원본 저자: 황색 전망
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Web3 파의 즉각적인 aftermath에서, PayFi (Payment Finance, Lily Liu가 처음으로 제안 한 개념, Solana Foundation의 대통령 2024) 전통적인 지불을 연결하는 혁신적인 트랙과 블록 체인 기술은 빠르게 교차 국경 지불 패턴을 다시 형성. 사용자는 은행 중개인이 필요없는 블록 체인 기술을 사용하여 즉시, 낮은 비용 글로벌 전송을 달성 할 수 있지만 안정적인 통화의 가치 앵커를 즐길 수 있습니다. 이것은 단지 기술 격상이 아니라 금융 민주화의 새벽입니다。
중동의 Web3 허브로서, 아랍 에미리트는 두바이 (Virtual Assets Regulatory Administration, Virtual Assets Control) 및 Abu Dhabi (Abu Dhabi Global Market, Abu Dhabi Global Marketplace)의 ADGM (Abu Dhabi Global Market, Abu Dhabi Global Marketplace)의 대표 프레임 워크를 구축했습니다. 그러나 UAE 시장을 대상으로하는 기업가 및 투자자를위한 PayFi의 매력은 &ldquo 뒤에 숨겨져 있습니다. 민들레 지역 ” — — 및 운영 준수 위험. 신흥 시장에서 규제 &ldquao; 이중 edged 칼 &rdquao; 효과는 명확합니다 :기회는 풍부하고, 위반은 비용이 들지 않습니다。
2025년 상반기에 UAE(CBUAE)의 중앙 은행은 AML/CFT(ANTI-MONEY-LAUNDERING/COUNTER-TERRORISM FINANCING)과 AED 20백만 이상의 총 (대략적으로 USD 5.4 백만)가 지불 기관에게 발행되었습니다。
이 종이는 유효합니다 “ 위험 식별 및 경로 제공 ”& amp; 핵심, PayFi의 운영 준수 위험의 체계적인 분석. 우리는 최신 규제 개발 및 실제 사례를 고려할 것입니다id “ 레드 라인 ”, 위험 관리 전략과 아이디어를 제공합니다。
PayFi— — oasis의 글로벌화에 대한 개념에서
1.1 마일 PayFi란 무엇인가요? 2025 & ldquo; 화재 및 rdquo에 왜
PayFi는 블록 체인 및 스마트 컨트랙트를 사용하여 지불 프로세스를 최적화하는 데 중점을 둔 DeFi (분산 금융)의 지불 팔입니다. 속도, 보안 및 포괄적 인. 전통적인 지불과는 달리 (예를들면 SWIFT, 평균 교차 국경 이동은 3 ~ 5 일 소요), PayFi는 안정화 통화 (예 : USDT, USDC) 또는 지불 계약의 수단으로 실시간 결제를 달성합니다. 일반적인 신청은 다음을 포함합니다:
- Cross-border remittances: 국제 상거래 및 국제 노동에 대한 즉각적인 전송 서비스。
- 상업 결제 : 전자 플랫폼 통합 암호화 결제 게이트웨이。
- 임베디드 금융: Web3 게임의 가상 자산의 원활한 실현。
Messari는 PayFi의 유동성 표적이 강한 성장과 더불어 USD 200-250M인 것으로 추정됩니다. PayFi는 통증을 해결하는 데 효과가 적습니다. 전통적인 지불의 높은 마찰 (- 센트 환율 변환 손실) 및 규제 / 산업 장벽. PayFi의 de-brokering 디자인은 신흥 경제 — — 예를 들어, 아프리카의 모바일 지불 혁명은 블록 체인 “ 큰 단계 앞으로 &rdquao에 의해 촉진되었습니다。
1.2 UAE : PayFi “ 골드 코스트 ” 또는 “ 감독 된 Labyrinth &rdquo
왜 UAE는 PayFi의 &ldquao가되었습니다. Shanti &rdquao? 답변은 전략적 포지셔닝에 있습니다. G20 +의 회원으로 FATF 화이트리스트 국가의 상태를 복원 (2024), UAE는 디지털 경제에 대한 2025에서 GDP의 20 퍼센트, 4 월, Web3 Federal PayFi Summit에서 2025에 대한 2025의 %를 예상했으며, 두바이 비전 2031 계획은 2025 년 Huma Finance 및 Athar Finance 완료 사업 이정표를 만들었습니다。
특정한 기회:
- 세금 낙원:사업 소득세는 만 9 % (2023 년)이며 부가가치세 (VAT)는 암호화 된 거래에서 면제됩니다。
- Sandbox 기계장치:VARA의 혁신 테스트 라이센스는 &ldquo에 프로젝트가 허용; 제어 환경 ” 전체 라이센스 판없이 6-12 개월 동안 테스트。
- 인프라:Abu Dhabi ' s ADGM은 Fiat-Referenced Token (FRT, moored French currency)을 지원하며 PayFi 's 안정적인 지불 요구를 완벽하게 지원합니다。
- 인재 및 금융:2025 년 UAE에서 암호화 된 시작 금융은 1 억 달러를 초과하고 중동 투자자는 40 %를 차지했습니다。
- 규정식 탐험:DIFC의 최신 제안은 펀드의 암호화 및 혜택 PayFi 임베디드 펀드의 천장을 삭제합니다。
UAE에서 “ 암호화 된 천국 &rdquao; &ldquao로 업그레이드; PayFi 실험실 &rdquao; 너무 빨리. UAE는& ldquo; 연맹 + 에미레이트 + 무료 존 & rdquo;세 계층 준수 아키텍처, PayFi 운영, CBUAE 's 결제 방법 및 VRA 's 가상 자산 규칙을 모두 해결할 수 있습니다. 약간의 imprudence는 다른 규칙에서 &ldquao의 조합으로 직면될 것입니다; 다수 놀람 &rdquao。
UAE 및 PayFi Regulatory Framework — — 누가 “ 세관 &rdquo
UAE 규제 시스템은 전통적인 지불에서 체인 혁신을 차단하는 정교한 네트워크와 같습니다. 2025 년 CBUAE 새로운 법의 착륙과 함께 PayFi 프로젝트는 통합 된 프레임 워크의 도전을 처리해야하며 다음 레이어에서 이를 방해합니다
2.1 마일 핵심 규제 기관 및 노동부
PayFi, UAE “ 분할 ” 본, 다음과 같이 4개의 기둥 기능의 각각:
작은 팁:PayFi의 시작 회사인 경우, 첫 번째 VRA입니다— — 그것은 거의 90 퍼센트의 가상 자산 활동을 커버하고 단지 3-6 개월의 승인주기가 있습니다. 그러나, 단거리 가동 (e.g. ADGM에 FRT의 발급)는 &ldquao를 피하기 위하여 두 배 서류를 요구합니다; 관할할할 수 있는 진공 &rdquao。
2.2 라이센스: 에서 “ 소개 ” 에 “ 가족 배럴 ”
PayFi는 “ i.e. 삽입 &rdquo。VARA의 s 유형 7 VASP 허용에 따르면, 관련 사업의 지불은 적어도 자문 + 지불 서비스에서 이중 허가를 요구합니다. 적용 임계 값은 다음과 같습니다 :
자본금:최소 AED 100,000 (대략 USD 27,000) 및 AED 1,000,0001에 높은 리스크 프로젝트 금액。
반대로 돈 세탁 및 통제 시스템:AML 및 &ldquo의 성능; 여행 규칙 & rdquo; 모니터링 및보고 거래에 대한 의무。
3. 명세 기술 감사:블록 체인 노드는 잠재적 악의적 인 공격에 대한 보호를 위해 기술적으로 인증됩니다。
4. 명세 현지화:두바이에 사무소를 둔 UAE 거주자。
그러나 기억: Sandboxes ≠ 면제 및 시험 기간 도중 AED 500,000의 위반。
2.3 글로벌 인터페이스: &ldquo for FATF and MiCA; 유출 ” 충격
UAE 규정은 격리되지 않습니다. 2025 년 FATF 's VASPs 지침은 PayFi 플랫폼을 사용하여 추적 체인을 따라 전체 경로를 거래하고 아랍 에미리트는 완전히 채택했습니다. 유럽 연합 (EU)의 MiCA (Cripto-Assets의 시장)는 또한 간접적인 효력이 있습니다: UAE 사업은 유로 안정화 통화를 입력하면 공개될 수 있습니다。
이 프레임 워크를 통해 uae는 균형 잡힌 예술과 ldquo; 혁신 친화적 인 + 위험 0 공차 및 rdquo;을 규제 할 수 있습니다. 다음, 우리는 더 운영 준수 위험을 분석 할 것입니다。
운영 준수 위험 프로파일 — — 케이스 구동 “ 경보 ”
3.1 위험 I: AML/CFT 하역 및 돌진; — “ 돈 세탁 검정 구멍 ” 보이지 않는 킬러
해석: CBUAE AML Guidance에 따르면, PayFi 플랫폼은 고객 reconciliation (CDD), 거래 모니터링 및 의심스러운 거래보고 (STR) 등을 포함하여 안티 돈 세탁 의무의 위험 기반 구현에 의해 안내됩니다. 규정의 위반에 대한 첫 번째 처벌은 AED5 백만이며 심각한 경우 사람이 면허 판의 재발을 직면합니다。
