OKX Exchange OS đưa thị trường giao dịch từ "tập trung" thành "thị trường"

Hàng nghìn năm trước, thị trường ban đầu là thị trường ngang hàng. Hai người gặp nhau ở chợ. Một người có thức ăn và người kia có vải. Họ đồng ý giao dịch mà không cần sự chấp thuận của bất kỳ ai. Thị trường được hình thành một cách tự phát và quyền định giá nằm trong tay cả hai bên tham gia giao dịch.

Sau này trong chợ có người trung gian, quyền lực được chuyển từ tay từng chủ sạp hàng sang một số địa điểm buôn bán lớn. Sở giao dịch chứng khoán, sàn giao dịch hàng hóa, cơ quan quản lý, cơ quan thanh toán bù trừ, họ quyết định những gì có thể và không thể giao dịch, ai đủ điều kiện mở cửa thị trường và ai không.

Sau khi blockchain xuất hiện, người dùng có thể thực hiện các giao dịch ngang hàng và tài sản có thể di chuyển tự do trên chuỗi mà không cần sự chứng thực trung tâm của các tổ chức tập trung. Nhưng thực tế là ngay cả trên chuỗi, câu hỏi “ai có thể tạo ra thị trường” vẫn được quyết định bởi một số nền tảng và giao thức. Bạn có muốn mở một thị trường hợp đồng vĩnh viễn? Hoặc xây dựng một công cụ phù hợp, hệ thống ký quỹ và logic thanh lý từ đầu hoặc chuyển giao thị trường của bạn cho một nền tảng để phê duyệt và niêm yết, đồng thời chuyển giao quyền định giá và người dùng.

Điều OKX muốn làm với Exchange OS được phát hành hôm nay là thay đổi hoàn toàn điều này: Trao quyền mở cửa thị trường trở lại cho tất cả mọi người.

Cách Exchange OS khôi phục thị trường

Exchange OS là cơ sở hạ tầng giao thức mở được OKX xây dựng dựa trên Lớp X. Mai mối, ký quỹ, thanh toán bù trừ, thanh toán và tài khoản hợp nhất là những khả năng cốt lõi của sàn giao dịch. Exchange OS đã chuyển đổi chúng từ các sản phẩm nền tảng đóng thành các dịch vụ lớp giao thức mà bất kỳ ai cũng có thể gọi. Nói cách khác, nó không phải là một sàn giao dịch mà là một tập hợp cơ sở hạ tầng có thể được sử dụng để xây dựng bất kỳ sàn giao dịch nào.

Hãy sử dụng một phép tương tự trực quan hơn để hiểu: vai trò của Exchange OS trong thị trường tài chính tương đương với vai trò của HTTP trong thế giới Internet. HTTP đã mở ra giao thức truyền thông và bất kỳ ai cũng có thể xây dựng một trang web và cung cấp các dịch vụ dựa trên nó. Không cần phải tự mình xây dựng giao thức, máy chủ hoặc bộ định tuyến. Exchange OS cũng có lớp đáy mở tương tự và bất kỳ ai cũng có thể mở thị trường trên đó.

Nếu bạn muốn tạo thị trường, chỉ cần đặt cược tài sản cốt lõi của Lớp X và bạn có thể làm như vậy trên Exchange OS. Triển khai thị trường của riêng bạn trên nền tảng, bao gồm thị trường giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường dự báo. Bạn không cần phải nộp đơn cho bất kỳ ai hoặc chờ phê duyệt từ bất kỳ nền tảng nào. Tất cả các khả năng cốt lõi của sàn giao dịch, chẳng hạn như công cụ khớp lệnh, hệ thống ký quỹ và cơ chế thanh toán bù trừ, đã được thiết lập ở lớp giao thức. Bạn có thể gọi trực tiếp cho họ, tiết kiệm thời gian và năng lượng, đồng thời có thể tập trung vào chính thị trường.

Người mở thị trường có thể là nhóm định lượng, tổ chức RWA, dự án chuỗi công cộng mới hoặc bất kỳ người dùng cá nhân nào đã phát hiện ra một nhu cầu giao dịch nhất định và muốn biến nó thành một thị trường thực sự.

