6MV 創設者:2026年、符号化された投資の「印点」は着きました

崩壊 & コンパイル: Ada, Deepwater TechFlow

ゲスト:マイク・デュダス、第6回マン・ベンチャーズ(6MV)、創設者兼マネージング・パートナー、ザ・ブロック、元・ヴェンモ/ブレーンツリー/PayPal

モデレータ: ロビー・クラージ

ロールアップ

元のタイトル:2026がデジタルアセンブリに投資するイコニック年になる理由

放送日: 24 4月 2026

編集ガイド

暗号化されたVCの要約に関する年次インタビューでは、第6回Man Venturesの創設者であるMike Dudas氏が登壇しました。 彼のビューでは、暗号化市場は「基本の高速な改善」の期間にあるが、ネガティブなイベントは爆発し続けています。 同時に、彼は安定した通貨パターンについて明確な判断を下しました: サークルは本質的に「政府のドル」であり、Bybitハッカーケースで資金を凍結するための拒否は、歴史の間違った側面にあります。 Tetherは変更され、重要な意思決定のサークルの先です。 パキソス、ブリッジ、その他は、次の最大の金融技術会社となります。 また、Pump.fun の年間所得は、そのトークンが厳しく過小評価されたことを主張し、わずか400万ドル近くであったと明らかにした。

安価なノート

VC 市場ステータスを暗号化

• 「私は2026年に資金を配備したので、これが最高の年であることをお伝えします。」
• 「今、市場は、資本不足、創設者の不足、アイデアの不足、ユーザーの不足、しかし、毎週は驚きによって破壊されます。 次のハッカー攻撃と同様に、次の人が逮捕されたカストディから次の悪いニュースのようにここに来ます
• 「私たちは、非前例のない人々 のインフルエンザを非名誉または合意的な創造性に見なします。 資金をデプロイしなかった理由は、繰り返し同じピッチを受け取ったからです

Pump.funとチェーン消費

• 「Pump.funは、現在の市場環境で、毎日1億ドル以上の平均を獲得し、1年あたり400万ドルに近づいています。 市場が一番上にあるとは言えません
• 「暗号化市場は基本に報酬を与えません。 根本的なことを気にしないというわけではなく、根本的な事柄がわからないことではありません。 トークンは、何百万もの異なることを意味するほど新しいものです
• 「誰もがメメが終わっていると言います。 しかし、メメの世話をする余計な家族は存在しません。 人が戻ってきます

サークル対

• 「Circleの戦略は明確です:中央銀行のデジタル通貨にできるだけ近いです。 彼らは基本的に言いました: 「政府は、私たちはあなたと完全に立ち、あなたの柵は私たちのレールです。」
• 「北朝鮮が数百万ドルを盗んだり、止まったりできるのであれば、あなたはそうすべきです。 歴史の間違った側に立っていると、彼らはそれを支払うだろう
• 「重要な意思決定の面では、テザーとサークルの違いは、プロフェッショナルでアマチュアチームではありませんが、NFLのプロフェッショナルなチームが高校のサッカーチームを横断しています。」

新しく、適用され、普遍的なチェーンのジレンマ

• "Mega ETH はアプリケーションチェーンのように見えるので、スーパーアプリケーションになります。 上記申請の収入に応じて、SOLANAと同じ評価をMonadできるのは確かではありません
• 「ソラナは、ユニバーサル・パブリック・チェーンで解決しなければならない理由を明らかにしなかった。 反検閲、スピードアップ、またはドロップですか? 正直、私は1年前にいたよりも多くの不確実です

安定した通貨はサービスです

• "ユーザーと資本を持つすべての会社は、国の債務によってサポートされている安定した通貨にそれを置く必要があります。 それでもまだやっていません。 自分のライセンスプレートがドルを発行するつもりはありません。 そのため、いくつかの安定装置やサービスプロバイダの巨大な市場です

AI、IPO、流動性サイクル

• 「暗号化会社IPOを気にせず」 正直、彼らは宇宙Xで主演しています, アンソロピー, で OpenAI. AIはすべての酸素を取りました
• 「Trump memeは2027年に2年後にトップで、IPOリストと4年サイクルで一致しています。 当時は、暗号化会社で低コストの株式を保有する人々のグループで、暗号化に自然な関心を持つ多くの人々がモバイルになります

