Mata Uang yang Menakjubkan Dalam Negeri - Wawancara USDC dengan Pendiri Jembatan

Bayaran yuran 201

 

Zoda Zach Abrams, pendiri bersama Circle dan co-founder dari USDC, dan pendiri Bridge (sekarang anggota Stripe), mendekonstruksi kisah nyata mata uang stabil dan masa depan mata uang Internet asli。

Mereka berbagi cara menemukan pasar produk yang cocok (PMFs), cara bertahan hidup dari gangguan dini dan cara membangun infrastruktur keuangan yang dapat berkembang dalam skala besar. Mereka juga mengingat kembali hari - hari awal USDC — ketika mata uang yang stabil sama sekali tidak dihargai dan kerangka kerja regulator belum ada di tempatnya. Ia menjelaskan bagaimana kepercayaannya akan \"keamanan pada kecepatan Internet\" membentuk miliaran dolar aset. Untuk bagiannya, Zach meninjau peralihan Bridge dari produk NFT ke infrastruktur mata uang yang stabil — serta perubahan operasi yang telah berlangsung mengikuti penambahan Stripe。

Bersama-sama, mereka membongkar pertanyaan-pertanyaan berikut:
– – Mengapa stabilizer datang ke saat ini
– – Apa pertandingan pasar produk yang sebenarnya
- TIDAK. TANTANGAN UNTUK MEMBANGUN ENKRIPSI ATAU PRODUK AI DALAM LINGKUNGAN YANG SANGAT DIATUR
– – Mengapa dunia perlu rantai bawah baru seperti Arc dan Tempo
– – Bagaimana sentralisasi, parit bergerak dan interoperabilitas akan membentuk rantai blok untuk dekade berikutnya
– – APA MASA DEPAN UANG YANG DAPAT DIPROGRAM DAN AI MENGEMUDIKAN PEKERJAAN KEUANGAN

apakah anda pendiri, pembangun tertarik pada enkripsi, atau seseorang yang mencoba memahami arah pembayaran global, percakapan ini, direkam di puncak pendiri a16z kripto, akan memberikan wawasan dari dua master yang berdiri di pusat perubahan industri。

Takeaways:
Mata uang emas emas adalah satu-satunya aplikasi \"cocokkan pasar produk\" sejati dalam enkripsi

• MATA UANG EMAS ADALAH SATU-SATUNYA PRODUK YANG TELAH DITEMUKAN INDUSTRI ENKRIPSI。

Aset-aset dan pertukaran-pertukaran yang tidak dihitung sebagai \"produk\" dan mata uang stabilisasi memenuhi kebutuhan yang nyata: likuiditas, gerakan lintas tertib dana, permintaan dolar, dll。

• Keberhasilan USDC berasal dari parit bergerak DeFi, USDT dari parit mobile CEX。

Sangat sulit menembus parit ini。

• Akan ada ribuan \"dekoratif deposito ditambah koin stabil\" di masa depan, tetapi hanya beberapa yang memiliki pengaruh global。

Aku. Mengapa mata uang stabilitas sekarang meletus? Tidak teknis, tetapi regulasi dan distribusi)

• Tantangan terbesarnya adalah tidak pernah teknologi, tetapi lisensi regulasi, sistem kemitraan dan kerangka kerja yang sesuai。

Circle menghabiskan bertahun-tahun mengatur pendidikan sampai pasar dan kebijakan 2023-2024 matang。

• Mata Uang Penstabilan Aquilais sedang menjauh dari label negatif Crypto, khususnya dalam bidang Insinyur AI, \"Stabilisasi Spekulasi Enkripsi Mata Uang\"。
• pertumbuhan mata uang stabil terus datang terutama dari pasar modal yang dienkripsi, tetapi kasus pembayaran " nyata muncul:

1. transfer
2. Pemukiman eksportmen
3. Nilai wallet (US$ dipegang oleh orang di negara berkembang)

namun skalanya masih sangat kecil (sedikit dari pembayaran global telah dilakukan)。

Mengapa generasi baru rantai dasar (Arc, Tempo, dll.) diperlukan

• Züdford rantai blok yang ada tidak sama sekali mengoptimalkan pembayaran。

Pertanyaan - pertanyaan yang disertakan:

1. walet membutuhkan gas prefilling
2. Terjadi kemacetan perdagangan pada masa puncak
3. fluktuasi
4. Default Default Terbuka, Swasta

• Rantai pembayaran harus memiliki:

1. pemukiman akhir 300 ms
2. Privasi
3. Didedikasikan akses ke meme koin/DeFi
4. Bayaran dalam mata uang yang sama (misalnya USDC membayar US)

• AI pemberian-didorong \"pembayaran otomatis\" memerlukan infrastruktur baru。

Hal ini tidak realistis untuk AI agent untuk mengelola sekelompok rantai untuk membayar gas。

