Quan sát hàng ngày về cổ phiếu khái niệm tiền điện tử: Meta quay trở lại thanh toán stablecoin, Libra/Diem bắt đầu lại sau 4 năm thất bại

1. Từ Libra đến USDC: cùng một mục tiêu, hai con đường hoàn toàn khác nhau

Meta's Libra Dự án đã ra mắt gây chú ý vào năm 2019, dự định sẽ phát hành một loại tiền ổn định toàn cầu được hỗ trợ bởi một rổ dự trữ tiền tệ fiat, bao gồm hơn 3 tỷ cơ sở người dùng. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý lớn trên toàn cầu như Cục Dự trữ Liên bang, Kho bạc và Ngân hàng Trung ương Châu Âu gần như nhất trí phản đối với lý do nó có thể đe dọa chủ quyền tiền tệ và ổn định tài chính. Sau khi Libra được đổi tên thành Diễm, nó đã ngừng hoạt động hoàn toàn vào năm 2022 và Meta đã bán tất cả tài sản liên quan. Cách tiếp cận của Meta lần này hoàn toàn khác: nó không phát hành stablecoin của riêng mình mà trực tiếp sử dụng USDC, một loại stablecoin tuân thủ do Circle Internet Group, Inc. (NYSE: $CRCL) phát hành, để hoàn tất thanh toán thù lao cho người sáng tạo trên chuỗi Solana hoặc Polygon; cơ sở hạ tầng thanh toán do Stripe cung cấp và các tài liệu khai thuế được Meta và Stripe cùng phát hành cho người sáng tạo. Logic cốt lõi của thiết kế này là Meta sử dụng cơ sở hạ tầng thanh toán và stablecoin của bên thứ ba đã tuân thủ để tránh hoàn toàn các rủi ro pháp lý của "tiền tệ tự tạo" đồng thời đạt được mục tiêu kinh doanh là tăng tốc hiệu quả thanh toán xuyên biên giới.

2. Tại sao chọn Colombia và Philippines: Điểm khó khăn thực sự của chi phí chuyển tiền xuyên biên giới

Dự án hiện chỉ dành cho một số người sáng tạo đủ điều kiện ở Colombia và Philippines. Người dùng có thể liên kết ví tiền điện tử với tài khoản Meta và chọn nhận USDC trên Solana hoặc Polygon, Stripe Chịu trách nhiệm cung cấp báo cáo thuế liên quan đến giao dịch tài sản kỹ thuật số. Việc lựa chọn hai thị trường này không phải ngẫu nhiên - Philippines là một trong những nước xuất khẩu kiều hối lớn nhất thế giới từ người lao động ở nước ngoài và Colombia cũng dựa vào lượng kiều hối xuyên biên giới quy mô lớn. Chu kỳ chuyển tiền SWIFT truyền thống thường mất 1-5 ngày làm việc và phí xử lý tương đối cao; thông qua chuyển khoản trên chuỗi stablecoin, tiền có thể được chuyển trong vòng vài phút và phí xử lý gần bằng 0. Khoảng cách kinh nghiệm này mang lại đề xuất giá trị trực tiếp nhất cho các khoản thanh toán stablecoin và cũng là động lực cơ bản cho việc tiếp tục mở rộng mạng lưới thanh toán stablecoin Visa ($ V). Visa hôm qua đã xác nhận rằng quy mô thanh toán stablecoin hàng năm đã đạt 7 tỷ USD, tăng 50% so với tháng trước, bao gồm hơn 130 dự án thẻ tại hơn 50 quốc gia, trong đó Châu Mỹ Latinh và khu vực Châu Á - Thái Bình Dương là khu vực phát triển nhanh nhất.