VCステータスと財務フローの暗号化

ロビー:これは、年間暗号化されたVCステータスの概要です。 昨年は、市場が完全に異なるとき、我々はソーホーでやった。 当社では、VCファンドが減少するという広い枠組みであるVariant CapitalのTom Dunleavyを招待し、資金調達回数が減少し、品質チームは小さくなり、世界は異なる。 しかし、私が当時考えたことは、お金を持っていたり、良い創設者を識別できたら、競争が少なくなり、多くの新しい創設者がフィールドに入り、背景は以前のものよりも優れているかもしれません。 2025-2026がベストリターンの1つである可能性があることを最後に合意しました。 同意する 創始者の全体的な状況はどう思いますか

マイク・デュダス:

私は投資です, 私はで資金をデプロイ 2026, ので、もちろん、私は、これは歴史の中で最高の年であることを教えてくれます. しかし、LPは注意を払っています。

まず、VC市場を暗号化するのに十分なお金があります。 すでに複数の資金が調達され、発表が行われています。 早期資金の調達が進んでいますが、公に発表されていません。 重要な資金は展開を待っており、資金調達は問題ではありません。

数字2、良いファインダーはありますか? お問い合わせ 良い考えはありますか? もちろん、熊の市場サイクル中にも、何年も前に作られた多くの画期的な契約の数を見ることができます。 創造的、創造的、経済的に資金を積むことは、暗号化に関する悲観的な時間ではありません。

しかし、問題は何ですか? さまざまな爆発が続いて、ハッカー攻撃、ファウンダーはさまざまな料金で逮捕され、トランプファミリーに関連する問題はますます疑わしいように見え、ワシントンの規制環境:私たちは、通過または通過する請求を期待しています、そしてそうではありません。

そのため、状況は: 暗号化のマクロレベルが絶えず起こっている間、基本は劇的に改善されます。 資本不足、創設者の不足、創造性の欠如、使用不足はありませんが、毎週予期せぬ事態が発生します。

ロビー:あなたが取引をしたときに競争が減ったのですか

マイク・デュダス:

お問い合わせ コンセンサス取引はこれまで以上に熱くなり、価格が高騰し、不合理に高いと言う。 常に最後の買い手であり、もちろん5年後、これらの入札のいくつかは信じられないかもしれません。

しかし、その難しさは、良い創業者がいるにもかかわらず、彼らは今、偉大なリスクを取ることは自信がないということです。 外部の世界と暗号化の内側は高速に変化しています。 才能評価を行うときに私たちが見る帝国データは、良い人々は前例のない速度または合意に良いアイデアをあまり急いでいるということです。

VC の展開が遅くなる理由です。 風投げ機は高い視点を持ち、たくさんのものを見るが、同じピッチを何度も繰り返して、誰が本当に良いかを伝えるのは難しいです。 そのようなクレイジー、明るい創始者、またはリスクを取るために人々を刺激する余白な革新はありません。 古典的な例は、余計なバルク購入者がなく、爆発的な消費者向けグレードのアプリケーションがないことです。

ですから、市場はインスピレーションを欠いています。 しかし、底はどうですか? 通貨循環の安定的な成長と、グローバルチェーンの驚くべき使用は、メディアカバレッジの焦点ではありません。 風力投資ファンドは、プロジェクトを見出しではなく、パブリックチェーン上に構築された多数のスタートアップに流れています。

ロビー:確かに、資金の流れは明らかにシフトしています。 チェーンファイナンスと伝統金融の交差点にある企業は、大量の資本を惹きつけています。 収益化企業、安定した通貨会社、チェーンクレジット、および新しいデジタル銀行の数は爆発的に成長しました。 コンクリート投資の機会が2つの世界の間の境界にあるのはどこに思いますか? 収益スペースが圧縮できるのは明らかですか? 決算短時間ですか

マイク・デュダス:

スペクトラム全体で新しく、本当に発明されていることを懸念しています。 6MV DNAで、チェーン上でのオリジナルを好みます。

Venmo はやってきたばかりで、みんなが異人種だったと思ったんです。 ポリマーケットは、アジア市場に入ると、異人種製品のように、今日の主流コンセンサスになるために6年かかりました。 だから、私たちが探しているのは、あなたが市場で話しているもの、我々は数年、彼らは主流になると信じているので、余分なもののアイデアです。

課題は、これらの市場へのアクセス回数が規制違反の残っていることです。 Hyperliquidでは、例えば、オンラインオイルでは、世界中の誰もが取引に関与し、CFTCの規制を心配しないことができるので、それは最もモバイル市場になるかもしれません。

VC投資ステージでは、Clarity Actが終わっているため、混乱です。 多くの新興起業家は、躊躇しています。 過去のサイクルでは、コンプライアンスのラインに沿ってあまりにも遠くになくなった企業は、多くの場合、競合他社に罰されています。

たとえば、Anthropicの株式を収益化するなど、プライベートエクイティトークンとして機能している企業は数多くあります。 いくつかの構造は標準で、いくつかは直接ヨーロであり、ヨーログループはより速く成長しています。 このモデルがサステナブルなものではないかと確信しています。

そのため、この統合期間は本当に混乱しています。 「外部のアイデア」を模索する傾向はありますが、ストック、構造化されたプライベートクレジットなど、伝統的なアセットクラスについて話すと、大きなブランドの支持を必要とするので、「外部モデル」は適切ではありません。 フランキーは、初期に、RWA分布とトークン化に来るお金はあまり見ませんでした。

PumpfunとHyperliquidは誤解値です

ロビー:あなたは常に消費者間接投資の強い鎖を持っていたし、あなたはこのカテゴリに多くの取引をしたと、Pump.funはそれらの中で最も有名です。 驚いたのは、マドリーが圧力を吸収していたが、市場は反応しないとツイートしました。 この投資ロジックを矛盾する市場での議論があります, そして、今、通貨の発売市場は、持続可能な契約市場と同じ成長しない大きなコンセンサスがあります, ので、パンプ.funの買い戻りや経済モデルは、Hyperliquidとして評価されるべきではありません, 永久的な契約は、巨大な製品である可能性があるため、, チェーン発売市場は、既に評価されている可能性があります. なぜ間違っていますか

マイク・デュダス:

議論をしたくない。 間違っています。 残酷なクマの街にいるので、今は見えない。 この環境では、コインはまだ発行され、Pump.fun は 1 日あたり 1 億ドル、年間約 400 万米ドルの平均を獲得しています。

興味深いことに、なぜ通貨価格は2年間実行されているこの収入記録を反映していない、とほぼ1年間

チームのコミュニケーション戦略は、従来の投資家のリレーションを行わないか、そのビジネスの力と防御力が市場に説明しないため、一部だと思います。 自分のチームを理解していますが、自分の姿勢が気に入らないんです。 そして、暗号化市場が基本に報酬を与えないため、IRをしない理由を理解しています。

より深いレベルでは、根本を気にしないからではなく、根本的な事柄が分かっていないためではありません。 アセットクラスとして、年々の評価制度を設けています。 ボンドは明確で予測可能なフレームワークを持っています。 トークン? それは非常に新しいです、標準はありません、それは別の人々に完全に異なる何かを意味します。

したがって、基本的な投資家は、Hyperliquidのトークンでさえ、Pump.funのトークンを見て、彼らはそれらを価値する方法を考えていません。 そして、この結果は、熊市に感心する大幅な割引で取引されているが、Pump.funが提供し続けると、他の方向に反映されます。

Pump.funの事業の持続性に関しては、多くの企業よりももっと守備が進んでいると思います。 世界の最高の企業であるHyperliquidがそれと競争しようとしていることを確認し、契約の更新はすでに素晴らしい合意のための機会です。 誰もが契約の更新は、資産の視点を表現する優れた方法であり、市場が最終的にその方向に統合されることを予測したと合意した。 しかし、誰もが同意するので、競争は非常に激しくなります。 利益が幹部や市町村で終わるかどうかは分かりにくい。

