Penulis asli: Pandangan Kuning
Pengantar Kata Pengantar
Pada masa aftermath gelombang Web3, PayFi (Payment Finance, konsep yang pertama kali diusulkan oleh Lily Liu, Presiden Yayasan Solana pada tahun 2024) sebagai trek inovatif yang menghubungkan pembayaran tradisional dan teknologi rantai blok dengan cepat membentuk kembali pola pembayaran lintas-border. Bayangkan bahwa pengguna dapat mencapai transfer global berbiaya rendah dengan teknologi rantai blok, tanpa perlu perantara bank, tetapi juga menikmati jangkar nilai mata uang yang stabil. Ini bukan hanya kemajuan teknologi, tapi awal demokratisasi keuangan。
Wailski sebagai hub Web3 di Timur Tengah, Uni Emirat Arab, yang diwakili oleh VARA di Dubai (Virtual Assets Regulatory Administration, Virtual Assets Control) dan ADGM di Abu Dhabi (Abu Dhabi Global Market, Abu Dhabi Global Marketplace), telah membangun kerangka kerja terkemuka global untuk persahabatan enkripsi. Namun, untuk pengusaha dan investor yang menargetkan pasar UAE, pesona PayFi tersembunyi di belakang “ daerah tambang ” — — dan risiko kepatuhan operasional. Seperti di pasar yang muncul, regulatory &ldquao; pedang bermata dua & rdquao; efeknya jelas:Oportuniti yang sangat banyak, dan pelanggaran sangat mahal。
PADA PARUH PERTAMA TAHUN 2025, BANK SENTRAL UAE (CBUAE) GAGAL MENJALANKAN FUNGSINYA SEBAGAI AML/CFT (ANTI-MONEY-LAUNDERING/COUNTER-TERRORISM FINANCING), DAN TOTAL LEBIH DARI AED 20 JUTA (DIPERKIRAKAN USD 5,4 JUTA) DIKELUARKAN KE LEMBAGA PEMBAYARAN。
Kertas ini akan dibuat tersedia sebagai “ mengidentifikasi risiko dan menyediakan jalur ”nalbsp & nbsp; core, analisis sistematis atas risiko kepatuhan operasional PayFi di Emirates. Kami akan memperhitungkan perkembangan regulasi terbaru dan kasus nyataidentifikasi “ garis merah ”, menyediakan risiko-prevensi strategi dan ide。
[ Gambar di hlm
1 1.11 Apa itu PayFi? Mengapa dalam 2025 & ldquo; fire & rdquo
Nifaid PayFi adalah lengan pembayaran DeFi (decentralized finance), berfokus pada penggunaan rantai blok dan kontrak cerdas untuk mengoptimalkan proses pembayaran: kecepatan, keamanan dan inklusif. Ekspansi tidak seperti pembayaran tradisional (misalnya SWIFT, rata-rata transfer lintas-border membutuhkan waktu tiga sampai lima hari), PayFi mencapai dekat penyelesaian real-time dengan mata uang stabilisasi (misalnya USDT, USDC) atau melalui perjanjian pembayaran. Aplikasi khas antara lain:
- Transnasional dan internasional。
- Pembayaran niaga komersial: platform elektronik terintegrasi gateway pembayaran terenkripsi。
- Keuangan Terbenam Bahan: Aset virtual dalam game Web3。
Messari memperkirakan bahwa target likuiditas PayFi adalah USD 200-250M, dengan pertumbuhan yang kuat. PayFi nifa berwarna merah dalam keefektifannya dalam mengatasi nyeri: gesekan tinggi pembayaran tradisional (5-7 persen nilai tukar ganti kerugian) dan hambatan regulator/industri. Desain de-brokering PayFi membuatnya menjadi pilihan yang disukai untuk ekonomies yang muncul — — misalnya, revolusi pembayaran mobile Afrika telah difasilitasi oleh rantai blok “ langkah besar maju &rdquao。
Andika 1,2 UAE: PayFi “ Gold Coast ” atau “ Supervisi Labyrinth &rdquo