Những người triển khai khác nhau có thể triển khai các dạng thị trường khác nhau dựa trên Exchange OS. Một số người chọn nhúng thị trường vào Ứng dụng CEX, cho phép người dùng tham gia chỉ bằng một cú nhấp chuột và trải nghiệm không khác gì các sàn giao dịch truyền thống; một số chọn cho phép người dùng kết nối trực tiếp với ví tự lưu trữ, giữ quyền tự chủ hoàn toàn trên chuỗi. Hai hình thức này chia sẻ cùng một cơ sở giao thức, cùng các quy tắc và cùng một cơ sở hạ tầng. Người triển khai có thể chọn phương pháp triển khai dựa trên đánh giá của riêng họ về người dùng và sự tuân thủ. OKX chỉ cung cấp cơ sở hạ tầng và không đặt trước hoặc xác nhận bất kỳ mô hình tuân thủ cụ thể nào.

Một tài khoản bao trùm tất cả các thị trường

Đối với người dùng thông thường, thay đổi trực tiếp nhất mà Exchange OS mang lại là sự cải thiện đáng kể về trải nghiệm tài khoản.

Ngày nay, một nhà giao dịch tích cực trên chuỗi thường phải hoạt động ở nhiều nơi cùng lúc: đến Polymarket để tham gia thị trường dự đoán, mở giao dịch hợp đồng perp trên DEX và đến sàn giao dịch để mua giao ngay. Các tài khoản được tách ra, tiền được tách ra và tiền ký quỹ không thể được sử dụng trên diện rộng. Khi một thị trường mới xuất hiện, tiền cần được phân bổ lại cho các thị trường mới và tài khoản mới.

Trải nghiệm này hơi giống một nền tảng xã hội không có kết nối: bạn có một bộ danh sách theo dõi trên Weibo, một bộ khác trên X và bạn phải bắt đầu lại trên Xiaohongshu - mỗi khi thay đổi nền tảng, bạn phải đăng ký lại, đặt lại hồ sơ của mình và thiết lập lại mạng lưới các mối quan hệ. Bạn đang làm điều tương tự, nhưng bạn phải bỏ ra năng lượng gấp nhiều lần. Web3 Social ban đầu muốn giải quyết vấn đề này: sử dụng Social Graph trên chuỗi để xác định danh tính và các mối quan hệ. Danh tính và mối quan hệ sau đây là chung cho tất cả các nền tảng. Bạn duy trì chúng một lần và mọi thứ có hiệu lực.

Tương tự như mạng xã hội Web3, Exchange OS hướng tới việc "thống nhất danh tính và tiền" trong thế giới giao dịch. Một tài khoản và số tiền có thể chạy trên ba thị trường: giao ngay, hợp đồng vĩnh viễn và dự báo. Các quỹ được quản lý thống nhất ở lớp giao thức. Bạn tham gia vào nhiều thị trường cùng một lúc mà không cần phải chuyển tiền qua lại, quản lý nhiều tài khoản hoặc gửi lại tiền khi mỗi thị trường mới trực tuyến. Bạn sử dụng năng lượng để duy trì một tài khoản để bao phủ tất cả các thị trường.

Đối với các nhà giao dịch chuyên nghiệp, điều này có nghĩa là sự cải thiện cơ bản về hiệu quả sử dụng vốn. Các khoản tiền giống nhau không còn bị phân tán và khóa trong các tài khoản trên các nền tảng khác nhau mà có thể phục vụ nhiều thị trường và nhiều chiến lược cùng một lúc. Khi tham gia vào một thị trường dự đoán nhất định, hãy sử dụng cùng mức ký quỹ để thực hiện phòng ngừa rủi ro hợp đồng trên cơ sở tương ứng. Mức độ tái sử dụng quỹ này gần như không thể đạt được trước ngày hôm nay, nhưng nó vốn được hỗ trợ trên Exchange OS.

Bất kỳ sự kiện nào có thể kiểm chứng đều có thể trở thành thị trường

Đối với những ai muốn mở cửa thị trường, Exchange OS mang đến một khả năng khác.