Pump.fun は異なります。 誰もがメメメが終わっていると言います。 チェーンのすべてが目に見えない。 そして、過去1年間に多くの新しいものを公然と立ち上げなかったことは事実です。 しかし、その理由は、その製品を気にしているマージンユーザが、今の暗号化市場ではいないと思いますが、戻ってきます。

熱いプロジェクトで見る

ロビー:それでもチェーン上の消費が成長し続けることをしっかりと確信しています。 MegaETHは4月30日、面白いゲームがたくさん発表しました。 今、興味深い分裂があります:一方、メガエト、ポンプ。ファンドは、まだdiasporaのチェーンを最適化する製品であり、一方、収益化資産のエントリ、RWA、大規模な機関、彼らは業界の未来だと思う。 チェーンや契約の少ない数だけは、依然としてより断片的なチェーンユーザーを提供しています。 この分裂とは

マイク・デュダス:

MegaETH 具体的に、私はそれらが好きです。 しかし、一般的に理解できる投資ロジックではなく、客観的に行うための良い方法ではありません。

メガETHは、最終的にスーパーアプライアンス、ブランド化されたメガエトになり、誰もがホイール効果を作成するためにあらゆる種類のものを使用します。 Hyperliquid のようなものです。 Hyperliquidは、ブランド自体、アプリ、取引活動のボトムアップチェーンです。 しかし、これはソルナ、エテウムと同じ一般的なチェーンではありません。

新しい L1 に回すと、量子計算やビットセンサーなど、クレイジーな革新をもたらす L1 のいくつかの種類があるかもしれませんが、おそらくそれを予想しませんが、その後は明らかです。

と MegaETH, これのような, 私はおそらく、アプリケーションレベルでそれを値するつもりです, インフラ上ではなく、. 何がわからないけど、このチームが好きで、コミュニティはアクティブに見えます。

同様に、Monad(EVM互換L1、Paradigmなどのトップレベルの投資)に適用されます。 天使の投資を行い、チームが好きで、素晴らしい技術ができたと思いました。 しかし、私はMonadがSolanaの評価でそれを価格することができない確信していません。

ロビー:これは時間の問題ですか? ソルラナが異なっていたので

マイク・デュダス:

MonadのピッチとEtheleumとSolanaは、あまりにも多くの類似しています, 速く, 安く, そして、オープンドアチェーン. Bittensorは完全に異なります。 なので、時間が主要因だと思いませんが、位置の違いは考えません。

プラズマに投票し、安定した通貨を中心とする超アプリケーションで、周りのチェーンを支えていると思います。 このパターンは値を持っていますが、それはSolana、Etheum、それはビットコインとは異なるものではありません。

ロビー:プラズマといえば、ファンドに投資しました。 Tempo(他の安定した通貨決済会社)は、最近、エージェントの支払いを行うために、ドアダッシュ(米国最大のアウトレットプラットフォームの1つ)と協力しました。 1年前、お金のチェーンの安定化は、最も人気のある投資方向であり、熱は今衰退していますが、それは伝統的なL1は自然に本当に異なっています。 プラズマの投資ロジックとは

マイク・デュダス:

プラズマ、アーク、テンポ、ブロックチェーンとは考えません。 金融技術会社です。 将来は、ペイパル、 Venmo、または Stripe のようなものになります。これは、決済および決済ネットワーク事業、消費者、その他の利害関係者が利用することを選択します。

テンポはビジネスなので、ゾーンチェーンの枠組みでは考えていません。 彼らはセコイアです, パラダイム, ドアダッシュ, 彼らと一緒に作業, チームは優秀でした. 短期的には重要ではありません。決済ネットワークを通じてドルを取引する人を得ることが重要です。 プラズマは同じロジックです。

ロビー:そのため、通貨で支払った取引量を安定化することにより、コストと収入を得るサービス会社として、このタイプの会社を参照してください。

マイク・デュダス:

基本的に。 しかし、未来は非常に異なっています。 MeとパートナーCarl(PaxosとGoogle Walletで働いていた方)とAaron(AIとエージェントの支払いの詳細な研究)は、人々がどのように対処するかについて議論しました。 しかし、私は本当にそれが起こっていることを知らない。 控えめではありません。