Mengapa UAE menjadi &ldquao PayFi; Shanti &rdquao? Jawabannya terletak pada posisi strategisnya. Sebagai seorang anggota dari G20+ yang mengembalikan status negara-negara berdaftar putih FATF (penghapusan topi yang berhasil pada tahun 2024), UAE mengharapkan 20 persen GDP-nya pada tahun 2025 untuk ekonomi digital, dan pada bulan April, Web3 Federal PayFi Summit lebih meningkatkan antusiasme pasar, sementara rencana Dubai Vision 2031 menciptakan aset virtual sebagai industri tulang punggung, dengan raksasa seperti Huma Finance dan Athar Finance menyelesaikan tonggak bisnis pada tahun 2025。
Peluang khusus:
- Surga pajak pajak:Pajak penghasilan niaga hanya 9 persen (2023 tahun) dan pajak tambahan nilai (VAT) dikecualikan dari transaksi terenkripsi。
- Mekanisme kotak pasir:Lisensi Pengujian Inovasi VARA ' s memungkinkan proyek di “ lingkungan terkontrol ” pengujian selama 6-12 bulan tanpa plat nomor penuh。
- Infrastruktur:ADGM Abu Dhabi ' s mendukung Tokens Fiat-Referenced (FRT, mata uang Prancis moored), cocok untuk kebutuhan pembayaran stabil PayFi ' s。
- Bakat dan keuangan:PADA TAHUN 2025, UAE MENGENKRIPSI PEMBIAYAAN START-UP MELEBIHI USD 1 MILIAR DAN INVESTOR TIMUR TENGAH MENYUMBANG 40 PERSEN。
- Eksplorasi modulatoris:Proposal terbaru oleh DIFC menghilangkan langit-langit pada Dana ' s kripto dan keuntungan PayFi tertanam dana。
UAE dari “ Dienkripsi Heaven &rdquao; ditingkatkan ke &ldquao; PayFi Laboratory &rdquao; tetapi tidak terlalu cepat. UAE telahldquo & ldquo; federasi + emirates + zona bebas & rdquo;Arsitektur tiga-tier compliance, operasi PayFi, dapat mengatasi kedua CBUAE ' s metode pembayaran dan VRA ' s aturan aset virtual. Sebuah ketidakbenaran sedikit akan dihadapkan dengan kombinasi &ldquao dari regulator yang berbeda; beberapa kejutan &rdquao。
UAE & nbsp; PayFi Regulasi Framework — — siapa dalam “ bea cukai &rdquo
Sistem regulasi UAE seperti jaringan canggih yang mencakup seluruh rantai dari pembayaran tradisional untuk memblokir inovasi rantai. Pada tahun 2025, dengan pendaratan hukum baru CBUAE, proyek PayFi harus berurusan dengan tantangan kerangka kerja terpadu, membedahnya dari lapisan-lapisan berikut:
2 2.11 badan regulatori kore dan pembagian tenaga kerja
- PayFi, UAE “ dibagi ” Corak, masing-masing dari empat fungsi pilar sebagai berikut:
Sedikit tip:Jika kau perusahaan awal PayFi, kau adalah VRA pertama— — mencakup hampir 90 persen aktivitas aset virtual dan memiliki siklus persetujuan hanya 3-6 bulan. Namun, operasi lintas-regional (mis. issuance of FRT at ADGM) memerlukan pengajuan ganda untuk menghindari &ldquao; yurisdiksi vakum &rdquao。
2 2.22 persyaratan licensing: dari “ introductory ” ke “ family barrel ”
PayFi bukan “ i.e. insert &rdquo。Menurut izin VARA ' s jenis 7 VASP, pembayaran bisnis yang relevan membutuhkan setidaknya izin ganda dari Advisory+Payment Services. Ambang aplikasi termasuk:
Dana kapital:PROYEK AED MINIMAL 100.000 (SEKITAR USD 27.000) DAN BERISIKO TINGGI BERJUMLAH AED 1.000.0001。
Sistem anti pencucian uang dan kontrol:Performance of AML dan “ Travel Rule & rdquo; kewajiban untuk memantau dan melaporkan transaksi seperti yang diperlukan。
Kampung 3. Audit teknis:Node rantai blok secara teknis disertifikasi untuk melindungi dari serangan berbahaya potensial。
^ a b c d e f g h i j k l m n o p q r. Lokalisasi Ogos:SETIDAKNYA SATU EKSEKUTIF UAE DENGAN KANTOR DI DUBAI。
