PASAR AS BUKA GERBANG:

AKU. ETF CENTRE

PADA KUARTAL KEEMPAT 2025, PASAR DI AMERIKA SERIKAT DATANG KE PERIODE KONSENTRASI ETF, MATA UANG TUNAI-DI-MATA UANG. SETELAH PEMBUKAAN GERBANG ETF OLEH BITCOIN DAN ETA, XRP, DOGE, LTC, HBAR DAN LAIN-LAIN PERGI ONLINE DI AMERIKA SERIKAT, SEMENTARA ETF, SEBUAH AVAX, LINK DAN LAIN-LAIN, MEMASUKI FASE PERSETUJUAN CEPAT. SEBAGAI KONTRAS DENGAN PERMAINAN REGULASI 10 TAHUN PANJANG BITCOIN ETF, YANG MENYELESAIKAN PROSES PENGARSIPAN-KE-PASAR PENUH HANYA DALAM BEBERAPA BULAN, SIKAP REGULATOR AS TELAH BERUBAH SECARA DRAMATIS, DAN BOOMING DALAM ETF BUKAN LAGI PERISTIWA TERISOLASI, TETAPI KONSEKUENSI ALAMI DARI DEREGULASI STRUKTURAL REGULASI TERENKRIPSI。

Kunci untuk booming ini di pasar telah datang terutama dari dua poin, revisi dari General Listing Standard for Commodity Trust Shares disetujui oleh SEC pada 17 September 2025 dan klausa \"8(a)\" yang dipicu oleh penangguhan Pemerintah Amerika Serikat pada bulan November. Kriteria listing generik menetapkan sistem akses terpadu untuk aset terenkripsi ETF, yang menghilangkan kebutuhan aset yang memenuhi persyaratan untuk dikenakan ulasan SEC-by-SEC yang panjang. Sistem ini dapat diterapkan selama aset yang dienkripsi memiliki sejarah lebih dari enam bulan di masa depan pasar di bawah pengawasan CFTC dan memiliki mekanisme pemantauan dan berbagi, atau jika setidaknya 40 persen dari pembukaan yang relevan di pasar ada, sehingga mengurangi siklus persetujuan pertukaran silang dari 240 hari ke 60-75 hari。

Hal ini akan memicu \"8(a) klausa\" dan passivitas SEC mempercepat proses untuk mendapatkan ETF online. Sementara standar umum untuk sementara terganggu selama suspensi Pemerintah Amerika Serikat ' s, SEC mengeluarkan arahan pada 14 November yang memungkinkan penerbit, untuk pertama kalinya, untuk secara sukarela menghapus amendemen tertangguh dalam pernyataan pendaftaran S-1. Menurut pasal 8(a) dari Securities Act 1933, deklarasi yang tidak memuat ketentuan ini akan berlaku secara otomatis setelah 20 hari, kecuali SEC secara sukarela berhenti. Ini menciptakan akses tacit de facto ke pasar. Pada titik ini, tidak mungkin untuk memblokir setiap aplikasi untuk jangka waktu yang terbatas owing ke penangguhan departemen Pemerintah. Para penerbit seperti Bitwise dan Franklin Templeton kemudian merebut jendela dan menyelesaikan pendaftaran jalur cepat mereka dengan menghapus klausa penundaan, mempromosikan konsentrasi ETF pada pertengahan November, menciptakan tren saat ini dari aset terenkripsi pasar ETF。

ANALISIS ANALISIS DARI KINERJA ETF, MATA UANG GUNUNG UTAMA (OKTOBER-DESEMBER 2025)

Somalia (SOL)

PRODUK PERTAMA SOL TERDAFTAR PADA 28 OKTOBER DAN, MESKIPUN PENURUNAN TERUS SEKITAR 31 PERSEN DALAM HARGA SOL SEJAK DAFTARNYA, ADA TREN MENURUN DALAM ARUS MODAL. SEBAGAI DI 2 DESEMBER, KUMULATIF NET INFLOW DARI SELURUH BLOK SOL ETF BERJUMLAH $ 618 JUTA, DENGAN TOTAL ASET BERJUMLAH $ 915 JUTA MEWAKILI 1,15 PERSEN DARI TOTAL NILAI PASAR SOL. MERAIH SKALA INI KURANG DARI DUA BULAN JUGA MENCERMINKAN, SEBAGIAN, PENERIMAAN PASAR SOL YANG MELUAS SEBAGAI RANTAI TERBESAR KETIGA。

