dengan tingkat volatilitas yang sangat tinggi, dan kemungkinan besar rekening akan ditarik ke dalam kejatuhan signifikan dalam waktu singkat。Dari segi data, dompet laba-laba nyata biasanya menggunakan versi yang lebih konservatif, dekat dengan seperempat formula Kelly. Dengan kata lain, jika seluruh formula Kelly menunjukkan taruhan 27%, mereka biasanya hanya menempatkan sekitar 7%。

Di antara peluang perdagangan yang paling terjamin, posisi mungkin dinaikkan menjadi 12 sampai 15 persen; kesempatan kepercayaan menengah biasanya hanya dialokasikan 2 sampai 5 persenPasar - Pasaran yang tidak memiliki keuntungan yang jelas sering kali memilih untuk tidak berpartisipasi secara langsung. Sebaliknya, rekening kerugian biasanya jatuh ke dua ekstrem. Entah Anda menempatkan 80% dari uang dalam kesepakatan tunggal, tergantung sepenuhnya pada keberuntungan; atau Anda menyebarkan $ 10 di 40 dan 50 pasar, berpikir itu adalah "kerugian risiko." Akan tetapi, dalam prakteknya, hal ini lebih seperti pembayaran terus - menerus biaya, sehingga rekening - rekening tampak sibuk。

:Mod III: transaksi profesional yang sangat terfokus

Ketika 112.000 dompet dibagi menurut kategori pasar di mana mereka terlibat, perbedaannya bisa jelas。Kategori-kategori tersebut antara lain pasar terenkripsi, acara politik, acara olahraga, cuaca, geopolitik, hiburan dan ilmu pengetahuan。Analisis analisis mengungkapkan bahwa:

• Partisipasi dalam dompet hanya untuk 1 sampai 2 kategori dengan PnL rata-rata sekitar +4200

Partisipasi dalam dompet dalam 3 sampai 4 kategori, dengan PnL rata-rata sekitar $ 80

• Berpartisipasi dalam dompet dalam lebih dari lima kategori, dengan rata - rata PnL sekitar $2.100。

Hubungan ini hampir linear。Semakin banyak kategori pasar yang terlibat, semakin tinggi kemungkinan kerugian。

Sistem informasi yang mengandalkan berbagai kategori pasar prakiraan sangat berbeda。PASAR ENKRIPSI YANG SERING DIPENGARUHI OLEH FAKTOR-FAKTOR SEPERTI ARUS KEUANGAN PLATFORM PERDAGANGAN, ALAMAT PAUS, TARIF KEUANGAN, DLL; PASAR POLITIK MENGANDALKAN DATA OPINI, BERITA AKAR RUMPUT, AGENDA PARLEMENTER, DLL; DAN PASAR CUACA LEBIH MENGANDALKAN MODEL CUACA NOAA, DATA ATMOSFER DAN PENGAMATAN SATELIT。

Kasus dua kasus khususnya perwakilan。Kasus Kasus I:Walet A, pasar prakiraan yang hanya diperdagangkan bitcoin selama 15 menit, tidak pernah berpartisipasi dalam jenis pasar lain, seperti "akan BTC berada di atas harga tertentu dalam 15 menit berikutnya?" Total total 502 prakiraan selesai, dengan keberhasilan 98 persen dan keuntungan kumulatif sekitar $54.000. Keuntungannya adalah bahwa itu benar-benar sangat sederhana, dan hanya untuk tetap memantau kedalaman buku perintah Binance, yang cepat diperdagangkan ketika harga Polimark adalah 10-30 detik di belakang. Artinya, itu telah berulang ratusan kali setelah hanya beberapa detik informasi buruk。

Kasus Besar II:Walet B hanya berpartisipasi dalam pasar seperti cuaca. Strategi perdagangan yang juga sederhana, membaca data prediksi suhu NOAA yang tersedia secara publik, dan membandingkannya dengan harga pasar Polymarket. Jika ada penyimpangan yang ditandai dalam harga pasar dari prakiraan komputer super ini, mereka diperdagangkan secara langsung. Akurasi alamat ini mencapai 94 persen di pasar prakiraan suhu New York saja。

Perlu menekankan bahwa orang-orang ini bukan jenius. Intinya adalah bahwa mereka menemukan daerah subdivisi bahwa mereka tahu lebih baik daripada peserta Polymarket normal, dan kemudian mengulangi keuntungan. Tidak ada perubahan strategi yang sering terjadi, juga tidak memiliki penciptaan FOMOS karena hot spot pasar. Logika yang sama telah diterapkan berulang-ulang di sekitar keuntungan yang sama。

