Strategi menguangkan $2.5 juta, dan nilai pasar bitcoin jatuh sebesar $80 miliar per hari

 

Pada 1 Juni, Strategy menyerahkan file 8-K ke SEC menyatakan bahwa perusahaan telah menjual 32 bitcoin antara 26 dan 31 Mei dengan harga rata-rata sekitar US $77.135, total sekitar US $2.5 juta。

Ini pertama kalinya perusahaan menjual bitcoin sejak 2020, ketika meluncurkan strategi penimbunan BitcoinnyaAku tidak tahu。Meskipun..HariPerhatian pasar hampir seluruhnya tertarik pada titik-titik panas seperti koin pada dolarAku tidak tahuYaBitcoin setelah beritaMasihAyoTidak kecilYaJatuhAku tidak tahu。

Pagi ini, pasar perkiraan Polymarket sengketa tentang Strategy yang menjual uang pada bulan Mei mulai menyebar, dan isu penjualan uang difermentasi lagi, bitcoinHargaMajuTurun $700.000。

Menurut dokumenSeperti pada 31 Mei 2026, Strategy memiliki kepemilikan cumulatif 843,706 bitcoin dengan total biaya pembelian sekitar $63.870 miliar dengan harga rata-rata sekitar $75.699Aku tidak tahu。

Seperti diSubmissionAku tidak tahuHARGA BTC MENURUNEnamMaafkan aku.8US $jutaStrategiSatuCC BY- NNND 2.0%, kerugian buku melebihiEnam$0.0 miliarAku tidak tahu. DariPos ini adalah bagian dari liputan khusus Protes Suriah 2011Nilai pasar bitcoinSudahMenguap8$10 miliar。Pada malam itu, di papan saham AmerikaMSTRItu adalah satu kali musim gugurCC BY- NNND 2.0%Aku tidak tahu。

Selama periode yang sama, perusahaan mendirikan saldo cadangan sebesar $900 juta dolar Amerika Serikat. Dana tersebut diukir oleh Strategi pada Desember 2025 untuk menutupi keuntungan prioritas dan kepentingan pada hutang yang luar biasa。

Strategi saat ini mengeluarkan beberapa seri unit prioritas berkelanjutan, termasuk STRC, STRK, STRE, STRD, di mana pembagi saham dibatalkan dari STRC dipertahankan pada 11.50 persen. Berdasarkan ukuran kumpulan dari seri, kewajiban dividen tahunan diperkirakan sekitar $1,5 miliar。

Pendapatan dari operasi perangkat lunak hampir diabaikan dan Bitcoin sendiri tidak menghasilkan arus uang tunai, RUU dividen yang hanya dapat ditutupi oleh pembiayaan atau aset likuiditas。

Kepala Petugas Investasi dari Arca, Jeff Dorman, menyatakan bahwa struktur ekuitas yang saat ini disukai Strategy adalah "di luar kendali" dan menjadi semakin sulit untuk mempertahankan dalam menghadapi fluktuasi harga yang terus-menerus di Bitcoin. Dalam pandangannya, perusahaan mungkin berakhir dengan hanya dua jalan: penjualan bitcoin lanjutan untuk membayar dividen, atau pengumuman langsung suspensi distribusi。

Terhadap latar belakang ini, pernyataan publik manajemen 's telah lama dikesampingkan untuk penjualan。

Pada 28 Mei, CEO Phong Le, dalam sebuah wawancara dengan Fox Business, menyatakan bahwa perusahaan mungkin memiliki fleksibel untuk memutuskan apakah akan menjual bitcoin berdasarkan dinamika pasar harian atau mingguan, perencanaan pajak menggunakan kerugian yang tidak disadari dari fluktuasi harga, dan pertimbangan yang masuk akal untuk penjualan. Pada saat yang sama, ia menekankan bahwa perusahaan 's jangka panjang tujuan tetap peningkatan bersih berkelanjutan dalam kepemilikan bitcoin dan peningkatan jumlah bitcoin per saham。

Michael Saylor, dalam wawancaranya bulan lalu, juga membuatnya jelas bahwa kemungkinan untuk tidak mengecualikan penjualan beberapa bitcoin sebelum akhir tahun adalah pergeseran yang jelas dan publik dibandingkan dengan nya lama-diadakan "tidak pernah menjual" posisi。

Penjualan yang sebenarnya lebih terbatas pada skala。

Antara 26 dan 31 Mei, Strategy menjual 32 bitcoin dengan harga rata-rata $77,135, dengan diperkirakan $2,5 juta. Pada saat yang sama, melalui skema ATM, perusahaan menjual sekitar 800.000 saham dari Unit Umum MSTR, dengan keuntungan bersih - membesarkan sekitar US $128.3 juta。

Sebaliknya, hasil penjualan uang adalah sebagian kecil dari pembiayaan totalmakna simbolis jauh lebih besar daripada kontribusi keuangan yang sebenarnyaAku tidak tahu。