• Arc (Circle) dan Tempo (Stripe) adalah jalur independen, tetapi tujuan umum adalah untuk menetapkan \"rantai pembayaran tingkat-Internet\"。

Tidak peduli siapa yang berhasil jika pembayaran dapat diubah dari \"blok rantai rantai oleh-produk\" menjadi \"kapasitas aktif\"。

\"OV IV\". PMF YANG SEBENARNYA: INI BUKAN PENCERAHAN, ITU TANGGA TAK BERUJUNG

• BISNIS BISNIS START-UP TIDAK INSTAN TANPA PMF, TAPI TANGGA YANG SELALU NAIK:

1. SEORANG KLIEN
2. LIMA KLIEN
3. PENDAPATAN 1 JUTA PENDAPATAN
4. FINANCE PMF

• Bahkan perusahaan terdaftar seperti MongoDB terus mengembangkan diri, meninggalkan bisnis lama dan merangkul produk baru。

Sukses berhasil adalah beberapa lompatan, bukan berakhir。

• Para pendirinya tidak akan pernah merasa bahwa perusahaan ini ” sangat sukses ”。

Hanya karyawan yang merasa seperti itu。

V. Mengapa Stripe membeli Bridge

• Jalur stripgo adalah sejumlah sangat kecil perusahaan di industri yang benar - benar memahami ” ukuran mata uang yang berharga di masa depan ”。

Zach berpikir, "Tidak ada yang akan membeli kita sampai Stripe menunjukkan derajat iman yang sama."。

• Pengalaman Bridge Bridge setelah pengambilalihan adalah "dua-kecepatan dunia":

1. Peningkatan kompleksitas sehari-hari (proses, sistem, kepatuhan)
2. Kecepatan strategis x 10 percepatan (kerja sama bank, platform distribusi, klien bisnis)

Setelah stripgo memasuki isu mata uang stabil dan pembayaran, itu sebenarnya adalah titik balik utama untuk mata uang stabil。

Andika Stabilcoin →AI Uang: Pembangunan infrastruktur selanjutnya

• AYAT AI AKAN MENERAPKAN ALIRAN KEUANGAN DAN MANUSIA HANYA AKAN BERTANGGUNG JAWAB UNTUK MEMANTAU DAN MENGOPTIMALKAN MEREKA。

Kasus:

1. Circe, tim kepatuhan asli bertanggung jawab untuk pengawasan AML
2. Perusahaan barunya Sean menggunakan aliran eksekusi AI penuh
3. Manusia yang bertanggung jawab untuk review dan pengambilan keputusan

• PADA MASA DEPAN, LEMBAGA KEUANGAN TIDAK AKAN MEMBUTUHKAN TIM YANG TERDIRI DARI LEBIH DARI 1.000 ORANG, DAN AI AKAN MERESTRUKTURISASI UKURAN DAN MODE OPERASI ORGANISASI。

Teks:
Moderator: Banyak orang yang hadir seharusnya menggunakan produkmu, Sean. Ketika Anda merancang USDC bertahun-tahun yang lalu, Anda tidak melihat sama sekali bahwa itu akan menjadi ide yang baik: nol suku bunga, tidak ada model bisnis, tidak ada permintaan pasar yang jelas. Apa yang membuatmu percaya bahwa USDC bisa melakukannya

Sean:
Faktanya, ini seharusnya menjadi lebih awal daripada tahun 2017 — ketika saya menulis edisi pertama White Paper dan mulai menulis kode. Saat kami menciptakan Circle pada tahun 2013, sudah ada kepercayaan yang kuat — kami selalu percaya akan \"mengacu keuangan global di Internet\"。
Kami memulai dengan bitcoin, tetapi kemudian menyadari bahwa yang benar - benar dibutuhkan adalah ekspresi digital mata uang pemerintah — yang dipercaya tetapi mampu beroperasi dengan kecepatan Internet。

JADI KAMI MEMILIH UNTUK MENEMPATKAN DOLAR PERTAMA PADA ETHER. TAPI ITU BUKAN KONSEP \"SATU-RANTAI\" DARI AWAL, TETAPI LEBIH SEPERTI \"PELANGGARAN GANDA, MULTI-PENYIHIR\", YANG MEMBUKA \"DUNIA BARU DI MANA UANG BEROPERASI DENGAN KECEPATAN INTERNET\". MISI USDC ADALAH MEMBUAT VISI INI MENJADI KENYATAAN。

Moderator:
Lalu kenapa sekarang? Mengapa koin stabilisasi pecah hari ini? Ketika kau melakukannya, hampir tidak ada yang mengerti nilainya。

Sean:
Karena awalnya itu pertanyaan yang sangat sulit。
Kesulitannya bukanlah teknologi — meskipun benar bahwa infrastruktur tidak matang, bagian tersulitnya adalah sistem regulator:

• Hambatan regulatory harus dihapus
• Perlu menemukan pasangan yang tepat
• Perlu membangun saluran distribusi