Tapi ingat: Candboxes ≠ Exemption, dan AED 500.000 pelanggaran selama periode tes。
Antarmuka 2.3 Global: &ldquo untuk FATF dan MiCA; tumpahan ” dampak
Peraturan UAE tidak terisolasi. Pada tahun 2025, bimbingan FATF ' s VASPS membutuhkan platform PayFi untuk perdagangan jalur penuh sepanjang rantai pelacakan, dan Uni Emirat Arab telah sepenuhnya mengadopsinya. Bisnis-bisnis Uni Eropa MiCA (Market dalam Kripto-Asets) juga memiliki efek tidak langsung: Bisnis UAE tunduk pada pengungkapan cadangan jika mereka memasuki mata uang stabilisasi euro。
melalui kerangka kerja ini, kita dapat melihat bahwa uae mengatur seni yang seimbang dari & ldquo; inovasi ramah + risiko toleransi nol & rdquo;. selanjutnya, kita akan menganalisis lebih lanjut risiko kepatuhan operasional。
operasional kepatuhan profil risiko — — case-driven “ alarm ”
Risiko 3.1 Risiko I: AML/CFT bawah-monitor & mdash; — “ Pencucian Uang Black Hole ” Pembunuh Tak Terlihat
Tafsiran: Menurut bimbingan AML CBUAE, platform PayFi dipandu oleh implementasi berbasis risiko dari kewajiban anti pencucian uang, termasuk rekonsiliasi pelanggan (CDD), pemantauan transaksi dan pelaporan transaksi mencurigakan (STR), dll. Hukuman pertama untuk pelanggaran peraturan adalah AED5 juta, dan dalam kasus serius orang menghadapi pembatalan plat nomor。
Profil Kasus Magl pada platform Fuze
Pada bulan Agustus 2025, VARA mengeluarkan tiket ke Fuze, platform pembayaran terenkripsi yang terdaftar di Dubai, karena defisiensi signifikan dalam sistem AML/CFT-nya, termasuk pemantauan tidak efektif transaksi berisiko tinggi dan kegagalan untuk melaporkan aktivitas mencurigakan dengan cara yang tepat waktu, yang menyebabkan potensi uang-menghapus celah. Fuze, VASP yang menyediakan layanan pembayaran mata uang stabil, memperlakukan jutaan dolar per bulan, tetapi meninggalkan pelanggannya keluar dari persamaan. Penyelidikan VARA yang dilakukan bukan hanya pada imposisi dari denda yang tidak diungkapkan tetapi juga dalam penunjukan &ldquao independen; orang yang terampil &rdquao; dan Orang yang terampil untuk mengawasi overhaul untuk memastikan bahwa platform tersebut sepenuhnya dilengkapi dengan panel angin dalam waktu tiga bulan。
3.2 risiko ii: cedera fatal dari lisensi dan pelanggaran operasi — — “ mengemudi tanpa lisensi &rdquo
Interpretasi: Bagian 15 UU VARA No. 4/2022 menyediakan bahwa setiap kegiatan VASP tunduk pada otorisasi sebelumnya, i.e. & ldquo; operasi ilegal & rdquo; ADGM mewajibkan bahwa berkas FRT sebelum sengketa, jika tidak dianggap pelanggaran。
Profil kasus madquo: VARA kelompok 19 VASPs & ldquo; menyapu & rdquo;
Pada awal Oktober 2025, VARA meluncurkan operasi penegakan hukum terhadap 19 pembayaran terenkripsi tanpa lisensi dan penyedia layanan aset virtual, sebagian besar terlibat dalam transfer dan kegiatan pemasaran mata uang stabil terkait PayFi, yang diperpanjang ke Dubai tanpa lisensi VASP. Salah satu perusahaan khas dikutip selama beberapa bulan untuk ketidakteraturan operasi, menarik lebih dari 1.000 pengguna massal. VARA VARA mengeluarkan perintah penahanan dan dikenakan denda mulai dari 100.000 hingga 600.000 AED (menembus lebih dari AED 5 juta), dengan beberapa perusahaan tunduk pada peninjauan kepatuhan independen.