케이스 프로필: Fuze 플랫폼에 AML 기본
8 월 2025에서 VARA는 두바이에 등록 된 암호화 된 지불 플랫폼 인 Fuze 티켓을 발행했습니다. AML / CFT 시스템의 중요한 부족으로 인해 고위험 거래의 효과적인 모니터링 및 적시에 의심스러운 활동을보고하는 실패를 포함하여 AML / CFT 시스템의 상당한 부족으로 인해. 안정된 통화 결제 서비스를 제공하는 VASP Fuze는 한 달에 수백만 달러를 치료하지만 방정식에서 고객을 나눕니다. VARA 조사는 불확실한 벌금의 모방에서 뿐만 아니라 독립 &ldquao의 약속에서 유래했습니다; 숙련되는 사람 &rdquao; 그리고 숙련되는 사람은 overhaul를 감독하기 위하여 플랫폼을 3 달 안에 바람판으로 완전히 갖춰집니다。
3.2 위험 ii : 라이센스 및 운영 위반 — — “ unlicensed 운전 &rdquo
해석: VARA Act No. 4/2022의 단면도 15는 어떤 VASP 활동든지 사전 허가, i.e. & ldquo를 주관하는 것을 제공합니다; 불법 가동 & rdquo; ADGM는 발행하기 전에 FRT 파일을 요구했습니다, 그렇지 않으면 위반으로 간주되었습니다。
케이스 프로필: VARA 그룹 19 VASPs & ldquo; 청소 & rdquo;
2025년 10월 초, VARA는 19개의 불허가된 암호화된 결제 및 가상 자산 서비스 제공업체에 대한 법 집행 작업을 시작했으며, 대부분 PayFi 관련 안정적인 통화 전송 및 마케팅 활동에 참여했습니다. 이는 VASP 라이온스 없이 두바이에 확장되었습니다. 전형적인 기업 중 하나는 1,000 개 이상의 대량 사용자를 유치하는 불규칙성을 위해 몇 달 동안 인용되었습니다. VARA는 제한 명령을 발행하고 100,000에서 600,000 AEDs (AED 5 백만 이상)에 이르기까지 벌금을 부과했으며 독립적 인 준수 검토에 따라 일부 회사가 적용됩니다. ·;
3.3 위험 iv : 데이터 개인 정보 보호 및 사이버 보안 및 돌진; — “ 해커 + 누출 ” 더블 타격
Interpretation: DIFC 's Data Protection Act (PDPL, 2021)은 개인 데이터 처리에 동의하고 데이터 카테고리에서 보안 사고를보고 PayFi를 요구합니다. VARA FRVA 규칙은 새로운 사이버 표준을 추가합니다 : 플랫폼은 DDoS에 대한 보호를 위해 테스트 할 수 있습니다. 위반의 벌금은 10 백만 AED로 높았습니다。
CASE PROFILE: DIFC 등록 플랫폼에 대한 개인 공개
DIFC에 등록 된 FinTech 결제 플랫폼 (암호화 암호화 지갑 서비스)은 거래 역사와 KYC 정보를 포함한 50,000 사용자 데이터를 유출하여 사이버 낚시 공격의 결과로 인해 후속 사기의 높은 불균형을 유발합니다. DFSA 설문 조사는 플랫폼이 여러 요인 인증 (MFA) 및 암호화 된 저장을 시행하지 않았으므로 PRDPL 제28 데이터 사고 신고 의무 위반. 플랫폼은 AED 4 백만을 미세화했으며 3 개월 동안 폐쇄하고 사용자 클래스 작업은 더 많은 손실을 확대했습니다。
3.4 위험 iv : 산과 교차 국경 준수 및 돌진; — “ 지질 ” 사고 “ 광산 ”
Interpretation: CBUAE는 OFAC 법 집행과 PayFi에 연결되며, 여행 규칙의 착륙에 대한 sanctions 규정 준수 및 정보 공유 및 검증을 보장해야합니다。
케이스 프로필: CBUAE 은행의 OFAC 합동 표
7월 2025일, CBUAE는 AED 3 백만 벌금을 부과했습니다. 그 지불 시스템은 높은 잔액 관할 구역 (이란 관련)과 관련된 안정적인 통화 전송을 처리하고 OFAC sanctions 심사 및 여행 규칙 공유를 구현하기 위해 실패했습니다. 교차 국경 준수 간격으로 인한. MENA에 합법적 인 송금을 위해 사용 된 은행의 암호화 된 지불 경로는 느슨한 감시 때문에 조사에 참여했으며 자산은 부분적으로 최대 6 개월 동안 냉동되었습니다。
