プレミアムがリセットされた後、MTRは来ていますか

クロエ、チャレンジャー

 

ビットコインの価格は、過去の高値から回復したとき 30 パーセントとスポットETFは、列で3ヶ月間ネットアウトフロートに落ちました, 世界最大のビットコイン戦略的リザーブ会社, 戦略, オーバーのマッド追加にクロックを上回りました $3.7 億月. 同時に、その株式MSTR価格は60%以上のシャープな補正を受けており、mNAVは2.4から1.07までも合理的なコンパートメントで減少しています。 この論文は、マクロデータと機関レベルの弱い状態を考慮に入れ、さまざまな方法で戦略の3つの将来のシナリオを調べ、プレミアムバブルが消える瞬間に最高のMTRエントリポイントです

ストラテジー、リバースプラス、BTCを1ヶ月で購入し、$ 3.7億以上

2025年10月以降、Bitcoinが126,000ドルの記録高に達した時、急激なリトリートに戻り、88,000ドル前後、30セントのドロップで到着しました。 しかし、世界最大規模のBitcoin Reserve Company、ストラテジーの意志を揺さぶり、2026年初頭により積極的なペースで購入し続け、グローバル市場での高い信頼を実証しました。

ビットコイン戦略トラッカーによるとデータデータ2026年1月だけでは40,000以上のビットコインを買った戦略。 特に、1月6日から1月20日までの短い2週間の期間内で、35,932のビットコインは平均購入価格$91,500と$95,300で2つのインスタルメントで購入しました。 統計によると、ストラテジーは、1月に合計$ 3.7億を投資しました。 として 27 1月、712,647ビットコインは、その残高シートに蓄積しました。, 全体の平均購入コスト $76,038。

スポット市場でのスクランブルとは別に、欧州市場への影響を拡張する戦略も有効です。 大西洋横断の伝統的な資本を吸収しようとすると、主要なヨーロッパの取引所で戦略(MSTR)にリンクされている多くの金融機関が開発されました。 一方、倉庫MSTRを保有する世界的な金融機関の有利な関心も大幅に増加し、最近では、資産管理巨大バンガードグループファンドによる戦略株式の保有状況を明らかにしました。また、米国ルイジアナ州の従業員退職基金、ならびに日本の金融巨額のSanai Friends Trustは、MSTRが最近の報告書のポートフォリオに組み込まれていることを示しました。

ビットコイン構造の弱みと機関の待ち時間

しかし、ストラテジーの情熱は買い、多くの良いニュースは、市場の全体の寒さを損なうことができませんでした。 投資家にとって、現在のマクロデータは明確な需要ギャップを提示します

ビットコインは、行のネットアウトフローで3ヶ月ETFをスポット:2025年11月以降、全米のビットコインキャッシュETFは3ヶ月の出血期間で捕捉され、11月に最大$ 3.38億の純流出から12月に$ 12.09億の純流出が続いていますが、流出率は2026年1月で1億11億ドルに上昇しましたが、流出の傾向は終了していません。 この期間中、主流ウォールストリートの資金の継続的な避難を示し、ストラテジーの負のビルドアップとは対照的です。

ビットコインの宝庫はスプラディック、不均等ですガラスノードは、最近の企業資本の流入は、資金の一般的な蓄積ではなく、個々のイベント主導の取引に集中しています。 以下の図は、主に戦略によって駆動され、他のBitcoin Treasury企業が近い将来にさらに購入しなかった一方、5月から8月2025日までに複数のTreasury企業の収束とは対照的に、傾向を加速することに貢献した。

残酷な現象も見られる: ビットコインは高いから落ちた $126,000 の現在のレベルに $88,000, センチメートルあたり約 30 の低下; しかしながら, 戦略 (MSTR) の株価は、高から落ちた $457 昨年 7 月, 約 $160 今日, の減少 65 パーセント, つまり、戦略は、ほぼ 2 回、それを行うと. 上昇時のレバーが下落サイクル中の株価の崩壊の「加速器」になりました。