Hãy tưởng tượng các tình huống sau: một người dùng tập trung vào công nghệ mã hóa cảm thấy rằng câu hỏi "liệu L1 nào đó có thể vượt qua Ethereum trong năm nay không" là đáng giá; một tổ chức RWA muốn làm cho cổ phiếu của quỹ đầu tư tư nhân có thể giao dịch được trên chuỗi; một nhóm định lượng nhận thấy rằng có chỗ cho hoạt động kinh doanh chênh lệch giá trong hợp đồng vĩnh viễn của một loại tiền tệ nhỏ nhất định và muốn mở một thị trường của riêng mình.

Làm thế nào họ có thể đạt được điều này? Hoặc xây dựng một hệ thống hoàn chỉnh từ đầu, đòi hỏi khối lượng công việc khổng lồ và thường chỉ có tổ chức đứng đầu mới có khả năng chi trả. Hoặc tìm một nền tảng để hợp tác, nhưng nền tảng đó có logic đánh giá, chu kỳ ra mắt và yêu cầu chia sẻ riêng và có thể không sẵn sàng trở thành một thị trường thích hợp. Mặc dù nhu cầu vẫn tồn tại nhưng thị trường vẫn chậm hình thành.

Exchange OS trực tiếp loại bỏ ngưỡng này: người dùng có thể biến các sự kiện nóng hổi thành thị trường dự đoán, cộng đồng có thể biến chủ đề thành các phán đoán có thể giao dịch và các tổ chức có thể biến tài sản thành thị trường trên chuỗi. Mọi người chỉ làm những gì họ giỏi nhất và Exchange OS sẽ đảm nhiệm cơ sở hạ tầng.

Trước đây, những gì có thể giao dịch được xác định bởi nền tảng. Chủ yếu là vài trăm đồng tiền đó, thỉnh thoảng thêm một số công cụ phái sinh, nhu cầu thích hợp thường không chờ cơ hội để được đưa lên kệ. Giờ đây, miễn là một sự kiện có thể xác minh được thì về mặt lý thuyết nó có thể trở thành một thị trường trên Exchange OS. Lần đầu tiên, ranh giới của thị trường không được xác định bởi nền tảng mà bởi ranh giới của các sự kiện có thể kiểm chứng được trong thế giới thực.

Điều này có ý nghĩa gì đối với toàn bộ hệ sinh thái là số lượng và loại thị trường sẽ không còn phụ thuộc vào khả năng vận hành và sự sẵn sàng của một nền tảng nhất định mà sẽ được thúc đẩy bởi nhu cầu thực tế của thị trường. Ở đâu có người muốn buôn bán thì ở đó có chợ.

Hãy để an ninh tài chính cho mã hóa

Bất kỳ bài viết nào bàn về thị trường mở đều không thể tránh khỏi một câu hỏi: Có an toàn không? Và vấn đề này đặc biệt nghiêm trọng trong thị trường tiền điện tử. Trong vài năm qua, có quá nhiều nền tảng đã thu hút người dùng gửi tài sản dưới danh nghĩa “phân cấp”, nhưng cuối cùng, số tiền đó đã bị lấy đi bằng nhiều cách khác nhau. Người dùng bắt đầu nhận ra rằng một nền tảng nói rằng nó an toàn và nó thực sự an toàn là hai điều hoàn toàn khác nhau.

Câu trả lời của Exchange OS cho câu hỏi này là: tiền của người dùng bị khóa trong hợp đồng giao thức và không ai có thể đơn phương sử dụng, kể cả nhà triển khai thị trường và chính OKX. Điều này không được đảm bảo bằng sự tin tưởng của một tổ chức mà bằng các quy tắc mã và giao thức. Giao thức mở và minh bạch và bất kỳ ai cũng có thể kiểm tra mọi dòng logic.

Trường hợp xấu nhất là nhà triển khai mở ra một thị trường có chất lượng kém, thay vì nền tảng bỏ chạy và lấy đi tiền của bạn. Hai rủi ro này hoàn toàn khác nhau về bản chất: rủi ro trước là rủi ro thị trường và rủi ro sau là rủi ro niềm tin. Đó là cái sau mà Exchange OS loại bỏ.

