ソーシャルグラフベンチャーズ:株式収益化の傾向と機会

著者:ソーシャルグラフィックス

その他の組織

過去60日間、米国資本市場の構造は過去10年以上に変化しました。 SECは、トークン化された有価証券のブループリントを概説しました。 NASDAQは、通貨決済取引の許可を受けました。 DTCは、ノーオブジェレターを受領しました。代理店は、Securitizeとのコラボレーションで収益化プラットフォームの立ち上げを発表しました。

@Fundrise は、@AnthropicAI, @OpenAI, @SpaceX の旗下でクローズドファンド VCX を保有し、純資産(NAV)の 190% 以上を調達しました。バルク投資家は、アクセスを得るために、ボトムアセットの実質値が26回支払った。

これは合理的価格設定ではありません、それは市場構造の失敗です。グローバル株式市場は、約$14兆です。そして、今日の収益化株式? 約1億円浸透率は1セント0.007のみです。

株式の収益化:4つのモデル、参加者、ユーザー

2026年1月の声明では、SECは「取引有価証券が残っている」と関連しただけでなく、実際にどのように動作するかの正確な分類を確立しました。研究者ボルハ・ネイラ(@borjaneira)は、フレームワークの最も明確な視覚化の1つを描き、発行者のスポンサーシップからサードパーティの合成への進化を示す。

モデルA:発行者(直接登録)が主催する有価証券の廃止

操作の変更:当社は、ブロックチェーンを第一次有価証券の保有者に統合しています。トークンがチェーン上に転送されると、公式レジスタの所有権が同時に更新されます。貴重品は、貴重品の証明書ではなく、実際の株式を請求しません。

誰がこれを行っているか:ギャラクシーデジタルは、SECの株式を飾る最初の上場企業です。オプト・ベル・プラットフォーム(SECに登録するトランジット・エージェントとして)と連携することで、GLXYの株主は、現在、ソルナの株式を収益化し、KaminoなどのDeFi協定の担保として、暗号化されたウォレットに保存することができます。

痛みを伴う:モード A は、発行者をオプトインする必要があります。ギャラクシーは自分の株式のためにそうすることを選んだが、Apple、テスラ、Inweidaはそうしなかった。これは基本制約です。モードAは、会社自身が参加することを決めた場合にのみ有効です。このパターンで人の株式を収益化することはできません。

ユーザー使用パス:あなたはKYCを完了するためにスーパーステートの投資家である必要があります. 本人確認、ウォレットを接続し、すでに保有しているGLXY株式を収益化することができます。ホワイトリストウォレットを転送し、ライセンスされているDeFiプロトコルで使用できます。

連結会計(オムニバス口座)

モデルB、C、Dを解釈する前に、統合アカウントは、今日の最も低い「S収益化ストックプラットフォームのコア構造であるため、理解する必要があります。

連結会計とは何ですか複数のクライアントの資産を同一の口座に連結するだけです。各クライアントの「シェア」が内部に記録される大型プールとして、ブローカーや仲介業者が保有しています。

なぜ収益化が重要なの@OndoFinance や @DinariGlobal や @xStocksFi などのプラットフォームは、通常、ブローカーや信託の統合アカウントに格納されているベースストックを購入し、ブロックチェーンを発行し、各ユーザーのプールに対する比例的な間接的なクレームを表します。

トークンを保持します。, プラットフォームは株式を保持します。, あなたは、間接的な主張を所有しています, 直接所有権ではありません。

モードB:トークン化された有価証券(ホスト/第三者)の利益の証明書

操作の変更:管理された第三者(DTCC、ブローカー、信託)は、実際の株式と発行ブロックチェーントークン(すなわち、証券を表す「デジタルホスティングレシート」)を保持しています。トークンは、仲介のチェーンを通じて、最下証券の間接的な利益を表します。

2つのバリエーションがあります

バリアント(i):ブロックチェーン自体はタイトルレコードであり、直接エクイティホルダーの本に統合されています。
variant(ii): レコードは、チェーンとトークンの下の伝統的なデータベースに保存され、データベースを更新します。

誰がこれを行っているか:これは、機関インフラ開発の方向です。通貨決済取引を遂行する権限を持つNASDAQは、2026年、ニューヨークの3分の1で開始すると予想され、Securitizeがプラットフォームを構築し、DTCは2025年12月に異議を受けず、モードBシステムを構築しています。