 

MSTRは、次の3つの決勝とのプレミアム交換

株式価格とプレミアムの二重補正後、投資家のコアの問題は次のとおりです。戦略の現在のMSTR株式価格 $160、エントリー機会、または別のクラッシュの開始ですか

重要な指標は、そのBitcoinホールドアウトに相対的な戦略のmNAV性能です。 2024年の終わりに、市場は一度MSTRに最大2.4倍のプレミアムを支払うことを喜んでいました。このプレミアムは、最近、60パーセント以上で落ちているため、1.47倍に大幅に削減されました。 価値評価の観点から、これは市場での感情的な泡が著しく絞られており、現在のエクイティ価格は資産ベースの近くで高く、通貨を価値のある長期投資家のためのより多くの価格のお金のエントリーポイントを提供します。

しかし、戦略の債務リスクは無視できません。 2026年初頭に、同社の「永続的利息」が8億ドルに達した。 このシフトは、債務の成熟度に対する強化圧力を排除していますが、現在、ストラテジーでは、約2,25億米ドルのキャッシュリザーブを持ち、年間配当と利益債務は約876億ドルです。

現行の支出率では、約2年半の財務バッファ期間を有した。 より重要なテストは、9月2027日に来る, とき $101 億は、その2028 法案上になります「..売るオプション同じではありません現金での支払いは、在庫価格のパフォーマンスに応じて、必要な場合があります。

同時に組み合わせることが出来ますForbesの視点3つのシナリオは後者のために概説された:

状況I(基本仮定):ビットコインが$85,000と$100,000の間に滞在する場合、市場は忍耐テストに入ります。 戦略の「プレミアムは、低を維持することが期待され、株式価格は$ 150と$ 250の間で変動することが期待されます, マクロ経済政策の不確実性によって禁忌, 地政性不安定性と一緒に購入するための新しい大規模なグループの欠如。

状況II(優先期待):ビットコインが100,000ドルのしきい値を通過し、$ 150,000の衝撃を開始すると、ストラテジーはレバレッジマルチプルエンジンを再起動すると予想されますCanaccord 一般およびベルンスタイン解析ターゲット価格は450ドルを超える可能性があります。 戦略は、投資家が過剰なリターンを求めるために、今日の資本市場で投資を活用する最も強力なビットコインを残します。

状況III(負の期待):これは..ピーター・シフと他の評論家最も心配している状況。 ビットコインの価格が$ 80,000に下がる、または$ 76,000の平均コストラインに近い場合、同社は低コストの資金調達機器を通じて購入を維持するために困難になります。そして、それでも悪化すると、蓄積された永続的な優先株式のスプレッドに重要な財務圧力があります。これは、資産価値の侵食と資金調達能力の重要な円をトリガーすることができます。

市場「consensus」は壊れやすい状態にあり、投資家のリスク設定によります

より多くの戦略を今行う必要がありますか? プレミアムが置換された(mNAV が 2.4 から 1.07)の点で減少し、リスクリリースが比較的適切であったという点でサポートが表明されました。 ビットコインが$100,000未満の深刻な「値の不一致」であることに同意すると、戦略は利益を倍増するための最良のレバレッジです。

一方、保守的なビューは、マクロ経済政策の不確実性、地政性不安定性、ETFの継続的な損失、市場「consensus」が脆弱な段階にあるビジネス銀行ショーの見通しであるということです。 戦略の1つの会社がマクログラビティに対して全力で強化されている場合は、ボトムアップ効果しかありません。

最終的には、回答は投資家のリスク設定に依存します。 ゴールドの数が最終的に勝つと信じる人のために、これはプレミアムが減少した後に入力する機会です。 しかし、健全な財務の追求のために、ニュートラルティは、ウォールストリートの機関がネット流に逆転するのを見る前に、より合理的な選択肢かもしれません。