Đồng thời, thị trường do chính OKX mở trên Exchange OS và thị trường do bất kỳ nhà triển khai bên ngoài nào mở đều tuân theo cùng một bộ quy tắc giao thức. OKX không có cửa hậu ở cấp độ giao thức, không có đặc quyền nền tảng và không thể bỏ qua các quy tắc để bật đèn xanh cho thị trường của chính mình.

Tất nhiên, “ai cũng có thể mở chợ” cũng có nghĩa là cần có cơ chế để hạn chế hành vi ác ý. Cách tiếp cận của Exchange OS là: để mở cửa thị trường, tài sản cốt lõi của Lớp X phải được thế chấp. Cam kết này là sự đảm bảo về mặt kinh tế của người triển khai. Nếu hành vi của người triển khai gây tổn hại đến lợi ích của người dùng, ủy ban quản trị có thể áp dụng hình phạt đối với tài sản cầm cố và mức độ hình phạt có liên quan đến mức độ độc hại. Mở cửa thị trường phải trả giá, làm ác cũng phải trả giá. Đây là cơ sở kinh tế để toàn bộ cơ chế hoạt động.

Tọa độ lịch sử của Exchange OS

Nếu muốn hiểu tầm quan trọng của Exchange OS, chúng ta cần xem xét nó trong một khoảng thời gian dài hơn.

Trong khoảng mười năm qua của blockchain, thỉnh thoảng sẽ xuất hiện một nút thực sự thay đổi cấu trúc quyền lực. Bitcoin cho phép giá trị được truyền từ điểm này sang điểm khác, cho phép mọi người chuyển tiền mà không cần thông qua ngân hàng lần đầu tiên; Ethereum cho phép bất kỳ ai phát hành tài sản, mở "phát hành tiền xu", một nhiệm vụ ban đầu chỉ được thực hiện bởi các tổ chức, cho tất cả mọi người; sự xuất hiện của AMM cho phép mọi người tạo ra một nhóm thanh khoản, loại bỏ sự cần thiết của các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp; thị trường dự đoán lần đầu tiên cho phép "các sự kiện" trở thành mục tiêu có thể giao dịch, mở rộng ranh giới của thị trường từ giá tài sản đến tất cả các phán đoán có thể kiểm chứng được trong xã hội loài người. Mỗi bước đi là để mở ra một loại quyền lực nào đó vốn ban đầu do một số người nắm giữ cho nhiều người hơn.

Điều Exchange OS muốn làm là bước tiếp theo trên con đường này: cho phép mọi người tạo ra một thị trường tài chính hoàn chỉnh. Trước đây, chỉ những sàn giao dịch hàng đầu mới có khả năng xây dựng và vận hành mọi thứ, nhưng giờ đây chúng đã trở thành dịch vụ lớp giao thức mà bất kỳ ai cũng có thể gọi. Đây là sự giải phóng sức mạnh tạo ra thị trường. Tương tự với sự phát triển của Internet: Trong kỷ nguyên Web1, nội dung được sản xuất bởi một số trang web và tổ chức và người bình thường chỉ có thể duyệt nội dung đó; trong Web2, bất kỳ ai cũng có thể viết bài và mở kênh, và quyền sáng tạo nội dung đã lan rộng đến mọi người cùng với sự phổ biến của công nghệ; Web3 mở rộng tính mở này sang lớp tài sản - bất kỳ ai cũng có thể phát hành mã thông báo và tạo nhóm thanh khoản và ngưỡng tham gia tài chính đã được hạ xuống đáng kể.

Điều Exchange OS muốn làm là bước tiếp theo trên con đường tiến hóa này: biến việc "mở cửa thị trường" thành điều mà bất cứ ai cũng có thể làm được. Nếu Web3 giải quyết được vấn đề “ai có thể phát hành tài sản” thì Exchange OS phải giải quyết được vấn đề “ai có thể tạo ra thị trường”. Đây chính xác là những gì thế hệ cơ sở hạ tầng tài chính tiếp theo sẽ trông như thế nào.

Ai cũng có thể mở chợ từ hàng ngàn năm trước. Những gì Exchange OS làm là khôi phục thứ này vào chuỗi.

Đọc Sách trắng của Exchange OS và cùng chúng tôi xây dựng tương lai của thị trường sàn giao dịch.