위험 예방 — — “ 수동 응답 ” “ “ 활성 에스코트 ”
법은 걸쇠가 아니지만 장기적인 발전을 위해 견고한 방패가 아닙니다. 상기의 위험, 기업가 (프로젝트) 및 투자자 (LP / VCS)에 따라 각각 다른 위험 식별 및 예비 초점이 있습니다
4.1 일반 예비 프레임 워크 : &ldquao의 건설; 준수 폐쇄 루프 &rdquao;
1. 명세 위험 평가 시작:규정 준수 평가 및 감사는 사업 모델 지속 가능성, 규정 준수 제어, 기술 보안 등과 같은 주요 영역을 커버하는 스타트업/투자 이전에 수행됩니다。
2. 정책의 내부화:팀 교육의 준수 매뉴얼 및 사전 구현을 개발하여 준수 문화를 개발합니다。
3. 명세 기술 능력:통합 및 효과적인 체인 기반 분석 모니터링 도구는 위험 모니터링 및 완화를 향상시킵니다。
4. 명세 Ongoing 감시:위험 식별, 모니터링 및 공개 프로세스 효과는 정기적으로 평가 및 적절한대로 업데이트됩니다。
4.2 마일 기업가: 프로젝트 착륙 및 ldquo; 다섯 단계 & rdquo;
단계 1: 허가 경로 계획
- 평가 관할권: e.g. 두바이 PayFi 선호 VRA。
- 사업 계획: 시험하고 가득 차있는 카드를 돌기 위하여 sandbox 교량을 이용합니다。
단계 2: 적합 바람과 방어의 3개의 선
- 작업의 규모에 맞는 팀 구축。
- 정보시스템을 통한 위험 모니터링 자동화。
3 단계 : sanctions 상영 및 ldquo; 방화벽 및 rdquo;
- 처음과 지속적인 산ctions는 클라이언트를 착륙의 수락 검열합니다。
- &ldquao; 긴 팔 관할권 &rdquao와 같은 위험 노출에, 가능한 범위에 피하십시오; 사용된 연결。
4 단계 : 데이터 및 보안 요새
- 높은 수준의 정보 보안 및 데이터 보호 구성。
- 정기적인 시스템 가용성 및 침투 테스트는 동적 준수를 보장합니다。
4.3 마일 투자자: & ldquo; & rdquo; 시스템
투자자는 white papers &mdash 만 읽지 않아야합니다. — 준수는 알파 (excess progresss)의 핵심입니다。
1. 명세 초기 심사 : 공식 채널을 통해 VARA 또는 기타 규제 승인의 상태를 확인. 녹색 빛: 가득 차있는 카드; 빨간불: 단지 프로젝트 당은 카드를 붙들기 주장합니다。
2. 명세 심층적 인 매핑 : 전문 기관을 통해 데이터 및 보고서를 검토하십시오。
3. 명세 위험 분류: 제품 사업 패턴의 위험 평가。
4. 명세 출금 메커니즘 : 준수 방아쇠 절 (non-compliance 또는 이클로저)의 계약 embedding。
첫째로, PayFi의 중동 착륙 차선
아랍 에미리트의 PayFi 운영은 급속하게 발전하면서 기관 및 규범 규제 단계에 진입했습니다。2025 년 두바이 가상 자산 관리 기관 (VARA)과 함께 에미리트 중앙 은행은 안티 - 돈 세탁 (AML / CFT) 및 라이센스 메커니즘을 강화하고 일반적인 법 집행 사례를 통해 준수 임계 값을 수립했습니다。
2025년 8월, VARA는 Fuze에 대한 처벌을 부과했습니다, 암호화 된 지불 플랫폼, 안티 - 돈 세탁 시스템의 방어를위한, 그리고 같은 해 10 월에, 공동 벌금은 승인없이 19 가상 자산 서비스 제공 업체에 부과되었습니다, &ldquo에 대한 규제 태도를 보여주기; 비공개 작업 ” 그리고 바람 조절에서 누설에 대한 제로 공차。이러한 조치는 UAE의 위험 방향과 비례성을 가상 자산 관리 영역에서 반영하고 PayFi의 준수 프레임 워크에 대한 예측 가능한 법적 경계를 제공합니다。
PayFi 기업이 AWF로 운영하고자하는 경우, 라이센스를 신청하고 허가, 고객 재조합, 데이터 보호 및 sanctions 검열을 보장하기 위해 사업 계획의 초기 단계에서 준수 평가 메커니즘을 준수해야합니다。
Stronger 규정은 혁신이 제한되어 있음을 의미하지는 않지만 시장의 신뢰와 금융 보안은 법의 규칙에 의해 설립되었습니다。uae는 지속적으로 &ldquo의 원칙에 따라 가상 자산 지불 시스템의 합법화 및 투명성을 촉진 할 것이라고 주장합니다. 열린 혁신, prudential 규정 ” 지역 디지털 금융 주문을 위해 모델 경로를 제공합니다。