關鍵的分水岭已經失蹤了 美聯储的鷹影可能正在重新啟動市場波动

比特币已經耗盡了 市場信念正在被考驗。

提交人: Chris Beamish、CriptoVizArt、Antoine Colpaert、格拉斯諾德

依據創用CC授權使用 JP, 前瞻新聞

比特币在关键成本基底以下的掙扎, 但市場目前依據美聯储會議的預期, 任何鷹式事故都可能導致更大的波动。

摘要

• BITCOIN在周末反弹從107K美元到118K美元。
• 市場仍在爭取短期持有者成本基數(約113,000美元), 無法恢復這個水平。
• 長期持有者仍是強力推進的主要力量(約10.4萬BTC/月)。
• 10月倒塌後, 內含的波动性被大幅冷卻, 偏差一直持平。
• 目前波动率的平靜度 取决于下一個美聯储的決定 但任何鷹式事故都可能再次引起波动。

洞察在鏈索上

已知反彈模式

上個週末, 比特币在位於首個買主供應集團(107,000美元到118,000美元)的下方邊界, 依據成本基數分配的熱度, 價格從中線回升至近116K。

2024年第二季度至第三季度和2025年第一季度, 在目前情況下,新一轮的長期持有者銷售进一步扩大了供應區的阻力,突出了高層盈利限制的持续势头。

很難保持線

Bitcoin在週末回升後, 持續維持此阈值通常表示需求強大, 尤其經過半年的持續交易。

Bitcoin在過去兩星期裡, 周圍的蠟燭都很難收集到, 如果這一階段持續, 下一個關鍵主題即接近於現任投資者達成價格約88,000美元。

短期持有者压力

將分析延伸至投資人情感, 短期持有者未实现的利得/損失净额指标有助于估量未实现的利得或損失占市面价值的比例。

在市場底部形成之前, 最近跌至1 077萬美元, 將短期持有者的净未实现的利得/損失推至-0.05。

只要比特币在1007K至117K的最高買主集團中交易。

出售的长期持有者

長期持有者持續的銷售繼續拖累市場结构。 長期持股人的净地位已降至每月10.4萬BTC。

經驗豐富的投資者在需求減少的情況下, 仍繼續取得利潤。

歷史上, 因此,恢复向這群人的净正流入量仍然是恢复市場抗御力和為下一轮牛市打下基础的关键前提。 長期投資者的銷售可能會繼續逼迫物價。

長期持股人轉手到交易所的轉手量(30天的簡易轉動平均線), 從2024年11月起。

如此高水平的轉帳活動表明長期投資者繼續实现利潤, 目前模式與2024年8月非常相似, 除非轉售退縮, 即時需求將很難吸收持續的銷售。

內線透視

市場冷卻了

10月10日倒塌後, 比特币的30天波动率已降至42.6%, 也減少了保護需求。

短期合同的調整是最大的,1 生命周期公寓的暗含波动降幅超过10起,约为40%,而1個月至6個月的合同只下降了1-2分,保持接近40%。 交易商在近期內期望的冲击會减少。

該曲線也表示, 預期的波动性將在未來幾個月慢慢上升至45%左右。

低調大小

減少暗含的波动率也轉變為25-Delta偏好, 正面偏見表明, 10月清理后,周期性偏差猛增至20%以上,表明强烈要求降低保护。 自此,它崩塌到中間水平,稍有反弹,但强度非常低。

期限较长的合同,例如1個月和3個月,也遭到激烈的取代,只是略微的退位。 交易商已移除大部分下線套期。 抗議者現在更接近於「溫和的觀察/雙向」。

有選擇地看上升

當偏見正常時, 依對價格, 以1 150萬美元, 相形之下。

這個設置反映了"溫度反彈,而不是完全突破"的地位. 經營商愿意為提高價格而付出代價, 但對全面重試歷史高度缺乏信心。

市場價值恢復控制

為了改善全局,我們可以選擇市場 自24日起 10月,交易商已買下11萬美元, 同時, 1.05億的投資期權被更积极的出售。

反之亦然。 交易商似乎認為這有可能(在11萬美元套期), 市場現在只注重交匯與變幻莫测的收成。

附 件 二

連結模式在修正和重新調整方面仍然反映出市場。 Bitcoin未能保持短期持有者成本基數, 長期持股人增加銷售, 在长期持有者恢复积累模式之前,上位恢复可能仍然有限。

前端的波动性已大幅下降, 預期中。

然而,下一個主要的催化剂是聯邦議會 低利率大多被定价, 相反,如果美聯储提供更小的利率或保持老鷹的語氣,短期暗示的波动率可能回升至高位,25-Delta偏好可能會因商家急于回購保護物而增加。 目前市場的平靜是有条件的、穩定的。