3. Ý nghĩa công nghiệp đối với Stripe và Circle

Dự án thanh toán stablecoin của Meta mang lại lợi ích trực tiếp cho hai công ty trong chuỗi ngành. Stripe (chưa niêm yết), với tư cách là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán, không chỉ xử lý việc thực hiện thanh toán mà còn chịu trách nhiệm tạo báo cáo tuân thủ thuế - vai trò này rất phù hợp với định vị chiến lược là "AWS kiếm tiền". Jay Shah, người đứng đầu bộ phận kinh doanh Link của Stripe, xác nhận rằng công cụ thanh toán Link của họ đã được tích hợp vào hệ thống thanh toán tiền tệ ổn định của Meta. Đối với Circle Internet Group, Inc. (NYSE: $CRCL), việc áp dụng Meta thể hiện một bước nâng cấp lớn trong kịch bản ứng dụng của USDC - một sự chuyển đổi tường thuật từ "một công cụ nội bộ trong ngành mã hóa" sang "đồng tiền thanh toán của nền tảng truyền thông xã hội lớn nhất thế giới". Giá trị thị trường của USDC đã vượt quá 78 tỷ USD, chiếm khoảng 25% thị trường stablecoin toàn cầu. Sự chứng thực của Meta cũng mang tính biểu tượng ở cấp độ quy định: Nếu Meta, gã khổng lồ công nghệ với hơn 3 tỷ người dùng, chọn sử dụng USDC làm công cụ thanh toán, thì điều đó sẽ củng cố hơn nữa bản chất quy định của stablecoin là “công cụ thanh toán thay vì chứng khoán” và trực tiếp hỗ trợ các lập luận về tính pháp lý để duy trì các điều khoản khuyến khích hoạt động trong Đạo luật RÕ RÀNG.

Bước ngoặt "cơ sở hạ tầng" của thanh toán tiền tệ ổn định

Sự tham gia thanh toán của Meta và việc mở rộng mạng lưới thanh toán stablecoin của Visa trong cùng một ngày đều chỉ ra một tín hiệu rõ ràng của ngành: thanh toán stablecoin đang chuyển từ "thử nghiệm mã hóa" sang "cơ sở hạ tầng tài chính". Trong hai năm qua, kịch bản sử dụng chính của stablecoin vẫn là công cụ định giá và thanh toán cho các sàn giao dịch tiền điện tử; Visa đã nhúng stablecoin vào lớp thanh toán mạng thẻ toàn cầu và Meta đã sử dụng stablecoin để trả tiền cho người sáng tạo nội dung, đánh dấu rằng các kịch bản sử dụng đang thâm nhập vào các hoạt động kinh tế thực tế. Tác động của xu hướng này đối với việc định giá cổ phiếu tiền điện tử là rất sâu sắc: điều đó có nghĩa là sự tăng trưởng về nhu cầu stablecoin sẽ ngày càng được thúc đẩy bởi các kịch bản thanh toán hơn là những biến động về tâm lý thị trường tiền điện tử. Theo báo cáo nghiên cứu tháng 3 của Bernstein, “Việc áp dụng Stablecoin đã bắt đầu độc lập với chu kỳ thị trường tiền điện tử, nguồn cung USDC gần với mức cao lịch sử và việc mở rộng vẫn tiếp tục mặc dù thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn môi trường căng thẳng định kỳ” - nhận định này đang dần được xác minh bởi các hành động mới nhất của Meta và Visa. Đối với Circle, công ty sẽ công bố báo cáo tài chính vào tháng 5 năm nay, việc áp dụng stablecoin của Meta không chỉ là một xác minh tích cực ở cấp độ sản phẩm mà còn là sự chứng thực mới nhất trong ngành mà nó đã nhận được trong trò chơi lập pháp Đạo luật CLARITY.

Nguồn dữ liệu: https://bbx.com/ Cơ sở dữ liệu thông tin về cổ phiếu khái niệm tiền điện tử, được biên soạn dựa trên các thông báo của công ty niêm yết toàn cầu ngày hôm qua và các tài liệu tiết lộ của SEC/TSE.