Faktor - faktor ini lebih kritis daripada tantangan teknis。

Kita tidak luput dari kesulitan, dan kita tahu bahwa itu akhirnya harus ditulis ke dalam hukum, tapi itu akan memakan waktu. Jadi kami telah mencurahkan banyak waktu untuk mendidik regulator tentang bagaimana mekanisme ini bekerja. Dari sudut pandang ekonomi, seperti Rencana Chicago, yang menganjurkan pemisahan penciptaan mata uang dari pasar kredit, mata uang yang stabil sebenarnya menerjemahkan gagasan ini menjadi kenyataan. Kita sering membahas masalah ini dengan regulator, tapi ini pasti strategi jangka panjang。

Pada suku bunga yang sangat rendah pada periode itu, orang-orang seperti Balaji membantu kami memprediksi ketika Coinbase mendorong USDC: mungkin butuh 10 tahun untuk menjadi model bisnis yang nyata. Untungnya, lebih cepat dari itu。

Moderator:
Ketika saya melakukan USDC dengan Anda di Coimbase, rasanya lebih seperti eksperimen ilmiah. Tidak ada yang tahu apa model bisnis dan bagaimana itu akan digunakan. Seluruh industri ini jauh dari dewasa hari ini, dan DeFi hampir tidak ada. KryptoKities mungkin baru saja muncul, atau mungkin tidak muncul. Seluruh ekologi sangat naif, dan enam atau tujuh tahun terakhir pengembangan telah tentang mata uang stabilisasi. Tindakanmu benar-benar tidak produktif。

Sean:
Bahkan di Circle, hanya ada sedikit dukungan untuk USDC. Kami melakukan banyak hal kemudian. Meskipun kita memiliki pedoman yang kuat tentang ” keuangan Internet ” ke arahnya, kita fleksibel pada rute - rute tertentu, khususnya awal - awal ketika prospek komunikasi yang sulit diperoleh untuk memperoleh plat pembayaran dari negara - negara bagian Amerika Serikat tidak pasti。

KAMI MENCOBA BEBERAPA EKSPERIMEN PRODUK, MULAI DARI BITCOIN, DAN KEMUDIAN PINDAH KE ETHER WORKSHOP (DI MANA USDC BERADA DI GARIS), DAN KAMI MENJAGA RANTAI BAWAH RELATIF NETRAL, MENGHARUSKANNYA UNTUK MEMENUHI BEBERAPA KARAKTERISTIK KUNCI。
Kekhawatiran kita selalu menjadi lapisan moneter yang dapat diprogram yang beroperasi di rantai ganda。

Moderator:
Aku harus bercerita. Hari aku pergi ke kantormu tahun 2017, pasarnya jatuh。
Lebih spesifik
HARI ITU ADALAH PEMBAPTISAN BERDARAH, TAPI HARI INI ADALAH HARI KECIL. BITCOIN TURUN DARI $ 20.000 MENJADI SEKITAR $600.000. SAYA PIKIR ANDA AKAN MEMBATALKAN WAWANCARA ATAU ADEGAN AKAN PANIK. AKU BERAKHIR DI KANTOR, DAN KALIAN BERADA DI HALAMAN YANG SAMA. ANDA MENGATAKAN ANDA MEMILIKI OTC PERDAGANGAN COUNTER, DAN JIKA HARGA BERFLUKTUASI, ANDA DAPAT MEMBUAT UANG。

Sean:
Pada tahun 2017, kami telah melewati empat atau lima tahun, dengan banyak krisis kecil. Sebagai contoh, tidak ada mitra bank pada hari-hari awal, kecuali Silicon Valley Bank, yang bersedia membuka rekening dengan kami — hanya hari itu, saya pergi ke sebuah Panel di SVB, hari yang sama berita kecelakaan Mt. Gox, reaksi bankir itu untuk segera pergi. Ada banyak krisis kecil seperti itu, tetapi jika Anda memiliki iman dalam sesuatu, Anda tetap padanya dan Anda tetap tangguh, dan Anda dapat melakukannya cukup lama。

Moderator:
Saya ingin berbicara tentang saat-saat sulit. Tapi pertama-tama biarkan aku bertanya Zach, jalanmu penuh dengan tumpang tindih. Jembatan Wazan berawal dari NFT dan kemudian diubah menjadi infrastruktur mata uang yang stabil. Bagaimana ini bisa terjadi

Zach:
Perjalanan kita lebih pendek dari Lingkaran. Perlu waktu empat atau lima tahun untuk melakukan penjelajahan untuk menemukan arah akhir. Kami mulai memulai bisnis pada tahun 2022 ketika NFT bangkrut -- mencoba mendapatkan pengguna untuk membeli NFT dari rekening bank. Prosesnya adalah beralih dari deduksi bank ke mata uang stabil untuk membeli NFT. Ternyata itu ide yang buruk. Namun dalam melakukan hal ini, kami merasa sangat sulit untuk membangun produk dalam mata uang yang stabil