安全な判断を下すことができます。60年前にプログラムされた決済システムでは、AIエージェントは取引できません。 物事を購入し、金融の好みを表現する方法は根本的に変化します。 そこで、テンポの開催場所であり、プラズマに選ばれる理由です。

ユニバーサルチェーンでは、危険な瞬間にあると思います。 ちなみに、Ether L2 の Base (Coinbase) は述べていません。 コインベースは苦労していると思いますが、少し迷ったまま、自分が何をしているのかわからないんです。

ソラナは、それが明確にするために失敗しました:なぜ私は普遍的なパブリックチェーンで解決しなければならないのですか? 検閲、スピードアップ、ドロップに抵抗しますか? なぜ、アルゼンチンやインドの企業や個人にとって重要なのでしょうか? 正直、私は1年前にいたよりももっと不確実です。

それは極端なモビリティと混乱の時代であり、市場は私に不透明を与えます。 過去24か月にビザとL1とL2の異なる数と数の異なる数のチェーンをカウントし、MasterCardの作業を成功させました。 本格的な状態です。

サークル対テザーの競争パターン

ロビー:確かに、私はこの業界にほぼあなたの限り存在してきました。このレベルの協力は、2020年まで四半期または1年1回発表されました。

最近のセキュリティインシデントに関しては、まず第一は、Drift、Solanaの分散型およびEnduring Contractの攻撃で、AaveとKelp DAOのクロスチェーン攻撃を受けました。 2つの安定したコイン発行者、サークル、テザーが完全に異なるポジションを取った。 Circe は Solana 橋から Ether の工場に資金を凍結し、 Tornado 現金でそれらを混合しませんでした。 Arbitrumは数日前に3万ETHを凍結しましたが、Tetherは人身の交通に関与していると疑われる犯罪組織に関連するUS $ 344百万US $ USDTを凍結しました。また、Lazarus Group(韓国政府が支持するハッカー組織)と関連している可能性があります。

これらの2社と公共の期待のパフォーマンスは完全に逆転しました。 Circe は上場企業で、非常に信頼でき、Tether は灰色の地帯にあると考えられています。 しかし、Circeが資金を凍結しなかったという事実は、広く批判されず、代わりにTetherが承認されました。 安定した通貨パターンとは? 1兆ドルの供給を安定させると、テザー、70-80%以上、さらにはプラス

マイク・デュダス:サークル戦略は明確です:中央銀行デジタル通貨(CBDC)にできるだけ近いです。 基本的には「政府は、あなたと完全に立っています。 ロビーは、コンプライアンスのすべての手順に従います。 召喚が禁止されている場合は、資金を凍結しません。 ルールはルールです。 私は少し誇張しているが、基本的に、サークルが自分の行動やサイレンスを通して語る物語です。 これは、通常のトーンと完全に一致しています。 決してデファイはなかった。

Circe は配置します。 それは政府のドルを行うことができます。 ブロックチェーンの政府のドルは、銀行口座の経験よりも優れています。 Circeは市場を獲得しましたが、今後市場全体よりもはるかに小さいと思います。

その理由は、世界の大胆な人々、未来を創造している人、そして、彼らが奉仕したい起業家が、サークルを信頼しません。 政府が結ばれるサークルが考えるだろう。 そして、世界最高の人々、最大の企業と最も稼ぐ人々を建てる人は、自分自身の判断を信じます。 気にせず、その精神が合わない。 サークル, スーツで裸人, 裁判官が彼に何をすべきかを伝えることを好みます, すべての責任の彼を和らげ、何百万ドルから彼のクライアントを保護するための重要な決定をしないこと。

わたしたちに問題が起きるのに使われ、クリアなものでなければなりません。 しかし、今日のテザーは、私は約78年前に深刻な意見を持っていたものとは全く異なります. 当時、Tetherはバランスシートの隙間をクリアし、透明度が欠けていました。 その後、組織を変更しました。 しかし、私が尊敬しているのは、彼らが困難な決定を下すことを喜んでいるということです。