BSOL, yang diluncurkan oleh Bitwise, adalah yang paling menonjol, menarik sekitar $574 juta dalam produk saja, menjadikannya inflow dana terbesar tunggal ke SOL ETF. Kunci dari kemampuan BSOL untuk memimpin adalah desainnya dari mekanisme procedure-janji — semua SOL memegang janji secara langsung, dan insentif pengambilan yang diterima tidak pergi ke investor, tetapi secara otomatis diinvestasikan kembali untuk meningkatkan nilai bersih dari dana. Hal ini dengan cara memautkan kembalinya ke nilai bersih Dana memberikan alternatif kepatuhan, akses dan profitabilitas yang mudah bagi institusi/investor yang ingin berpartisipasi dalam ekologi SOL namun tidak bersedia mengelola kunci dan node pribadi mereka sendiri。

Ripple (XRP)

XRP ETF ONLINE PADA 13 NOVEMBER 2025, DAN HARGA XRP JATUH SEKITAR 9 PERSEN SELAMA PERIODE YANG SAMA. SEPERTI SOL, XRP ETF MENUNJUKKAN TREN MENURUN. SEBAGAI DI 2 DESEMBER, KUMULATIF NET INFLOW ADALAH $824 JUTA, DENGAN TOTAL NILAI ASET SEKITAR $844 JUTA, ATAU 0,65 PER PERSEN DARI TOTAL NILAI PASAR DARI XRP. KESENJANGAN UKURAN DI KALANGAN PENERBIT UTAMA DALAM PRODUK XRP ETF BELUM JELAS, DAN BANYAK INSTITUSI MEMILIKI PANGSA PASAR YANG RELATIF SEIMBANG。

Perancis

KELUARANGAN DOGE telah mengalami keruntuhan total pasar, mengkonfirmasi kesenjangan besar antara mata uang Meme dan akses institusi untuk keuangan. Produk yang diwakili oleh Grayscale ' s GDG (didaftar pada 24 November) sangat miskin, dengan kumulatif net inflow hanya $ 2,68 juta dan manajemen aset kurang dari $ 7 juta, mewakili hanya 0,03 per sen dari total nilai pasar Doge. Untuk memperburuk keadaan, produk serupa Bitwise bahkan telah melihat aliran nol, dan turnover harian rendah (sekitar $1,09 juta) juga menunjukkan bahwa investor tradisional masih skeptis tentang aset MEME seperti Doge, yang kurang mendukung dasar dan sebagian besar bergantung pada sentimen masyarakat。

Andorna Hedera (HBAR)

UTF, sebagai perwakilan proyek nilai pasar kecil dan menengah, telah memiliki penetrasi yang lebih sukses pada skala sendiri. \"ETF\" datang online pada 29 Oktober dan, meskipun penurunan sekitar 28 persen dalam harga HBAR selama dua bulan terakhir, itu menerima kumulatif net inflow $8.204 juta. Selain itu, ukuran manajemen aset HBAR ETF ' s berjumlah 1,08 persen dari total nilai pasar HBAR. Penetrasi ini jauh lebih efektif daripada doge dan LTC, yang mungkin juga berarti bahwa pasar memiliki beberapa keyakinan pada aset pasar-pasar-sedang seperti HBAR, yang memiliki aplikasi enterprise-level yang jelas。

Litecoin (LTC)