ブローカーは普通に株式を保持していますが、決済層はブロックチェーンに移動しました。所有権構造は変更されず、決済が早くなります。

ユーザー使用パス:機関モデルBでは、SchwabまたはFinderityで株式を購入することとほぼ同じになる経験があり、ブロックチェーンで解決するということさえ知らないでください。

家族のために、それはラインにはありません。 NASDAQ が 2026 の第 3 四半期に通貨決済取引を導入すると、既存のブローカークライアントのシームレスなエクスペリエンスになります。

モードC:連動有価証券(統合口座モデル/構造物品)

操作の変更:第三者は、通常、金融商品、債券商品、契約上の請求を発行し、その値が参照株式にリンクされている。株式を所有していない、株式のパフォーマンスに基づいて支払う第三者の約束があります。議決権がなく、下資産への直接請求はありません。

今日の運営がこのカテゴリに落ちる収益性の高いストックプラットフォームのほとんど。彼らは株式を購入し、プールにそれらを入金し、プールに対するクレームを表すトークンを発行します。

誰がこれを行っているか:

Ondoグローバルマーケット(@OndoFinance)市場価値(ETA、BSC、Solanaの合計市場価値の650万ドル以上)米国株式およびWal-Mart、Tesla、Visa、Union Healthなど200以上の通貨を含むETF。
ユーザー使用パス:KYCは、米国以外のユーザーにオープンし、トークンはEXCで取引できるERC-20コインであり、特定のDeFi契約で使用することができます。 Ondoは、ライセンスパートナーによる統合構造の底にあるアセットを保持しています。
xStocks (@xStocksFi) は、第2位のプラットフォームで、市場価値が205万ドルで、Krakenにリンクされたインフラによって運営されています。 100以上の収益資産は、累積取引で25億ドル以上を処理し、Solanaのすべての収益化された株式取引のパーセントあたり95-99を占めています。
ユーザー使用パス:KYCを必要とし、Solanaの財布を使用して、Jupiter DEXで購入して販売します。
ダイナリ(@DinariGlobal)最初は、トークン化された株式のブローカーの登録でした。 200以上のdShares資産。フロートレーダーと協力して、機関へのモビリティを提供します。 Avalanche に基づく。
ユーザー使用パス:KYC、接続ウォレット、dSharesトークン、24/7トランザクションを購入します。
バックドファイナンス(@BackedFinance)スイスの監督の下でEUに焦点を合わせて下さい。株式(bTSLA、bNVDA、bGoOGL)およびETFトークンは、TaifaのERC-20コインに変換されます。ターゲットグループは、機関/認定投資家です。
ロビンウッドEU(@RobinwoodApp)Arbitrumでは500株の米国株式を保有しています。 EU地域のみチェーンの値は1,600万ドルであった。重要な先端:これらは、株式ではなく、明らかに派生物的契約です。投票はありません。
ユーザー使用パス:ヨーロッパでは、ロビンウッドアプリケーションを使用して、トークンは暗号化されたウォレットに表示されます。

モードCの危険性:プラットフォームが崩壊した場合、所有者ではなく、信用者です。あなたの主張は、通貨の発行者の連結基金です。

これらのプラットフォームのほとんどはSIPCの保険を持っていません。 SEC の ' S ステートメントもクリアで、ブロックチェーンが排除すべき偽造リスクの高いレベルを紹介します。

モデルD:有価物型誘導契約(純正)

操作の変更:参照証券への純粋な合成暴露を提供するスワップ。 (要するに, あなたは、株式の価格を充電するあなたのカウンターパーティーと合意しました, カウンターパーティーはあなたに固定手数料を請求すること, そして、現金の流れは、当事者間で交換されます, しかし、それらのどれが実際に株式を保持しません。お問い合わせ

所有権はありません。投票権はありません。低い資産に対して、いかなる形態においてもクレームはありません。お持ちのベットは価格です。

ツールがスワップのSEC定義を満たしている場合は、対象となる契約参加者のみが利用でき、国家株式交換で取引する必要があります。

誰がこれを行っているか:主にオフショアプラットフォームと暗号化されたデリバティブ契約です。 Ventualsはこの位置にあり、@HyperliquidXに基づいて永続的な契約であり、民間企業の評価を追跡しています。

Ventuals のユーザーパス:KYC、認証なしメールボックスまたはソーシャルアカウントを使用してログインし、ウォレットを自動的に生成し、安定化コインを入金し、OpenAI、SpaceX、XAIの10倍までの取引ポジションを取引します。