これらの会社は困難な決定を下す必要があります。 正直、誰もTetherとUSDTを見て、「これはまともな資産です。」と言っていません。 それらを使用することにしたら、私は検閲され、私の取引が干渉される可能性があると期待する必要があります。 この前提に基づいて、過去1ヶ月に、黒と白のケースで、Tetherはサークルから長い道になりました。 民主党の人々 ' 韓国の共和国は数百万ドルのドルを盗み、あなたはそれを停止することができるならば、あなたはすべきです。 歴史の間違った側に立っていると、彼らはそれを支払うだろう。

ロビー:スタビライザーのお部屋はありますか

マイク・デュダス:

お問い合わせ。

まず、我々はまだ米ドル以外のスケーラブル通貨で任意の実質の成功を持っていません。 私はそれが起こるだろうと思う。

次に、USDAIのような安定した方法でゲインを生成するトークンを見始めます。 私はフランス通貨の代替品があることを絶対に確信しています。 TT のお金と比較して私をオンにした何かは、今、ドルで排除された現実の資産の形で再エマーされます。 そして、もちろん、GPUの資金調達など、過去よりも完全に異なる方法で算術するのに多くのことが挙げられます。

ロビー:安定性の通貨、サービストラックは18ヶ月前に非常に熱かったが、利益スペースは今縮小され、初期資本要件は劇的に上昇しました。 これらの企業が行く方法についてどう思いますか

マイク・デュダス:

ブロックチェーン市場と同様に、爆発して統合します。 ドルはおよそ70-20-10ドルのパターンを安定させます。

市場は明らかではありません。 OCCプレートを服用する必要がありますか? ニューヨーク金融サービス局のライセンス? 各プラットフォームは、国家債務によってサポートされている安定した通貨にお金を置くべきユーザーファンドの会社を持っています。 しかし、まだ行っていない。 困っています。 彼らはまだ躊躇しています。

移動すると、ライセンスプレートは取得できません。 そのため、ブリッジ、パキソス、ゼロハッシュ、スタビライザー、サービスプロバイダ、それは巨大な市場です。 銀行はこれを行うのではなく、コアビジネスではありません。 また、国際市場で非常に大きく、未開拓の通貨市場もあります。

ロビー:PaxosはIPOを知っていますか

マイク・デュダス:

お問い合わせ Paxosは、非常に貴重な企業であり、私は彼らのコンサルタントであり、ブロックを販売し、しばらくの間そこに滞在したと思います。 グッドビジネスです。 各サイクルは、Binanceから始まり、PayPalで始まる最高のパートナーを引き付けます。そして、今ではクレジットカードで、より不開示されたラインが戻ってきます。 チャド(Paxos創設者、CEO)がCEOにリストしたいかどうかはわかりません。

暗号化のためのAIの巨人IPOの影響

ロビー:クラケンはIPOアプリケーションを提出しました。 昨年のサイクルのトップに近づくとIPO熱の波が見えました。 業界向けの暗号化会社のリストの重要性は? ETFには様々な製品があります。 上場企業はなぜですか

マイク・デュダス:

人が懸念している市場では、それは素晴らしいだろう。 コインベース、サークル、カーケン、彼らは「投げるもの、アルファはチェーン上にある」と言います。

しかし、暗号化だけではありません。 SaaS、消費者技術。 AIは部屋からすべての酸素を吸います。 IPOを暗号化するのを気にしない SpaceX、Anthropic、OpenAIに出演。

しかし、暗号化は有益である可能性があります。これらの企業がリストされていると、多くの低コストの株主がモビリティを獲得し、これらの人々と暗号化コミュニティは非常に重複しています。 初期の暗号化と初期のAIとの間に多くの重複があります。もちろん、SBFだけでなく、今刑務所にいます。

来年予定の会社一覧です。 株価が上昇・下落するかどうかは分かりません。 幾何学的な変数は余りにも大きいです。 しかし、その点は、暗号化企業の市場価値がAIの巨人よりもはるかに小さく、チェーン内の資産をパージするために必要なお金の量がはるかに小さいことです。