♪ LTC ETF TELAH MENJADI KASUS KLASIK DI MANA KETIADAAN ASET TRADISIONAL UNTUK NARASI BARU DAPAT SULIT UNTUK DIREMAJAKAN SEMENTARA, BAHKAN JIKA AKSES KE SALURAN ETF TERSEDIA. SETELAH DAFTARNYA PADA 29 OKTOBER, KINERJA HARGA MENURUN SEKITAR 7,4 PERSEN, DENGAN TINGKAT RENDAH PERHATIAN KEUANGAN, SEBUAH KUMULATIF NET INFLOW HANYA $ 7,47 JUTA DAN, PADA BEBERAPA KESEMPATAN, SITUASI CANGGUNG DARI NOL ARUS TUNGGAL HARI. TURNOVER HANYA SEKITAR $ 530.000 PER HARI MENYOROTI LIKUIDITASNYA YANG TIDAK CUKUP. INI MENUNJUKKAN BAHWA NARASI LAMA SEPERTI PERAK DIGITAL, DI MANA LTC SAAT INI BERGANTUNG, TIDAK LAGI MENARIK DI PASAR HARI INI ' S。

Link

skala abu-abu GLINK ETF resmi online pada 3 Desember, dan pada hari pertama mencapai hampir $40,9 juta, dengan total aset sekarang dihargai sekitar $67,55 juta, atau 0,67 persen dari total nilai pasar Link. Dari hasil hari pertama perdagangan, GLINK memiliki awal yang baik dalam hal likuiditas dan daya tarik dana。

 

PESERTA KUNCI ETF DAN SUMBER PENDANAAN

PASAR UNTUK ETFS YANG DIENKRIPSI TELAH DIBAGI SECARA BERBEDA SEJAK PENJUALAN MATA UANG YAMAYA ETFS: DALAM MENGHADAPI PENURUNAN HARGA BITCOIN DAN TAIFUNG, DAN ALIRAN TERKAIT ETFS, SOL, XRP, HBAR, LINK DAN LAIN-LAIN TELAH MENERIMA INFLUX DANA. DENGAN KATA LAIN, SEBAGIAN DANA YANG DITARIK DARI BTC, ETH ETF TIDAK MENINGGALKAN PASAR TERENKRIPSI, TETAPI MALAH BERALIH KE ASET YANG LEBIH BERKEMBANG. IA JUGA MENUNJUKKAN STRUKTUR DUA-TIER UNTUK PEMBIAYAAN ETF DOLAR YAMANAI, DENGAN KEDUA REDISTRIBUSI SAHAM DAN ENTRI INCREMENTAL。

Pendanaan tambahan terutama berasal dari raksasa keuangan tradisional yang terlibat dalam peluncuran, termasuk BlackRock, Fidelity, VanEck, Franklin Templeton, Canary, dll. Sumber-sumber pendanaan untuk lembaga-lembaga ini meliputi dana pensiun, dana asuransi, rekening manajemen kekayaan, skema pensiun 401K, manajemen klien dan kantor keluarga, yang sebelumnya terbatas pada ambang kepatuhan, dan sekarang menjadi pertama kalinya alokasi hukum telah dibuat melalui ETF, menciptakan aliran dana baru yang nyata. Dengan kata lain, arus besar TEF telah memberikan uang tradisional kesempatan baru untuk membeli aset terenkripsi。

 

\"OV IV\". CARA MAJU: PUTARAN BERIKUTNYA EKSPANSI ETF

KEBERHASILAN PRODUK-PRODUK PERTAMA, SEPERTI SOL, XRP, HBAR, TELAH MENGHASILKAN JALUR YANG JELAS DARI KELEMBAGAAN ETF. FOKUS BERIKUTNYA AKAN MENJADI TAUTAN EKOLOGI DAN INSTITUSIONAL YANG LEBIH BESAR, TERMASUK AVAX, ADA, DOT, BNB, TRX, SEI DAN APT. SETELAH DISETUJUI UNTUK LISTING, ASET-ASET INI DIHARAPKAN MENARIK DANA KEPATUHAN LEBIH LANJUT, MENGARAH KE GELOMBANG BARU EKSPANSI LIKUIDITAS DALAM EKOSISTEM MULTI-RANTAI. ADA TIGA TREN UTAMA DI PASAR ETF:

Pertama, konsentrasi kepala meningkat sejajar dengan diferensiasi produk。
ASET-ASET WONANDO DENGAN DASAR YANG JELAS DAN NARASI JANGKA PANJANG AKAN MENERIMA PREFERENSI PEMBIAYAAN YANG BERKELANJUTAN, DAN KURANGNYA PROYEK-PROYEK ECO-DRIVEN AKAN MENYULITKAN UNTUK MENINGKATKAN KINERJA MESKIPUN MEREKA TERDAFTAR. PADA SAAT YANG SAMA, PERSAINGAN UNTUK PRODUK ETF AKAN SEMAKIN BERKISAR PADA TARIF, KEUNTUNGAN JANJI DAN KAPASITAS MEREK, DAN DISTRIBUTOR TERKEMUKA AKAN MENYERAP SEBAGIAN BESAR UANG。

Kedua, bentuk produk akan berpindah dari pelacakan tunggal ke strategisisasi dan integrasi。
Indeks, keranjang multi asset dan kategori manajemen aktif akan muncul untuk memenuhi kebutuhan profesional lembaga dalam hal penyebaran risiko, peningkatan manfaat dan konfigurasi jangka panjang。

KETIGA, ETF AKAN MENJADI KEKUATAN KUNCI DALAM MEMBENTUK KEMBALI STRUKTUR KEUANGAN PASAR TERENKRIPSI。
ASET-ASET YANG DIMASUKKAN KE DALAM ETF AKAN MENERIMA \"KOMPLIANCE PREMIUM\" DAN ARUS DANA YANG STABIL, SEMENTARA CURRENCIES YANG TIDAK MEMASUKI KERANGKA KEPATUHAN AKAN MENGHADAPI TERUS KEHILANGAN LIKUIDITAS DAN PERHATIAN, DAN HIERARKI PASAR AKAN SEMAKIN DIPERKUAT。

DENGAN KATA LAIN, FOKUS KOMPETISI YAMASHITA ETF BERUBAH DARI \"MARKETABILITY\" MENJADI \"CARA MENARIK DANA SETELAH MENDAFTAR\". DENGAN AVAX, ADA, DOT, BNB, TRX, DLL DATANG KE AKHIR PROSES PERSETUJUAN, SIKLUS EKSPANSI KEDUA DARI ETF KOIN YAMAYA TELAH DIMULAI SECARA DIAM-DIAM. PADA TAHUN 2026, AKAN MENJADI NODE KUNCI UNTUK KELEMBAGAAN PENUH ASET TERENKRIPSI, TIDAK HANYA DALAM HAL JUMLAH LISTING, TETAPI JUGA DALAM HAL KEDALAMAN MEMBENTUK KEMBALI LOGIKA PRICING KEUANGAN DAN POLA KOMPETISI EKOLOGI。

Saran risiko penyakit:

Informasi ini, yang disediakan untuk tujuan informasi saja, tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk pembelian, penjualan atau kepemilikan aset keuangan apapun. Semua informasi disediakan dengan itikad baik. Namun, kita tidak membuat pernyataan atau jaminan yang eksplisit atau tersirat mengenai keakuratan, keabsahan, keandalan, kebolehgunaan atau kelengkapan informasi tersebut。

Semua investasi pada mata uang terenkripsi (termasuk manajemen keuangan) secara inheren sangat spekulatif dan disertai dengan risiko kerugian yang signifikan. Kinerja masa lalu, hasil hipotetis atau modelling data belum tentu mewakili hasil masa depan. Nilai mata uang digital mungkin naik atau jatuh, dan perdagangan, memegang atau berdagang dalam mata uang digital mungkin melibatkan risiko yang signifikan. Kelainan sebelum masuk ke dalam transaksi atau memegang mata uang digital, Anda harus dengan hati-hati menilai kepatuhan Anda untuk berpartisipasi dalam investasi tersebut dalam terang tujuan investasi Anda sendiri, posisi keuangan dan toleransi risiko. BitMart tidak menyediakan investasi, nasihat hukum atau pajak。