「近未来予測」で価格が見つかりました楽観的な予言こんなことですねまずはカウントします。誰にも対抗しませんメカニズム: 公開期間中に債券が支払われなければ、提出されたデータが正しいことをデフォルトとします。) 実行するには、任意の人は、誓約の担保を通じて評価を提示することができます。取引の累積量は、$200百万、5342独立したトレーダー。

ベンチュアル、ファンドレートの重要な警告:すべての耐久性契約と同様に、Ventualsは、参照評価で契約価格を固定するファンドレートを請求しました。需要が圧倒的な場合(OpenAIやSpaceXなどの企業の場合)、支払われる費用は多くあります。

8時間ごとに0.05セントの典型的なレートに基づいて、一日あたり10,000ドルのマルチポジションポジションを保持するコストは、約$ 15、または$ 450 /月、またはあなたのポジションの4.5パーセント、または1年あたりの約54セントです。

民間企業のための長期的マルチポジションポジションポジションを保持するVentualsでは、金融レートだけでは、すべてのリターンを静かに信じます。投資ツールではなく、取引ツールです。

ユーザーは、パスを使用する:普通の人がトークン化された株式を購入する方法は

これは最も重要な質問ですが、この答えはプラットフォームからプラットフォームまで大きく異なります。

最も客観的な評価: モード C は、ほとんどの今日の ' s のバルクユーザーのためのエントリのポイントです。. OndoやDinariなどのプラットフォームでKYCを実行し、安定した通貨で入金し、株式のトークンに変換します。

それは機能し、それは高速です, しかし、あなたがプールに間接的な主張しているもの, 実際の株式ではありません, そして、DeFiポートフォリオはまだ開発しています. アメリカの市民であれば、ほとんどのプラットフォームはあなたを閉じます。

異なるパス:ベリー

私たちのポートフォリオの会社であるBerry(@berryinvesting)の1つのプラットフォームです。 Berry は、今日の Mode C の下で動作しますが、重要な違いを持つモデルに移動します。各ユーザーは、統合プールではなく、その名前に登録された独立したブローカーアカウントで共有しています。

各アカウントは、別の SIPC のアンダーテイクとオーバーインシュアランスで覆われています。 Berryは、ユーザーが実際にホールドを仲介したという証拠としてチェーンベースのトークン(beTokens)を発行しました。

これは、Galaxyのスーパーステートとのコラボレーションと同様に、より詳細な発行者優先統合戦略を使用しています。これは、トランスファーエージェントのレベルで企業との直接的なエクイティ収益化の協力を伴うかもしれませんが、より広いストックプールをカバーしています。ランドフォールは、モード A へのモード C 保護の大規模なアップグレードを表します。

リンクされたデータリスト

Gate Research の Dune Analytics ダッシュボードは、チェーンデータを通じて業務の実態を明らかにします。

プラットフォームの市場価値(2026)

合計:約$ 890百万、1月2025でほぼゼロから大幅に増加。

取引量と取引活動

市場価値データは、物語の半分だけを伝えます。トランザクションのボリュームは、真の使用法を示しています

xStocks(ソラナ):100を超える資産の累積取引額は、25億ドル超えています。ソルラナのすべての収益化株式取引のパーセントあたり95-99が占められていると推定されます。これは、バルク取引の明確な場所です。
Ondo グローバル市場:TVL(トータルロックホールド)/市場価値の市場価値は、より低いレートで取引します, より「保有」製品よりアクティブな取引サイト。
Robinhood(アービトラム):500株の株式の規定にもかかわらず、チェーンの市場価値はわずか1,600万ドルでした。メディアカバレッジと実際の使用状況のギャップは明確です。
用語集:取引の累積量は、約4ヶ月の約200万ドルに相当し、5342の独立系トレーダーがいます。小さいが非常に能動的、位置の平均サイズは、最も成熟したトレーダーであることを示しています。
プレストック(ソラナ):1億4千万ドルの市場価値が高まっています。年末からずっと経ち、年末からずっと経ちました。

実際に収益化した資産

Duneのデータは、どのような資産が収益化されているかの興味深いパターンを明らかにします

電子メール:SPY、QQQ、等
大きい技術の単位:TSLA、NVDA、GOOG等
暗号化されたネイティブユニット:CRCL、コイン
ロングテールアセット:Robinhod は、アセット tails を拡張しました