resiko osis 3.3 iv: data privasi dan keamanan cyber & mdash; — “ hacker + kebocoran ” pukulan ganda
Interpretasi: DIFC ' s Undang-Undang Perlindungan Data (PDPL, 2021) mengharuskan PayFi menyetujui pemrosesan data pribadi dan melaporkan insiden keamanan apapun dalam kategori data. Peraturan VARA FRVA menambahkan standar cyber baru: platform tunduk pada tes penetrasi untuk melindungi dari DDoS. Denda untuk pelanggaran sama tingginya dengan 10 juta AED。
PROFIL KASUS: PENGUNGKAPAN RAHASIA PADA PLATFORM PENDAFTARAN DIFC
Pada pertengahan 2024, sebuah platform pembayaran FinTech terdaftar DIFC (yang melibatkan layanan dompet enkripsi) membocorkan sekitar 50.000 data pengguna, termasuk sejarah perdagangan dan informasi KYC, akibat serangan penangkapan ikan siber, yang mengakibatkan insiden penipuan selanjutnya yang tinggi. Survei DFSA yang dilakukan oleh Yayasan menemukan bahwa platform tersebut tidak memberlakukan otentikasi faktor ganda (MFA) dan penyimpanan terenkripsi, yang melanggar PRDPL Pasal 28 insiden data melaporkan kewajiban. Platform tersebut didenda AED 4 juta dan terpaksa ditutup selama tiga bulan, dan tindakan kelas pengguna semakin memperbesar kerugian。
, , , 3, 4 risiko iv: sanksi dan lintas-border compliance & mdash; — “ geopolitik ” kecelakaan “ tambang ”
Interpretasi: CBUAE dikaitkan dengan penegakan hukum OFAC dan PayFi diperlukan untuk menjamin sanksi kepatuhan dan pemberian informasi dan validasi pendaratan Peraturan Perjalanan。
PROFIL KASUS: OFAC TIKET BERSAMA DARI BANK CBUAE
Pada bulan Juli 2025, CBUAE memberlakukan denda AED 3 juta pada bank UAE yang tidak disebutkan namanya karena sistem pembayarannya berurusan dengan transfer mata uang yang stabil yang melibatkan yurisdiksi berisiko tinggi (menduga Iran-terkait) dan gagal menerapkan sanksi OFAC skrining dan Travel Rule sharing, mengakibatkan kesenjangan compliance lintas-border. Jalur pembayaran terenkripsi bank, yang digunakan untuk transfer uang legal ke MENA, terlibat dalam penyelidikan karena pengawasan yang longgar, dan aset dibekukan sebagian hingga enam bulan。
panduan praktis praktikal pada pencegahan risiko — — dari “ respon pasif ” ke “ pendamping aktif ”
UNDANG-UNDANG ITU BUKAN SEBUAH GUBUK, TETAPI SEBUAH PERISAI YANG KOKOH UNTUK KEPATUHAN DENGAN PENGEMBANGAN JANGKA PANJANG. BERDASARKAN RISIKO DI ATAS-MENSIONED, PENGUSAHA (PROJYER) DAN INVESTOR (LP/VCS) MASING-MASING MEMILIKI IDENTIFIKASI RISIKO DAN FOKUS PENCEGAHAN YANG BERBEDA, SEBAGAI BERIKUT:
rangka kerja pencegahan generik: konstruksi &ldquao; kepatuhan loop tertutup &rdquao;
1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o p. Evaluasi risiko penyakit:Penilaian kepatuhan dan audit dilakukan sebelum dimulainya/investasi, meliputi daerah kunci seperti keberlanjutan model bisnis, pengendalian kepatuhan, keamanan teknis, dll。
2. Internalisasi kebijakan:Mengembangkan kepatuhan manual dan pengembangan implementasi pelatihan tim untuk mengembangkan budaya kepatuhan。
Kampung 3. Pemberdayaan Teknologi Kemuliaan:Perangkat pemantauan analitik berbasis rantai yang terintegrasi dan efektif untuk meningkatkan pemantauan risiko dan mitigasi。
^ a b c d e f g h i j k l m n o p q r. Pemantauan sedang berlangsung:Identifikasi risiko, pemantauan dan efektivitas proses pelepasan secara teratur dinilai dan diperbarui sesuai。