Seiring waktu, kami semakin yakin bahwa mata uang yang stabil akan menjadi infrastruktur pembayaran inti, dan bahwa ada kebutuhan untuk mengatasi kompleksitas \"menghubungkan dunia perbankan dengan dunia mata uang yang stabil\"。

TAPI BAHKAN JIKA KITA MULAI MENDAPATKAN PELANGGAN, KITA MASIH BERTANYA-TANYA APAKAH KITA TELAH MENEMUKAN PMF. SETELAH DUA ATAU TIGA TAHUN, KITA MASIH AKAN BERTANYA, "APAKAH KITA BENAR-BENAR PMF?"

Zach:
Saya ingin tahu -- kapan Circle berpikir bahwa stabilisator itu benar-benar mendapat pertandingan pasar produk? Karena ada banyak kegunaan pada saat itu, tapi tidak ada model bisnis, jadi itu bukan PMF. Sekarang perusahaan di pasaran. Mungkin menurutmu ada PMF。

Sean:
Aku punya poin yang berpotensi provokatif:
SEJAUH INI, DI SELURUH BIDANG ENKRIPSI (MESKIPUN MASIH SANGAT AWAL DALAM PENGERTIAN), SAYA PERCAYA BAHWA SATU-SATUNYA PENEMUAN NYATA DARI PMF"TIDAK DAPAT DILIHAT ADALAH MATA UANG STABIL。

Saya tidak berpikir \"aset\" atau \"perubahan\" adalah produk. Aku tahu banyak orang tidak setuju, tapi itu maksudku. Namun, mata uang stabilisasi tidak melakukannya sejak awal. Itu memang butuh waktu。

Mata uang stabilitas terbesar di dunia (Tether), moat selulernya, berasal dari pasar modal yang dienkripsi dari Bursa Efek Sentralisasi. Dan parit bergerak USDC berasal dari DeFi。

tapi itu tidak awal. saya pikir itu akan mempercepat dari 2020 dan kemudian tumbuh. sementara penghalang regulator tetap ada, setidaknya \"bagaimana menyeberang\" mulai muncul. dua tantangan terbesar berikutnya untuk stabilisasi adalah:

• moat mobilis
• ketidakmampuan interoperabilitas

Sulit membayangkan tiba-tiba munculnya mata uang baru yang distabilkan dolar di seluruh parit yang ada, dalam arti ekologi sekarang, kecuali ada perubahan besar dalam industri. Ini mungkin pandangan minoritas, tapi itu memang pandanganku saat ini。

Zach:
Saya berpikir bahwa akan ada banyak, banyak, banyak, banyak jenis stabilitas yang berbeda di masa depan. Aku tidak tahu berapa banyak orang bisa menerobos parit, tapi kebanyakan dari mereka tidak benar-benar perlu。

Sean:
Aku setuju. Saya pikir saya dapat melihat di masa depan bahwa selama sistem yang dapat dipertanggungjawabkan — misalnya, saldo akun digital dalam basis data keuangan tradisional — dapat \"dilumpuhkan\". Jadi di masa depan akan ada ribuan bentuk \"dekoratif deposit\" dan \"koin stabil\". Tapi saya juga percaya bahwa hanya ada beberapa kemungkinan untuk \"penting\" sejati — mereka yang dapat menyeberangi parit bergerak dan menciptakan efek skala nyata。

di luar pasar modal yang dienkripsi, pembayaran dan kasus penggunaan lainnya juga dipromosikan. kami telah membicarakan hal-hal ini selama bertahun-tahun, tapi itu belum menjadi kegunaan utama. tapi, kita sekarang sangat dekat untuk mencapai mereka. aku sudah mengatakan itu selama tujuh tahun terakhir, tapi itu benar-benar dekat。

Zach:
Saya pikir kita sangat dekat, tapi masih sulit untuk mengatakan, \"Berapa awal kita?\" Sekarang tampak bahwa situasi telah stabil, misalnya, dengan perusahaan terdaftar, dan bahwa industri tampaknya telah pindah dari siklus bermasalah di masa lalu ke beberapa pertumbuhan linear. Tapi dalam prakteknya:

• Persyaratan regkulatoris masih belum sepenuhnya didefinisikan
• mata uang yang distabilkan hanya bagian yang sangat kecil dari pembayaran global (beberapa titik dasar)
• Di sistem perbankan Amerika Serikat, \"ukuran deposito\" mata uang stabil hampir tidak dapat diterima
• Mata uang stabil dolar Amerika Serikat non-Amerika Serikat hampir tidak ada
• Sebagian besar bank dan lembaga keuangan yang ada masih benar-benar tidak berhubungan dengan mata uang stabilisasi
• Rantai blok itu sendiri belum dioptimalkan untuk pembayaran skala nyata