競争の現在のパターンは、アナリストが「デファクト・ツー・ヘッド・モノポリ」と呼んでいるものに統合されています: オンド・ファイナンス(合計市場価値の約58パーセント)とxStocks(約24パーセント)、バックドやロビンホードなど、残りの18パーセントを分割するプラットフォーム。

つまり、市場浸透率は1万あたり0.7です。

プライベートエクイティ:本当にエキサイティングな場所

パブリックエクイティ収益化は、ボトムアップ取引インフラでアップグレードされています。一方、プライベートエクイティの収益化は、全く新しい市場をオープンしました。

プライベートエクイティと風力市場規模は7兆ドルに達したが、人口の大部分は10年間のロックイン期間、100万ドルのエントリーのしきい値、そして面倒な年間税申告によって除外された。しかしながら、この民間入場券の市場は、今日のようにクレイジーなものではありません。

Fundriseケーススタディ:失敗した市場構造の証拠

FundriseがニューヨークオフィスのVCXに上場した時、市場はすべての金融プランナーに警告し、すべてのトークンイニストを刺激するために移動しました。株式は$ 42で開いていましたが、その純資産価値(NAV)は$ 19でした。

その後、簡単に$ 540(1990パーセントのプレミアム)に触れ、Citron Researchの調査研究が空になった後でさえも、株式価格は50パーセント低下し、その取引価格は実際の資産価値が数回残っています。

なぜ? VCX、Anthropic、Databricks、OpenAIの3つのバルク株式は、その資産の48.3分の1のアカウントです。これらは、地球上で最も人気のある民間企業であり、バルク投資家は事実上それらへのアクセスがない。

AccessIPOSで記録されたファンドの株式リストは、後続のAIプロジェクトのための有名人として読み込まれています。 Databricks($28百万、DBH1 LPを通じて)、OpenAI($25.5百万、Queet OA Access、LPを介して)、Service Titan($21.3百万)、dbt Labs($15百万)、Anthropic($7百万、SaxeCap Atlas VIII、LPを介して)、および8VVC($ 6.8百万)、および8VVC($ 2400万ドル)、および8VVC($ 2400万ドル)。

各民間会社の「株式保有」は1つのSPVで包まれており、公的ファンドライジングファンドでも仲介が必要です。

@NoLimitGains と @AccessIPOs は、VCX の動作を密接に追随しています。これは、非常に実際のケーススタディです。大規模な需要が人工的な制限された供給下にあるときに何が起こるか。

LP市場は断片化されています

ファンドレベルのダイナミクスは、同様に失敗しています。 LP(限定パートナー)市場は、アオケート・サミール・カジ(@Samirkaji)のチーフ・エグゼクティブとして急速に変化しています。

レイトAIプロジェクトは、無制限の需要を持っていますが、それは無許可SPVとリターンを破壊するのに十分な非常に高いコストでいっぱいです。 - 観察される例は、毎セントのアップフロントコストと20セントの担保利息(キャリー)と30パーセント以上のダブルリターンです。

同時に、トップ10-20のマルチステージブランディングファンドがオーバーサブスクリプションされました。これは、光、単一飛行の背景や強力なオペレータの影響を持っていない新興ファンドマネージャーのための10年で最も困難な資金調達環境です。

Molly O'Shea (@MollySOShea), 鉛ポッドキャスターに変換された元ベンチャー投資家, また、民間市場環境全体で同様の開発を強調。

SPVチャレンジ

SPV(特殊目的車)は、通常、デラウェアの限られた責任会社(LLC)を保有するために特別に作成された独立した法的組織です。

株式や投資を保有し、複数の投資家に販売する唯一の目的のために「シェル会社」として理解することができます。投資家は株式自体を購入しなかったが、シェル会社(LP利息)の株式。

SPVは、エンジェルリストのシンジケートはSPVです。アクセスファンドはSPVです。各レベルのプライベートマーケットスタックが依存しています。

SPV は、公共の資金内でも、どこでも

Fundrise VCXのホールドアウトを見ると、SPVの深さがどれだけ深まるかが表示されます。ファンド ' s のおよそ 25 のポートフォリオポジションのうち、少なくとも 7 は SPV パッケージングで直接開催されます

つまり、VCXが保有する資産の約77.6億ドル、基金の半分に近く、SPVパッケージの中にあります。包装の各層は、コストの層、カウンターパーティリスクの層、投資家と下企業間の不透明度の追加層を追加します。

