Glassnode：BTC反彈至6.5萬美元但仍陷震盪，ETF流出與槓桿降溫限制上漲動能

BlockBeats 消息，7 月 27 日，链上分析机构 Glassnode 最新報告顯示，比特幣近期從 6.4 萬美元附近反彈至約 6.51 萬美元，但整體仍處於區間震盪狀態，市場延續整理格局。

報告指出，BTC 此前觸及 6.67 萬美元階段高點後回落，當前現貨價格仍維持在統計波動區間內，交易所流動性收縮，主動賣壓有所緩解，但市場參與度仍偏低。

衍生品市場數據顯示，永續合約買方主動性下降，投機資金信心趨弱。儘管整體未平倉合約（OI）小幅增加，但多頭資金費率明顯降溫，表明槓桿使用趨於謹慎。與此同時，期權未平倉量持續增長，波動率價差擴大，顯示交易員正在為未來更高的不確定性進行布局。

機構資金方面，受監管投資產品近期轉為淨流出，周交易量明顯下降。不過，機構整體持倉仍處於小幅盈利狀態，估值支撐水平保持穩定。

鏈上數據同樣顯示市場進入低活躍階段。活躍地址數量保持穩定，但鏈上結算需求和交易壓力較弱，資金流入停滯。與此同時，長期持有者仍保持較強信心，支撐 BTC 持幣結構韌性。

Glassnode 表示，目前比特幣市場處於「安靜的過渡階段」，未實現虧損和已實現虧損均有所下降，抛售壓力正在緩解，但現貨、衍生品及機構資金參與度不足，短期上漲動力仍受到限制。