Jadi kita masih sangat awal。

Sean:
Sepenuhnya setuju。

Moderator:
Sean, kau menyebutkan bahwa kau berpikir ada banyak kandang kuda di masa depan. Saat ini, Tether and Circle memiliki keunggulan pre-emptive dan menempati hampir seluruh pasar. Menurutmu pola dominan ini akan dipertahankan

Sean:
Nah, saya tidak memiliki wawasan khusus tentang strategi internal perusahaan lain (tentu saja tidak). Tapi saya berpikir bahwa volume transaksi mata uang stabil saat ini masih berasal terutama dari pasar modal terenkripsi. Meskipun sekarang kita melihat beberapa contoh pembayaran lintas batas nyata, misalnya:

• Pembayaran jenis Remitence
• Babak Import/Eksport
• Orang-orang memegang dolar di telepon mereka

Contoh-contoh ini telah muncul, tetapi tidak signifikan dalam skala. Jadi pola pasar hari ini ditentukan oleh pasar modal terenkripsi. Lebih menarik lagi, ketika mata uang stabil benar-benar membuka pasar pembayaran inti, pemain baru akan muncul, dengan saluran distribusi yang berbeda, kemitraan dan kapasitas. Ini stabilisator baru akan memasuki pasar baru dengan cara yang sama sekali berbeda, membawa pola baru。

Aku optimis. Setiap perusahaan memiliki pandangan yang berbeda tentang mata uang stabil:

• Keprihatinan telah diungkapkan tentang aset murah dan investasi kembali
• Beberapa orang khawatir tentang pengalaman produk
• beberapa orang mengatakan, "unfortunately, mereka tidak stabil koin." mereka bahkan benci kata "stalecoin."

ini adalah kategori favorit saya, yang mereka sebut \"dolar\" atau \"uang simpanan\"。

Sean:
Dalam start-up saya yang baru (AI + keuangan), istilah \"mata uang meja\" telah dihindari untuk waktu yang lama, karena AI insinyur bereaksi sangat negatif terhadap \"crypto\". Aku bahkan berpikir mereka lebih anti-crypto daripada pengembang lainnya. Namun, setelah musim panas ini, situasi mulai berubah, dengan mata uang stabilisasi secara bertahap memisahkan diri dari kesan negatif kripto dan memperoleh pengakuan independen. Itu agak menarik. Kita mungkin tidak menyebutnya stabilcoin di masa depan, tetapi tampaknya telah menjadi merek。

Zach:
Saya pikir itu Østereotyped." Tapi kau bisa terus berjuang。

Moderator:
Zach, aku ingin kembali ke PMF. Bagi banyak pengusaha di tempat kejadian, mereka pasti penasaran: bagaimana Anda bisa melewatinya? Dan bagaimana kau tahu, " Kita melakukannya dengan benar?"

Zach:
SAYA INGIN MENGATAKAN BAHWA PMF SERING DIGAMBARKAN SEBAGAI TITIK PEMISAH:

• ITU GURUN TANPA PMF
• Dan kemudian surga

Tapi itu tidak benar sama sekali. Jembatan Air:

• Kami mengandung produk
• API BUILD
• API DARING

Aku tidak merasa PMF saat itu. Dan kemudian klien pertama - kita tidak tahu apakah dia akan menjadi lebih besar atau merasa PMF. Dan kemudian 5 klien, 10 klien ... memiliki yang baru setiap bulan, tapi mereka tim kecil di Amerika Latin dan Afrika, dan kita tidak tahu seberapa besar klien ini. Masih tidak seperti PMF. Kita mendapat pendapatan $1 juta. Saya melihat potret klien: kelompok perusahaan yang aneh dan berantakan. Aku benar-benar ragu apakah ini akan membentuk bisnis berkelanjutan. Masih belum PMF. Kami dibiayai Serie A. Ini hanya membuatku lebih takut -- karena saya masih tidak berpikir kita memiliki PMF。

Sampai aku pergi ke acara untuk mendengarkan CEO MongoDB:

• Perusahaan mereka memiliki pendapatan $100 juta ketika itu siap untuk terdaftar
• Amazon menolak kompetisi, dan seluruh pasar berpikir mereka akan mati
• Mereka melihat bisnis inti asli mereka menghilang
• Perusahaan ini bertahan karena produk kecil yang memiliki pendapatan sebesar $1 juta
• Ini tumbuh menjadi bisnis miliaran dolar

Itu membuatku sadar:

Bahkan perusahaan terdaftar sekalipun masih mengalami \"ketidakpastian dan integritas\" yang sama seperti pengusaha — tetapi dalam skala yang lebih besar。

Pada saat itu, saya mengerti bahwa kewirausahaan bukanlah titik untuk mencapai PMF, melainkan sebuah stairmaster tak berujung. Kau selalu bertanya:

• Bagaimana kita mendapatkan dari $ 1 juta sampai $ 5 juta
• Dari 1 juta pengguna sampai 5 juta
• Setiap tahap lebih sulit daripada tahap sebelumnya
• Setiap langkah terasa lebih hidup dan mati

Kedengarannya agak egois, tapi itu sangat membantuku. Karena itu membuat saya menyadari bahwa rasa ketidakpastian bukan tanda kegagalan, tapi inti dari kewirausahaan. Bahkan hari ini, Bridge berada di dalam Stripe, dan aku masih merasakan tekanan itu setiap hari。

Moderator:
Jadi tidak ada jalan mudah? Sepanjang jalan mendaki

Zach:
Benar. Mungkin yang lain punya pengalaman yang berbeda, tapi aku punya. Saya telah berada di banyak perusahaan besar, sukses sebelumnya:

• [ Gambar di hlm
• Coinbase
• / Brex

Ketika saya bergabung dengan perusahaan - perusahaan ini sebagai karyawan, saya merasa bahwa mereka ” harus berhasil ”. Jadi saya berpikir bahwa akan ada saat ketika saya merasa bahwa Jembatan pasti akan berhasil。

Namun, sekarang Bridge adalah bagian dari Stripte, dan jika orang baru bergabung, mereka mungkin merasa bahwa Bridge ” perlu berhasil ”. Tapi sebagai seorang pendiri, aku tidak akan pernah merasa seperti itu. Karena pendiri telah berpikir, "Apa kehidupan berikutnya atau kematian yang akan membunuh kita?"

Moderator:
Jadi bagaimana kau memutuskan melompat dari tangga ke tangga? Apa yang membuatmu memutuskan untuk dibeli

Zach:
Pertama-tama, kita bukan \"perusahaan penjualan\". Saya pikir perusahaan yang baik tidak \"menjual dirinya sendiri\", tetapi \"dibeli oleh orang lain\". Sejujurnya, saya pernah percaya 100 persen bahwa perusahaan kami ” tidak dapat diperoleh ”. Karena kita memiliki keyakinan besar pada masa depan mata uang, kita merasa bahwa itu akan menjadi besar. Dan aku bahkan tidak bisa membayangkan:

• Ada perusahaan lain
• Ini cukup besar untuk memiliki sumber daya
• Ada juga kepercayaan kuat dalam mata uang
• Dan bersedia berinvestasi besar di perbatasan ini

Saya tidak berpikir mungkin untuk menemukan perusahaan seperti itu - bahkan Stripe. Aku baru saja mulai mencari Stripe untuk menjadi klien. Aku mencoba membuat mereka menandatangani kontrak dan menggunakan produk kita. Tapi mereka sudah menunda。

Tapi ketika saya semakin terlibat dengan John dan Patrick, saya menyadari bahwa: Pemahaman mereka tentang daerah ini sangat konsisten dengan daerah kita. Mereka melihat ini sebagai komponen penting infrastruktur pembayaran di masa depan. Mereka juga bersedia menginvestasikan sumber daya yang cukup。

Pada saat yang sama, saya menemukan bahwa jika kita melakukan ini dengan Stripte, peluang sukses kita akan meningkat drastis dan bergerak lebih cepat. Bahkan lebih cepat dari yang kukira. Contoh-contoh:

• setelah akuisisi selesai, seluruh industri mengambil langkah besar maju pada kurva adopsi
• Dan produk baru kami menunjukkan kepada dunia apa yang dapat dilakukan mata uang stabil
• Kami meluncurkan Open issue platform, sebuah versi perusahaan independen Bridge tidak pernah bisa menarik pelanggan serupa
• Tapi menjadi bagian dari Stripe akan memungkinkan untuk bekerja dengan perusahaan besar dan bank

Ini membuktikan bahwa bergabung dengan Stripe jauh lebih cepat dari yang saya harapkan。

Moderator:
Apa yang mengubah hidupmu sejak merger? Apa bedanya gaya kerja Bridge, budaya perusahaan dan bergabung dengan perusahaan besar

Zach:
mereka memaksaku minum-minum. ini semacam tindakan seremonial. kembali ke titik, saya menyimpulkan dua fenomena:

(1) Hari ke hari sebenarnya lebih sukar
Meskipun kita beroperasi secara independen:

• Kita punya kantor sendiri
• Saya sendiri Slack
• Jika karyawan strippe ingin percaya padaku, mereka harus diperkenalkan
• Hak akses berkas google tidak mudah ditambahkan satu sama lain

Kami melakukan ” pekerjaan seperti perusahaan independen ”. Tapi hari ke hari lebih sulit daripada masa kemerdekaan, sebagai:

• Cari mitra bank
• konstruksi infrastruktur kripto
• Build Wallet
• Produksi, dukungan klien

Kami memiliki banyak pekerjaan yang harus dilakukan dengan Stripe, misalnya:

• CRM kita perlu akses ke CRM Stripe
• Pintu masuk mana yang klien berasal
• Sistem internal tidak perlu memiliki wewenang dan proses yang disejajarkan
• Banyak proses bisnis harus terintegrasi dalam dua arah

Ini membuat kehidupan sehari - hari lebih kompleks. Jadi, pada tingkat sehari-hari, tekanannya sebesar bahkan lebih besar。

Namun, pada tingkat makro, akselerasinya sangat besar
Butuh bertahun-tahun untuk Bridge melakukan sesuatu secara independen。
Sekarang Stripte akan berada di node kunci: mempercepat seluruh bisnis 10 kali. Misalnya:

itulah bagaimana produk kartu kami diperkenalkan

masyarakat

bank besar bekerja sama

platform stailisasi

Ini semua bagian dari Stripe. Jadi pada tingkat makro, akuisisi menempatkan kita pada jalur yang lebih cepat。

Moderator:
Jadi kau masih di tangga。

Zach:
Tepatnya。

Moderator:
Sean, kau menciptakan Circe lebih dari satu dekade yang lalu, dan sekarang kau perusahaan baru di era AI. Apa bedanya antara caramu memulai bisnis dan caramu melakukannya

Sean:
Banyak tempat berbeda. Tetapi, mari kita mulai dengan ” tidak ada perubahan”: ketika kita menciptakan Circe, kita tahu bahwa keuangan adalah industri yang sangat diatur, jadi:

• Kita harus berinvestasi besar dalam pendidikan
• Waskap regulator internasional harus dipahami
• Kita harus tahu apa yang akan ditulis ke dalam hukum

HAL YANG SAMA BERLAKU UNTUK SEKTOR KEUANGAN AI+:

• KAU HARUS MEMPERTIMBANGKAN BAGAIMANA KERJA AI MENGALIR MEMPENGARUHI KEUANGAN GLOBAL
• KAU HARUS MEMIKIRKAN STANDAR KEAMANAN AI MANA YANG AKAN MENJADI HUKUM
• ANDA HARUS BERURUSAN DENGAN PERMAINAN POLITIK NEGARA-NEGARA DI LLM

Model - model ini mirip dengan zaman awal kewirausahaan Circe。

Namun, perbedaan yang nyata adalah bahwa cara perusahaan beroperasi pada ” tingkat taktis ” telah berubah drastis。

Misalnya, di Circle kita memiliki banyak kontrol angin dan analisis kepatuhan:

• Memantau pencucian uang
• Kasus SAMA dibuka
• Koleksi barang bukti
• SUBMISI LAPORAN KECURIGAAN (SAR)

Dan sekarang, di perusahaan baru saya, proses ini sepenuhnya dieksekusi oleh AI angent
Manusia-manusia yang berfoya-foya hanya bertanggung jawab untuk memantau, menyesuaikan dan mengoptimalkan efisiensi, sehingga peran manusia berubah, tetapi efisiensi proses sama sekali berbeda. Saya tidak dapat membayangkan ukuran tim yang masih perlu melakukan hal yang sama hari ini, jika ukuran manusia — sekitar 1.200 orang sekarang。

Moderator:
SATU HAL YANG BARU SAJA ANDA SEBUTKAN ADALAH BAHWA PADA MASA AWAL INTERNET, ORANG MENGATAKAN BAHWA INTERNET MENGUBAH SEMUA INDUSTRI, SEMUA METODE PRODUKSI, TETAPI SATU-SATUNYA HAL YANG TIDAK BERUBAH ADALAH PDB. DAN SEKARANG AI ADALAH: INI JELAS MENINGKATKAN PRODUKTIVITAS PRIBADI, TETAPI BENAR-BENAR TIDAK TERLIHAT DALAM DATA PEREKRUTAN. HAL INI KHUSUSNYA NYATA DI SAN FRANCISCO, DI MANA KITA JELAS MERASA BAHWA:
Mesin insinyur' permintaan kurva secara harfiah " lurus ke langit."。

Sean:
Benar。

Sean:
kurasa kau tak bisa membangun lembaga keuangan dengan menulis kode. ini masih membutuhkan insinyur yang sangat berpengalaman. tapi cara kerja insinyur benar-benar berbeda:

• ada cara lain untuk bekerja pada kepala sekolah
• arsitek bekerja berbeda
• Model pengembangan yang berbeda
• Rantai alatnya berbeda

Aku juga berpikir bahwa kurikulum universitas akan dipaksa untuk berubah. Tapi sekarang universitas tidak mengikuti perubahan ini. Jadi aku khawatir tentang mahasiswa di universitas:
Mereka sebenarnya mempelajari banyak konten yang tidak lagi relevan untuk ilmu komputer saat ini。