4 4. bagi wira wira wiraswasta: proyek pendaratan & ldquo; lima langkah & rdquo;
Langkah 1: Permit rute perencanaan
- Yurisdiksi Assessmen Kependudukan: e.g. Dubai PayFi lebih memilih VRA。
- Perencanaan bisnis: menggunakan jembatan kotak pasir untuk menguji dan memutar kartu penuh。
Langkah 2: Angin konformitas dan tiga garis pertahanan
- Tim-tim pembangun yang cocok dengan skala operasi。
- Otomasi Otomasi risiko pemantauan melalui sistem informasi。
langkah 3: sanksi skrining & ldquo; firewall & rdquo;
- Inisial dan sanksi yang sedang berlangsung sesuai dengan pemeriksaan klien pendaratan。
- hindari, sejauh mungkin, paparan risiko seperti &ldquao; yurisdiksi lengan panjang &rdquao; koneksi yang digunakan。
Langkah 4: Data dan benteng keamanan
- Konfigurasi keamanan informasi dan perlindungan data tingkat tinggi。
- Ketersediaan sistem periodik dan tes penetrasi untuk memastikan kepatuhan dinamis。
4 4.4,3 untuk investor: & ldquo; & rdquo; sistem
investor-investor tidak boleh hanya membaca kertas putih — — kepatuhan adalah kunci ke alfa (excess process)。
1. ^ A B C D E F G H I J K L M N O P. PENAYANGAN AWAL: MEMERIKSA STATUS VARA ATAU OTORISASI PENGATURAN LAIN MELALUI SALURAN RESMI. CAHAYA HIJAU: KARTU PENUH; LAMPU MERAH: HANYA PIHAK PROYEK YANG MENGAKU MEMEGANG KARTU。
Kampung 2. Pemetaan mendalam: melalui badan-badan khusus, meninjau data dan laporan。
Kampung 3. Klasifikasi Risiko: penilaian risiko pola bisnis produk。
^ a b c d e f g h i j k l m n o p q r. Mekanisme penarikan mundur: pembenaman kontrak dari suatu klausa pemicu kepatuhan (non-kepatuhan atau penyitaan)。
Kepatuhan pertama, jalur pendaratan Timur Tengah PayFi
Operasi Operasi PayFi di Uni Emirat Arab, sementara berkembang pesat, telah memasuki fase regulasi kelembagaan dan normatif。PADA TAHUN 2025, CENTRAL BANK OF THE EMIRATES, BERSAMA-SAMA DENGAN DUBAI VIRTUAL ASSETS CONTROL AUTHORITY (VARA), MEMPERKUAT ANTI-UANG-LAUNDERING (AML/CFT) DAN MEKANISME LISENSI DAN MENETAPKAN AMBANG KEPATUHAN MELALUI KASUS PENEGAKAN HUKUM YANG KHAS。
Pada bulan Agustus 2025, VARA memberlakukan hukuman pada Fuze, platform pembayaran terenkripsi, untuk defisiensi dalam sistem anti-uang-laundering, dan pada bulan Oktober tahun yang sama, denda kolektif dikenakan pada 19 penyedia layanan aset virtual yang beroperasi tanpa otorisasi, menunjukkan sikap regulatori kepada “ operasi tidak berlisensi ” dan toleransi nol terhadap kebocoran dari kontrol angin。Langkah-langkah ini mencerminkan prinsip-prinsip UAE dari orientasi risiko dan proporsionalitas di wilayah kontrol aset virtual dan memberikan batas hukum yang dapat diprediksi untuk kerangka kepatuhan PayFi '。
Kedepannya, jika perusahaan PayFi ingin beroperasi sebagai AWF, harus mengajukan permohonan lisensi dan membebankan mekanisme penilaian kepatuhan pada tahap awal perencanaan bisnis untuk memastikan bahwa izin, rekonsiliasi pelanggan, perlindungan data dan pengenaan sanksi sejalan dengan standar lokal dan internasional。
Peraturan yang lebih kuat bukan berarti bahwa inovasi terbatas, tetapi sebaliknya bahwa keyakinan pasar dan keamanan keuangan ditetapkan oleh aturan hukum。ini adalah meramalkan bahwa uae akan terus-menerus mempromosikan legalisasi dan transparansi sistem pembayaran aset virtual di bawah prinsip “ inovasi terbuka, prudential regulatory ” dan menyediakan jalur model untuk tatanan keuangan digital regional。