これは、SECの報告義務を持つ公的ファンドです。開示義務のない深いプライベート・インスツルメンツがどのように組み込まれているかを想像してみてください。

SPV市場はブームしています

レベルIIのSPVの数は、過去2年間に545パーセント増加し、それらによって調達された総資本は1セントで成長しました。これは、$14億以上のサービスのための市場であり、2035年までに$27億に達すると予想されます。

毎年、SPVの数千点が確立され、AngelList、Sydecar、Allocationsなどのプラットフォームは、ほぼ摩擦なしで作成プロセスを作ります。

誰がSPVを作ったのか

VC シンジケート最も一般的な例。共同投資スポンサーは契約を探し、AngelList や Sydecar に SPV を作成して、ネットワークに投資を依頼しました。ライセンシーは、通常、インシデンシャル利益(キャリア)の20パーセントを収集します。
IPO株式を販売する社員ほとんどの人が気付いていない例です。オプションを割り当てられたスタートアップ企業の従業員と、ロビンウッドに直接モバイルを販売することはできません。

代わりに、投資家のグループは、これらの株式を購入するSPVを形成しました。従業員がLLCに株式を付与し、収入の一部を保持することができる。これは、同社の資本構造の完全性を維持します。, 唯一の新しい個々の株主の代わりに、新興企業と, そして、同社は、500の株主のしきい値の下に保つのに役立ちます歴史的に公的な報告要件をトリガー。
アクセスファンドマネージャー一般的な車輪(Anthropic、OpenAI、SpaceX)の量を持つインターメディアは、LPネットワークの一般的な投資チャネルを提供するためにSPVを作成します。コストが最も極端なところです。
株式スケジュールを管理する企業一部の企業は、株主を統合し、株主の「ロスター」を入力することができるより多くの制御を提供するため、二次市場取引におけるSPV構造を好む。

標準SPV費用: デジタル解体

動作するSPVのコストは重要であり、キャリアのライフサイクルにわたって蓄積されます

年間費用を経ること:

運送構造:

キャリー(所属)は、投資収益からファンドマネージャーによって描かれた株式で、VC/PE業界に根本的なインセンティブである。たとえば、キャリーの20パーセントは、あなたが百万ドルを投資し、最終的に2百万ドルを稼ぐ場合は、資金管理者と800,000ドルがあなたに行きます。

業界標準運送:純利益の20%
投資家に送金されたセットアップ/管理手数料:納品時に約束された資本の0-2%
一部のプラットフォームは、このベースに独自の株式を追加します。 (AngelList は、5% の追加料金がかかります)
最小限の可能なSPVサイズ:$ 200,000-$500,000は3セント以内のコストを維持します。 $ 200,000未満の場合、固定コスト(セットアップと年間管理コスト)は、リターンの過剰なシェアを消費します。

従来のSPVの問題

コストオーバーレイ。親ファンドを通じてSPVに資金を投入し、共通の投資車両を投入すると、コスト階層が壊すことができます。最悪の例は、前方費用が15個+ 20パーセントの担保利息+ 30パーセント以上の倍のリターンです。つまり、投資家は3層のSpaceX SPVで3〜4倍のリターンが必要であることを意味します。

プラットフォームのコスト(AngelListから$ 8,000 + 1セントシェアあたり5ドル)は、受信者のセント担保利息あたり20によってオーバーライドされます。

価格は透明ではありません。SpaceX株を保有するSPVを購入すると、1株当たりの実際の価格は何ですか? SPVマネジャーは、条件を設定し、オープンオーダーブックがなかったり、価格の発見メカニズムがなかったり、途中で完全に信頼していた。

不十分なモビリティ。SPVに入るとロックされます。ほとんどのSPVの利益は二次市場を持っていません。 10年目のキャリアで3年目のモビリティが必要な場合は、「お得な割引」と「全く売れない」のどちらかを選ばせます。

不正なキャリア。熱い会社を中心に循環するSPVの多くは、会社自体が承認されていない。 OpenAIは、ロビンホドのモネタイズ製品に2025年6月、コインが「OpenAIの株式を表さない」と述べた。同じダイナミックはSPV領域全体で行われています。最も洗練された企業は、多くの場合、循環の中で最も許可されていないツールを持っています。

コストが本当にリターンを破壊する方法

SPV契約のコスト構造は、静かにあなたのリターンを破壊することができます。

数学は非常に簡単です:この層構造下では、同社の評価は、投資が3回のリターンを得るために5倍高い必要があります。 3倍のリスク出口で約2.17倍のリスクが出ます。 – – 公的なインデックスファンドよりも少し優れているが、そのリターンを得るために、あなたは流動性を欠く単一の会社のリスクをとり、非常に集中しています。