ロビー:タイムラインとは

マイク・デュダス:

最後のサイクルは予想よりも早く終了し、2026年まで続くと思い、そうではなかった。 トランプは、その後のトップ、トランプのミームで選ばれています。 IPOリストと4年サイクルのタイムウィンドウに対応する2027年後。

かなりの建設的な時期だと思います。 それほどマイナスのニュースで価格がそれほど落ちていないのは驚くべきことです。 正直、それに驚いたんです。

興味深いことに、業界は不健康なものを考慮する方法自体を節約しています。 Tether は Drift の s の回復プロセス、Arbitrum の s の資産を凍結支えます。 私たちは、これらの慣行の正しいか間違って議論することができますが、それらは安定性のメカニズムです。 サイクルの問題のほとんどはチェーンで発生しましたが、前のサイクルですべてを台無しにしていた中央の組織は安定化のチェーンでエコロジーでした。 実際に話している統合は、途中で機能します。

中央のエンティティティティティティやチェーンエンティティティティティに最終的に属性づけられた値は? いずれにしても、そのあとは、この時期が業界史の中で最も広範囲な時期だと言えるでしょう。 落札、AI IPOのホット。 暗号化は、AIの巨人IPOを追いかけている間、片側に残されますが、Q4、AIの巨人が市場に出ているとすぐに、暗号化は下部にあります。

暗号化が完全に無視された時間があり、これを承諾しました。 そして、牛市場のロジックは、暗号化に興味を持つ多くの人々がモバイルを取得することです。 牛市場のもう1つの長期的ロジックは、AIエージェントの出現と取引の新しい方法は、暗号化の市場が今日よりもはるかに大きいことを意味します。 答えはおそらくそうです。

Vaultについて

ロビー:よくある質問 私はVaultであなたの仕事についてカールに話しました。 Aave(最大集中融資契約)による最新の攻撃は、Aaveモデルの欠陥、レイヤゼロセキュリティモデル、Kelp DAOセットアップに関与する資産プール貸しモデルで行われた。 このプール貸しモデルは、すべてのタイプのユーザーに影響を与えます。 Vaultは、管理されるリスク、制御されるパラメータ、チェーン上のクレジットを表現し、新しいタイプのクレジットまたはRWA製品を起動するために、機関に非常にフレンドリーです。 Morpho(集中融資最適化契約)は、デファクトVault層になりました。 どのような作業をしていますか

マイク・デュダス:

Vaultの中央の問題は、普通の人々とさえチェーンが何であるかを理解するための機関にとって困難であるということです, どのようなリスク, 資産の評価と時間をかけてそれらをバランスする方法. 過去18～24ヶ月にわたって、Vaultのコンセプトは熱かったが、専門的だった。

実際に手伝ってくれるMorphoのやり方。 モルフォは、問題の解決ではなく、より正確に責任を譲渡するというわけではありません。

当社のポートフォリオ企業Upshiftは、NAV(ネット資産価値)のプラットフォーム上で各Vaultを分析するために、Securitize(主要なコンプライアンス収益化プラットフォーム)と連携し、機関投資家はUpshift独自の評価だけでなく、独立した第三者による専門的な評価を自信を持つことができることを発表しました。

これは、最近の攻撃に対する反応ではありません。 誰もが、より多くのドルをチェーンに引き込むことを知っています, ボルトは、メカニズムです: 異なるアセットの組み合わせを選択し、製品の構造を開始. しかし、過去1ヶ月半に、警告鐘がすべて打たれ、資産審査のリスク管理評価がアップグレードされなければならない。

Aave の場合、 rETH (Rocket Pool のモバイル自然と ETH の素晴らしさ) と ETH との交換の比率は、その基礎資産に関連して全く認められません。 これはダンプの段階ではなく、悪い決定のチェーンです。

これからは、新たな資産のイノベーションのペースが著しく低下していることがわかりました。 あなたはまだ大規模な成長が見られますが、あなたは決して見ません $300 Vault 弱い資産、少し担保、それの背後にある行動。

Vault は、この構造で非常に良いと思いますが、過去の動作では非常に悪いです。