Fluktuasi harga, bukan hasil kejadian, adalah subjek transaksi

Kebanyakan pengguna Polymarket melakukan hal tersebut dengan cara yang sangat sederhana, membeli kontrak dan memegangnya sampai penyelesaian acara, baik untuk keuntungan atau kerugian, hasil biner yang khas。Tapi tas atas benar-benar berbeda。Banyak kali, mereka membeli $0.40, dan ketika berita atau sentimen pasar mendorong harga menjadi $0.65, mereka menjual. Mereka tidak peduli apakah peristiwa itu benar-benar terjadi, dan selama harga sudah mencerminkan informasi baru, mereka menyelesaikan transaksi dan keluar。

Dalam konsentrasi data, beberapa alamat performing terbaik bahkan tidak memiliki slot penyelesaian. Mereka tidak pernah memegang kontrak untuk penyelesaian akhir, tetapi terus melaksanakan harga yang tidak cocok transaksi band. Statistik menunjukkan bahwa rata-rata waktu hold untuk dompet tingkat atas biasanya antara 18 hingga 72 jam, sementara 50 persen dompet setelah profitabilitas, dan waktu hold rata-rata sering diadakan sampai penyelesaian, kadang-kadang untuk minggu atau bulan。

Hal ini tidak berarti bahwa mempertahankan pemukiman memang salah. Kadang-kadang, ketika penilaian sangat yakin, kepemilikan jangka panjang memang strategi yang lebih baik. Namun, dalam hal data secara keseluruhan, penggunaan dompet tingkat atas lebih proaktif dan fleksibel daripada kebanyakan orang berpikir. Mereka bukan taruhan pasif, mereka adalah pedagang nyata。

:* 5: Selalu menghindari berita terkini

Secara intuitif, kita selalu percaya bahwa dana yang paling sensitif harus datang di tempat pertama dalam hal keadaan darurat, seperti konflik militer, hasil pemilu dan pengunduran diri eksekutif perusahaan. Namun, data menunjukkan bahwa tas atas cenderung mengambil inisiatif untuk menghindari saat berita pecah. Mereka biasanya menunggu agar modal emosional mengalir ke pasar, sehingga harga dapat berubah secara signifikan dalam jangka waktu singkat, dan agar sentimen pasar stabil sebelum perdagangan。

Dari data yang ditetapkan secara keseluruhan, pola yang sangat jelas adalah:Peluang perdagangan terbaik cenderung terjadi sebelum pasar menyadari peristiwa atau setelah berlebihan terhadap sentimen pasar。Dan ketika semua orang berbicara tentang hal yang sama, itu sering kali waktu masuk terburuk。Harga pasar yudio umumnya sudah sangat efektif pada saat ini, dan keuntungannya minimal。

Saran operasi lima titik

• Pilih trek dan fokus untuk waktu yang lama

Apakah itu enkripsi, politik, cuaca atau olahraga, itu mungkin, tetapi penting untuk memilih salah satu daerah di mana Anda paling akrab. Hanya pasar jenis ini yang diperdagangkan setidaknya selama tiga bulan. Tidak ada pengecualian, juga tidak harus ada keterlibatan dalam peristiwa populer lainnya akibat kenaikan mendadak. Hal ini mudah untuk memecahkan sistem asli penilaian, bahkan jika itu hanya sebuah " pemilihan dengan tangan"。

Catatan setiap ramalan

Prior to setiap transaksi, beberapa data kunci ditulis, termasuk kemungkinan nyata dari penilaiannya sendiri, harga pasar saat ini, keuntungan yang diharapkan dan ukuran input yang direncanakan, untuk direset ketika lebih dari 50 transaksi terkumpul. Sebagai contoh, jika beberapa prediksi ditandai sebagai kemungkinan 70%, adalah angka hit sebenarnya benar-benar dekat dengan 70%. Dari kejadian penyimpangan signifikan, yang menunjukkan penyimpangan dalam penilaian probabilistik, kalibrasi harus berlangsung sebelum perluasan posisi。

Manajemen Silo sedekat mungkin dengan seperempat formula Kelly

Pertama kali kalkulasikan ruang teoretis yang diberikan oleh formula Kelly, kemudian bagi dengan empat. Angka ini biasanya tampak kecil, tetapi itulah kunci untuk mengambil risiko kontrol. Hasilnya sering kali hanya satu — silo akun。

• Transaksi hanya apabila keuntungannya cukup jelas

Jika keuntungan yang diharapkan kurang dari 8% hingga 10%, menyerahlah. Bahkan jika terlihat menarik, belajar untuk menunggu. Dompet performing terbaik dalam data biasanya hanya 2 sampai 3 transaksi per pasar kategori per minggu. Kualitas transaksi jauh lebih penting daripada volume transaksi。

Memelihara catatan dan reka ulang

Buat bentuk transaksi lengkap untuk mencatat setiap transaksi, hasil dan masalah yang timbul. Dompet - dompet, dengan pertumbuhan panjang jangka panjangnya ke atas, hampir secara sistematis mengatur ulang kesalahan mereka sendiri, sementara yang stagnasi atau bahkan kehilangan cenderung mengulangi kesalahan yang sama dan mengaitkan hasilnya dengan nasib buruk。

Bahasa Asli