依然として、多層SPVは、あらゆるレベルでの不透明度を高め、構造の下部にある実質の株式が存在するかどうかを検証することがより困難になりました。

構造自体は投資の一部であり、それはここに壊滅的ではありません。コスト重い構造を評価する上で評価会社自体として厳格でないなら、あなたは本当にデューデリジェンスを完了しません。

最近、実際にプライベートストックを購入する方法は

オープンエクイティと同じ質問に異なる回答があります。プライベート株式取得の実際の経験は次のとおりです

伝統的なプラットフォームは、あなたの本当の所有権を与えます, しかし、それは高コストで解決し、資格の認定を必要とするために数週間かかります. SPVを使用すると、チケットを取得することができます, しかし、担保の層は、あなたのリターンを破壊するのに十分です。

収益化プラットフォームは、即時、低コストのアクセスを提供しますが、所有権主張は弱く、規制の不確実性が実質的です。 Ventualsのような合成資産はあなたにオープン価格を提供しますが、金融レートは長期保有コストの禁止をします。

伝統二次市場

フォージグローバル(@フォージグローバル)(C.I.A.)

フォージは、プライベートストック市場で最も有名な名前です。 •600以上の民間企業との27,000以上の取引。現在、Schwab社が保有しており、数千万のブローカーにリーチすることができます。

操作方法:プロセスは、フォージ市場プラットフォーム上でオンラインで完了しました。対象となる投資家の身元確認のための口座(年額20万ドル以上、年額の純資産は1億ドル以上)を作成し、その後市場に参入します。

プラットフォームは、独自のフォージ価格インデックス、コンテキスト市場シグナルを通じて、オファー、歴史的価格のリアルタイム購入と販売を示しています。特定の会社に入札を提出することができます。, 直接あなたのカウンターパートと交渉 (匿名) プラットフォーム内の進捗状況を追跡。

誰がライバルですか主に、それらに属する株式、初期のエンゼル投資家、部分的な流動性を求める株式を所有している社員です。売り手は、必要な価格で株式をリストします。バイヤー入札。フォージはマッチして有効にします。

摩擦は実質です:条件が到達した後の決済に必要な30〜45日には、会社が転送を許可するのではなく、株式を取り戻すことができる間に、会社の「S優先購入権利(ROFR)期間が含まれます。手数料は、トランザクションのサイズとボリュームに応じて2〜4セントごとに異なります。最小限のしきい値は通常$100,000以上であり、すべての当事者は資格のある投資家でなければなりません。

誰が価格ですか中央取引所はございません。価格は、買い手と売り手との間の交渉によって駆動され、フォージの独自のデータ(最終的なマッチング取引、取引差異、歴史の傾向)によって通知されます。株式取引よりも不動産に近いです。フォージは、データと会場を提供しますが、価格は市場によって決定されます。

EquityZen (@EquityZen) は、

EquityZenは、投資家が特定の企業で株式を保有するEquityZenの資金を購入するファンド構造を使用しています。費用は2〜2.5セントで、しきい値は25,000ドルです。モルガン・スタンレーの買収により、プライベート・エクイティ・アクセスが大きな市場だった強力な機関信号が送られました。モーガン・スタンレーの機関枠組みの中にあり、1,000を超える登録機関のクライアントが登録されています。

ハイブ(@ハイブ本社)

目的は、公的な株式交換と同様のプライベートストック体験を提供することです。リアルタイムオファー、匿名購入者/販売者マッチ。リアルタイムの価格表示: SpaceX ($678.65), Anthropic ($525.37), OpenAI ($608.06)。

最低限のしきい値は$25,000で、売り手は1セントあたり5を請求します。 1,000社以上の登録機関の顧客これは、伝統的な民間市場で最も「変化のような」経験ですが、それはまだ資格のある投資家に限られ、手動決済が必要です。

従来のプラットホームの最下ライン:彼らは効果的で規制され、市場は、機関の買収によって検証された(信仰に基づく技術によるフォージの買収とモルガン・スタンレーによるエクイティ・ゼンの買収)。

しかしながら、彼らは遅いです(30-45日決済)、高価(2-5パーセント)、制限的(唯一の有資格投資家、上 $25,000のしきい値)、そして本質的なマニュアルです。