Setelah berita terungkap, pasar dengan cepat dibagi pada penafsiran uang dijual。

EnkripsiAnalisPhyrex percaya bahwa 32 benar-benar tidak ada dalam istilah kuantitatif, tapi ituIni mencekik kepercayaan dari persentase besar investorAku tidak tahu. Janji asli Saylor 's adalah tidak pernah menjual bitcoin, dan sekali janji itu rusak, nomor bukan hal yang paling penting。

BITWU.ETHCatatanAlasan sebenarnya penurunan jangka pendek di pasar bukanlah tekanan sebenarnya dari bitcoinMengurangi pembelian diantisipasi satu arahAku tidak tahu. Selama enam tahun terakhir, peran Strategy di pasar adalah pembeli permanen, gambar yang membentuk dasar untuk sebagian besar narasi. Ketika gambar ini muncul, pasar perlu meninjau kembali variabel yang belum pernah hati-hati diukur sebelumnya。

@ Michael Liu93 meminta dari sudut yang lebih rendah. Dia mengatakan:MSTR 'S PEMBAYARAN PINJAMAN ADALAH AWAL DARI MODE STRC SUMPAH PALSUAKU TIDAK TAHU. SETELAH PASAR MULAI MELIHAT MSTR DARI PERSPEKTIF MANAJER DANA, IA MENEMUKAN BAHWA IA MEMILIKI HAMPIR SEMUA KERUGIAN PERUSAHAAN DANA: TEKNOLOGI BIASA-BIASA SAJA, YANG MEMAKAI DAN AIR MATA YANG MENGARAH KE PEMBELIAN-DALAM HARGA SELALU PADA KETINGGIAN JANGKA PENDEK, TRANSPARANSI PENUH DARI OPERASI, UKURAN AWAL PASAR, DAN UKURAN YANG BERLEBIHAN, YANG TIDAK DAPAT MELARIKAN DIRI DI PUNCAK SIKLUS。

Tapi..Aku tidak tahuPemandangannya juga menyatakan bahwa penjualan mata uang adalah tata letak proaktif. Saylor memimpin perubahan ceritaNever be a net SierraAku tidak tahu. Perbedaan antara keduanya adalah yang terakhir memungkinkan penjualan taktis, selama ada peningkatan bersih secara keseluruhan. Menurut Saylor sendiriSELAMA STRC MENGELUARKAN 2,3 PERSEN DARI BITCOIN HOLDOUT SETIAP TAHUNNYA, PERUSAHAAN AKAN DAPAT MEMPERTAHANKAN PEMBELIAN JARINGANNYA SEMENTARA TERUS MENJUAL DAN SECARA TEORITIS UNTUK MENUTUPI KEWAJIBAN DIVIDEN TANPA BATAS。

Analis independen Markus Thielen menafsirkan penjualan sebagaiTes pasarHal ini diyakini bahwa Strategy menjelajahi sejauh mana pasar menerima penjualan mata uang sementara pada saat yang sama menguji apakah strategi alokasi modal beroperasi lebih fleksibel. Dia bilangKEBERHASILAN DAN EKSPANSI STRC LEBIH SUKA INSTRUMEN EKUITAS MUNGKIN LEBIH TINGGI DARIPADA MEMPERTAHANKAN GAMBAR NARASI "TIDAK PERNAH MENJUAL" SAAT INI SECARA KESELURUHAN PENGATURAN KEUANGAN。

JadiKali iniKecilJualAku tidak tahuDi satu sisiBiarkan pasar terbiasa dengan "Strategi Menjual Uang" di muka, dan pembayaran masa depan dari dividen dan utang dalam bitcoin tidak akan lagi dianggap sebagai sinyal bencanaAku tidak tahu。

Alih-alih menjaga masalah di atas pasar untuk waktu yang lama, sekring harus dihapus lebih awal. Dengan cara ini, Strategi bergerak dari simbol iman "tidak pernah menjual uang" ke operator modal pragmatis. Pasar membutuhkan waktu untuk mengembalikan harga peran。

Meskipun 32 bitcoin, logika silo Strategi tidak dapat diubah, juga tidak dapat memicu pasar nyata. Tapi gelombang ini mengungkapkan satu hal lagi yang layak diperhatikan:Kepentingan pasar pada narasi pencurian mata uang ini lebih rapuh dari yang banyak dibayangkan。

Hal ini layak disebutkan bahwa fermentasi terus-menerus dari topik coin-menjual juga mempengaruhi pasar prakiraan. Pengungkapan ini juga memicu transaksi sebelumnya lebih dari $20 jutaProyeksiKejadianBubar。

Apakah Strategy pasar akan menjual Bitcoin pada 31 Mei adalah subjek kontroversi: partai yang mendukung "ya" percaya bahwa penjualan berlangsung sebelum tenggat waktu, sementara partai mendukung "tidak" menganggap bahwa informasi tidak diungkapkan secara terbuka pada saat itu pasar ditutup dan tidak perlu diperhitungkan. Pilihan platform saat ini untuk sisi "tidak" pada alasan bahwa hasil dikonfirmasi di luar tenggat waktu tidak diakui menimbulkan sejumlah pertanyaan。