ในช่วงเช้าของเวลาปักกิ่ง บริษัทเฟดประกาศ — — 25 จุดพื้นฐานของการลดดอกเบี้ย และลดอัตราการมีรายได้ของกองทุนกลางเป็น 4.00% & ndash; 4.25%。
ใน เวลา เดียว กัน พวก เฟด ยัง บ่ง ชี้ ด้วย ว่า ความ เป็น กลาง (QT) จะ สิ้น สุด ลง อย่าง เป็น ทาง การ ใน วัน ที่ 1 ธันวาคม。
นี่ควรจะแน่นอนเป็น & ldquo; ดี & rdquo; ลดอัตราดอกเบี้ย, สิ้นสุดการabreviation, คาดว่าจะปรับปรุงในของเหลว แต่ผลลัพธ์ก็คือ หลายคนที่สงสัย ว่าทําไมตลาดหลักทรัพย์ สกุลเงินที่เข้ารหัสไว้ และแม้กระทั่งทองยังไม่ขึ้น แต่ได้ลดลง
01, market “ ความคาดหวังที่ดี & dwio; overspend แล้ว
ในความเป็นจริง ตลาดมีอยู่แล้วใน enldquo ต้นเดือนนี้; et & Deadquo; นี้เป็นลดลง ตามข้อมูล CME Fedwatch ก่อนการประชุมตลาดพิจารณาว่า
ความน่าจะเป็นที่จะลดลง 25 ปอนด์ นั้นสูงถึง 95% ในขณะที่ประมาณ 40% ของนักลงทุน คาดหวังว่าเฟดจะประกาศการเริ่มต้นของ QE ทันที。
ผล ก็ คือ บริษัท เฟด เลือก เพียง แต่ ผล ผลิต ที่ พอ เหมาะ และ ลด อัตรา ดอกเบี้ย。
พูดอีกอย่างคือ
การลดลงนี้ไม่ใช่ & delquau; ดอกเบี้ยใหม่ & rdquio; แต่เป็น &ldquau; ต่ํากว่าที่คาดหวัง & rdquau。
เมื่อ พบ กับ ความ คาด หมาย แต่ ไม่ มี เหตุ การณ์ ที่ น่า ประหลาด ใจ ที่ เกิด ขึ้น ตลาด มัก จะ เลือก ที่ จะ ทํา กําไร. นี่เป็นแบบฉบับของ &ldquoo; ซื้อข่าว, ขายข้อเท็จจริง &ndquau; การปฏิบัติ。
02, หยุด abreviation ≠ เริ่มการรดน้ํา
หลายคนเห็น & dildquo; QTend & Deadquo; คิดว่ามันหมายถึง “ เทน้ํา & rdquo; มา ความจริง คํากล่าวนี้โดยเฟด เป็นความรอบคอบมาก
& lddquo; เราจะปิดการจอง แต่ไม่มีแผนการซื้อสินทรัพย์ใหม่ที่จะเริ่มต้น & แท็บ;
นั่นคือ:
จาก & delquo; ชุดสะสมน้ํา & ddco; ระยะ, ถึง & delquo; ดู & ddquo; เฟส。
ในภาษาของตลาดการเงิน มันเรียกว่า
ความ เป็น มนุษย์ ไม่ ได้ เสื่อม ลง แต่ ก็ ยัง ไม่ ดี ขึ้น。
และตลาดการลงทุนจะเพิ่มขึ้น แสง & ldquo; ตก & rdquo; ไม่เพียงพอ & mdash; & mdquo; เพิ่ม & rdquo; นั่นเป็นช่องว่างที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน。
03, การลดอัตราดอกเบี้ยไม่ได้ถูกโอนไปยัง & ltquo; อัตราการพิมพ์จริง & dordquo;