暗号化方法

ベンチュアル(@ventuals)Hyperliquidに関する民間企業評価に基づく永久的な契約。 $200百万、5342トレーダーの累積量。 KYC、認定なし、最低$ 1のしきい値。最大10倍のレバレッジ。

Ventuals の値:以前の価格の発見と取引メカニズムがなかった資産にこれらの機能を提供します。これは、ポートフォリオの位置をヘッジしたり、アンソロピー評価で自分の意見を表明したい投資家のために18ヶ月前に存在しなかったツールです。

しかしながら、財政的な料金の問題は本物です。複数の要求が優先されるとき(OpenAI、SpaceX、Anthropicの場合には常にあるように)、複数の要求は空の頭部のために絶えず支払わなければなりません。

典型的なレートでは、複数のポジションを保持する月間コストは1セントあたり約4.5であり、年間約54パーセントです。 US$ 10,000 のマルチポジションポジションは、単価で月額約 450 ドルです。

これにより、Ventualsは投資キャリアではなく、短期取引ツールになります。あなたは8時間ごとにあなたのリターンを侵食する複合オープンのための巨大なプレミアムを支払います。

プレストック(@プレストック)

PreStocksは、プライベートエクイティのトークン化の分野で最も野心的な選手の1つです。そのモデルは、SPV構造で保持されている実際のIPO株式の購入であり、その株式にリンクされたトークンのSolanaの発行は1:1です。

現在、SpaceX、OpenAI、Anthropic、XAI、Anduril、Neuralink、Discord、Kraken、Epic Gomesなどの2社がサポートしています。

操作方法:Solanaのウォレットに接続し、会社を選択し、JupiterまたはMeteora DEXでトークンを購入します。最小限の投資限はありません。管理費を請求せず、利益からお金を取りません。 24 / 7取引、即時決済。

これらのトークンは、DeFiに完全に組み込まれています。つまり、それらを借りたり、モビリティプールで液体を供給したりすることができます。

特定のデータ:累計取引額は350万ドルを超え、年間取引額は5億ドル、取引額は150万件以上、11,500件を超えるトークン保有者です。チェーンの値は、約$ 3.4百万です。

PreStocks は、XStocks のような公共の株式が頻繁に取引され、取引インフラと流動性パイプラインが配置されているソラナのエコシステムでルートを取ることから恩恵を受けています。

知っておくべきことは:PreStocksトークンは、任意の株式ではなく、価格の増加に従うことができます。プラットフォーム独自の免責条項は非常に明確です。トークンは「所有権、議決権、配当、情報やその他の法的権利へのアクセスを妨害しない」と「総損失につながる」を明らかにします。

グラウンドレベルのSPV演算子のアイデンティティは、ウェブサイト上で公開されていないため、通常の外部監査レポートを発行し、個人的なスペース検証(有料)を提供すると述べたが、詳細なホスティング文書は公開されていないと述べました。アメリカの市民に開かれない。

透明性のギャップは、注意の焦点です。そのプロダクト設計は強いです、費用効果が大きいおよびDeFi のsのポートフォリオに実質の利点があります。しかし、このモデルは、実際の機関の自信を得るためであるならば、SPV演算子は名前を持たなければなりません、監査レポートは発行されなければならないし、ユーザーはトークンから実際の株式までの保管文書の完全なチェーンの明確な理解を持っている必要があります。

ジャージー (@Jarsy) 株式会社)

ジャージーは少し異なるアプローチを取った。コアコンセプトは、1:1の資産支援収益化が、買収プロセスにおいてより透明であるのと同じです。

操作方法:Jarsy は、トークンをプリセットすることで投資家のニーズを評価します。十分な要求プールが組み立てられたら、実際のプレIPO株式を購入する資金を使用します。買収が成功すると、前売りトークンは公式トークンに変換されます。買収が失敗した場合は、資金が返されます。底の在庫の各購入は正確にトークンです。

信頼と透明性:すべての資産はSPV構造に格納され、予約証明書ページを介してリアルタイムで検証することができます。取引と倉庫の記録は、監査目的のためにチェーンに保存されます。投資家は、SPVパッケージを通じて、このような宣言の法的執行が慎重に検討されているが、配当や価格の増加を含む、すべての関連経済権利へのアクセス権を持っているとジャージークレーム。

コストとアクセス:管理費・性能費は不要最低投資額は10ドルでした。米国以外の投資家の資格要件。

チャレンジは、スケールでもあります。現在の倉庫は、約$ 350,000 xAI、約$ 490,000 Circe、約$ 670,000 SpaceXに制限されています。これは、購入注文を薄くし、中規模の取引ドライブ価格も大幅に向上します。