Moderator:
Jadi apa saranmu

Sean:
Keluar dari bisnis。

Moderator:
Bagaimana jika kita tidak putus sekolah? Apa yang harus kupelajari

Sean:
kemanusiaan, puisi. kembali ke filsafat, filsafat politik (poli sci), bahasa inggris. saya tidak hanya mengatakan -- ini benar-benar pertanyaan yang sulit. generasi mahasiswa yang sekarang berada di universitas ini akan paling langsung terkena dampak dari era ini。

Moderator:
aku harus mengajukan pertanyaan sebelum aku menyimpulkan. kalian berdua melakukan rantai bawah baru:

• Bulatan fricia do Arc
• Jalur Jalur melakukan Tempo

Mengapa dunia perlu rantai bawah yang baru? Bahkan dua

Zach:
Aku akan mulai dengan pendapat Sean. Sudah lebih dari dua tahun sejak kami membangun aplikasi pembayaran pada rantai blok, dan telah jelas dari awal bahwa rantai blok yang ada tidak sama sekali optimal untuk pembayaran. Ini dimanifestasikan di banyak tempat \"besar dan kecil\". Misalnya:

sebuah bank baru besar (neobank) memiliki jutaan pengguna yang ingin menggunakan rantai tertentu。
Jika sebuah dompet akan tersedia untuk semua pengguna dalam rantai ini, setiap dompet harus diisi ulang dalam gas untuk menerima USDC. Itu saja akan menghabiskan jutaan dolar. Dan contoh:

Salah satu klien pertama kami adalah sebuah lembaga pemerintah, yang harus membayar bantuan kepada sejumlah besar individu. Ini adalah beberapa ribu penawaran untuk pertama kalinya. Tapi butuh 18 jam untuk menyelesaikan rantainya. Ini adalah masalah \"besar\" yang muncul dari masalah \"kecil\". Ada juga beberapa pertanyaan besar:

Privasi
Rantai blok ini terbuka secara implisit, dan lembaga keuangan inti tidak dapat menerima transparansi dalam semua transaksi。

saluran perdagangan terputus
bagaimana kita bisa menempatkan infrastruktur pembayaran "core" pada rantai yang diroket oleh badai kliring atau ledakan perdagangan koin meme

Semua isu-isu ini menunjukkan kebutuhan untuk rantai pembayaran。

Kami berharap Tempo akan mengatasi masalah ini sebagai proyek mandiri. Tapi jika Arc tidak, kita bahagia。

Sean:
Sepenuhnya setuju. Jika Anda menambahkan semua kebutuhan ini bersama-sama, seperti:

• Harus mendukung penyelesaian akhir <300 ms
• Kau harus melindungi privasimu
• kita harus menghindari mengambil blok dengan koin meme
• Ketika mengirim USDC, Gas harus membayar dengan USDC
• AI angent tidak harus mengelola rantai ganda untuk membayar gas

Kami membangunnya di Base dan Solana sebelumnya, tapi AI angent harus memegang token gas yang tepat, yang merupakan pertanyaan keandalan. Jadi akhirnya kita menyadari bahwa untuk benar-benar membuka contoh uang AI + baru, kita perlu rantai yang dirancang untuk tujuan itu. Arc dan Tempo mungkin memiliki pusat desain yang berbeda, tetapi mereka memiliki tujuan yang sama。

Zach:
hal terbaik dari seluruh industri ini adalah beberapa tahun yang lalu, kami semua ingin menyelesaikan masalah ” memperburuk, menurunkan gas, meningkatkan menelan ”

• BERBAGAI L2
• Solana
• Aptos
• Sui
• Lain rantai baru

Ini adalah proses evolusi yang didorong oleh kreativitas. Kreativitas yang sama sekarang terjadi dalam rantai pembayaran:

• Tempo (dalam bahasa Inggris)
• Arc
• Plasma
• Dan tim independen lainnya

Satu rantai atau lebih akhirnya menang, yang baik untuk industri。

Moderator:
Pertanyaan terakhir: Decentrization telah menjadi nilai inti enkripsi. Keprihatinan dinyatakan bahwa rantai pembayaran baru akan menyebabkan \"risiko terpusat\". Bagaimana Anda meyakinkan mereka jika Anda hanya mengatakan satu kata

Zach:
Satu kalimat: jika rantai ini terpusat, mereka tidak akan berhasil. Tidak ada bank yang bersedia mendasarkan infrastruktur pembayarannya pada ” rantai bank lain ”. Tempo, Arc berhasil dan harus benar-benar terdesentralisasi。

Sean:
Intinya, kita mengatakan bahwa menyerahkan keamanan uang ke enkripsi lebih dapat diandalkan daripada memberikannya kepada perusahaan atau seseorang. Untuk centralisasi vs. distribusi dan pendaratan dapat dibahas -- tetapi prinsip tidak dapat berubah. Tidak ada yang menggunakan "corpo cain". Jadi jawabannya adalah: Crypto over Corpo。

Moderator:
Terima kasih banyak, Zach dan Sean。