ในทางทฤษฎี การลดอัตราดอกเบี้ย ลดอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น และลดต้นทุนการเงินลง อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ค่อนข้างพิเศษ; & mdash; แม้ว่าอัตรานโยบายระบุลดลง 25 จุด ค่าใช้จ่ายปานกลางและระยะยาวไม่ได้ลดลงพร้อมกัน。
ยกตัวอย่างเช่น อัตราผลตอบแทน 5 ปีของหนี้แห่งชาติเพิ่มขึ้นจาก 3.6% เป็น 3.7 เปอร์เซ็นต์
อัตราผลตอบแทน 10 ปีของหนี้ทั่วประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วกว่า 4 เปอร์เซ็นต์:
หมายความว่าไง? นี่แสดงว่าความคล่องตัวจริงในตลาดยังคงแน่น และ &ldquo ไม่ได้ถูกรับรู้โดยหน่วยงานการลงทุน; เงินกําลังกลายเป็น &dquo มากขึ้น; อัตราดอกเบี้ยของเฟดยังคงอยู่ที่ “ ในปาก “ ไม่มีจริง “ ไหลเข้าสู่ตลาด &nquio。
04, & delquio; อัตราดอกเบี้ยลด & dwueo; ความกังวลที่อยู่เบื้องหลังมัน : ความดันต่ําบนเศรษฐกิจยังคงสูง
จากมุมมองอื่น ๆ อัตราดอกเบี้ยของ fed ได้จริง ๆ แล้วเป็น & ldquo; ปฏิบัติการป้องกัน & rdquo; ข้อมูลเศรษฐกิจ สหรัฐอเมริการะบุว่า:
- อสังหาริมทรัพย์ การผลิต การเติบโตเชิงลบ สําหรับสองส่วนติดต่อกัน
- ( ก) การลดความเร็วลงในตลาดการจ้างงาน ที่มีการว่างงานเพิ่มขึ้นอีกครั้งเป็น 4.6 เปอร์เซ็นต์
- การเติบโตของผลประโยชน์ของบริษัท เกือบจะหยุดชะงัก。
นี่หมายความว่าระหว่าง &ldquo, & ddquo, &ldquo, การควบคุมอัตราเงินเฟ้อ, & dordquo, feder ได้เลือกที่จะลดนโยบายการเงินลงเล็กน้อยเพื่อลดความเสี่ยงของเบาะรอง。
แต่มันยังส่งสัญญาณว่า
ระบบเศรษฐกิจของสหรัฐอเมริกาอาจเข้าสู่ “ ชีวิตเชื่องช้า &ndquo。
ใน กรณี เช่น นี้ ตลาด ชอบ เก็บ ผล กําไร แทน ที่ จะ เก็บ เงิน ที่ เสี่ยง อันตราย。
05. สรุป: อัตราดอกเบี้ยลด ≠ ในตลาดปศุสัตว์ การเคลื่อนไหวเป็นตัวแปรหลัก
การตอบรับตลาดสําหรับอัตราดอกเบี้ยลดลงนี้ ให้เหตุผลที่ชัดเจนที่สุด
นโยบายระยะสั้นผ่อนคลาย ≠ ของเหลว ≠ เพิ่มในสินทรัพย์。
สิ่งที่ขับเคลื่อนตลาดหลักทรัพย์ และตลาดที่เข้ารหัสไว้ ก็คือ การขยายสินทรัพย์ (QE) โดยธนาคารกลาง หรือแรงขับเคลื่อนทางรถยนต์ ควบคู่ไปกับการไหลของเงินทุนขนาดใหญ่。
จนถึงเวลานั้น อัตราดอกเบี้ยเป็นเพียง “ เป็นกลาง & dordquo; & mdash; & mdash; และความมั่นคงที่เสถียร แต่ไม่เพียงพอที่จะเริ่มต้นรอบใหม่ของปศุสัตว์。
ตลาดไม่ต้องการลดลง 25 จุด แต่ปล่อยจริง。
ก่อนหน้านั้น, & lsquoe; ทรัพย์สินความเสี่ยง & rsquau; ทั้งหมดต้องรอ。
& nbsp;