Jarsy は PreStocks よりも早い段階で、小径以外の取引に対して製品を修飾するために重要な流動性を必要とする。

タイガーリサーチレポートでは、これらのプラットフォームと伝統的なプラットフォームの重要な違いについて説明します。フォージとエクイティゼンは、買い手と売り手に合わせる必要があり、決済は数週間かかります。しかし、PreStocksやJarsyなどの収益化プラットフォームは、モビリティプールやオートマーケティングをサポートしています。

これは基本的に、継続的なカウンターパーティーを通じてより良い執行を提供します。, 決済時間は30から45日をすぐに短縮することができます理由です。。

すべての暗号化された元のプライベートストックプラットフォームの重要な警告:PreStocksとJarsyトークンは、法的議決権を付与せず、彼らが代表する企業からの支持を受けません。ユーザはアクセスできません。初期のインフラと規制リスクは本物です。

運用する最下のSPVの品質、株式の保持方法、およびコスト構造が透明なかどうかは、プラットフォームがアクセスの正当なレベルであるか、または別の非透明の仲介であるかどうかを判断します。

当社の視点と投資ロジック

インフラを再構築しています。交換の終了は、NASDAQ、NCO、DTCが稼働しています。管理の終了、Belet、モーガン・チェイス、フランクリン・テンプルトンは、空気中にあります。 C.I.C.はフォージとモーガン・スタンレーがEquityZenを取得しました。

これらの巨人は実験的ではなく、実際の銀に投資しています。下部パイプが変化すると、その変化を通る全てのものが変化します。

インフラレイアウト:Securitize(12.5億米ドル)は、この分野で最も影響力のある民間企業です。 Dinariはブローカーを登録するための最初のライセンスを持っています。 tZeroは独自のチェーンを構築しています。これらは、「Smugglers」ロジックのベットです。

Ondoファイナンス(市場価値は650万ドルを超え、200以上の収益化株)とxStocks(累計取引量は25億ドル超)は、製品市場収束ポイント(PMF)を識別したチェーンリーダーです。質問は、統合アカウントモデルが持続可能であり、規制当局が独立したホスティングモデルに移動するかどうかです。

ベリーの論理:ベリー ' s 独立したホスティング構造は、統合アカウントのリスクをアドレスします。これは、他のすべての収益化されたストックプラットフォームの信頼ベースを支配しています。市場が独立したアカウント保護(SECフレームワークに従ったように)を要求するために動くならば、Berryの「brokerageの証明フレームワーク」は業界標準になります。

ラテンアメリカ市場への焦点は、厳しいアンダーサービスで巨大な市場をオープンしました。発行者の優先統合へのシフトは、モードCからモードAまでの保護レベルをスケールアップするためのパスです。

プライベートマーケットアクセス:決して会えない必要性。これは、VCXのセントNAVプレミアムあたり190.0によって証明されます。この投資ロジックは、カサンドラのフォージとモーガン・スタンレーのエクイティ・ゼンの買収により、機関レベルで検証されました。 1セントあたり0.007の通貨の浸透率を持つ$ 7兆の民間市場は、金融と技術の分野で最大の増加機会を表しています。

PreStocksの論理:PreStocksは、収益化したプライベートエクイティのより興味深いモデルの1つです。スタートアップ、ゼロ管理費、フラクショナル化、0.01の即時決済の形で、旧IPO会社の投資コンセプトへの参加は非常に魅力的です。しかし、このモデルの成功は、基礎的なSPVの品質に依存します。

PreStocks は、主に大規模で運用するために、各通貨をサポートする SPV は、評判の良い演算子によって管理される必要があります。非常に低く、透明なコスト構造、法的文書をきれいにし、ユーザーが実際に持っているもの(直接株式ではなく Delaware Limited の LP の利息) についてユーザーに明確なメッセージ。

SPVの品質を管理する場合、所有権構造に関する明確性を提供し、信頼のチェーンの周りの信頼を築くことは、伝統的な民間市場から除外されている世界中の散布投資家のための強力なアクセス層になります。お問い合わせしかし、SPVガバナンスは究極のレシピです。

株式が収益化されるかどうかは問いません。質問は、プラットフォームがこれらの値をキャプチャし、移行がどれだけ速く行われるかをモデルが優先するものです。