Bank digital digital tidak bergantung pada bank untuk uang. Emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas emas
Judul asli:Narobanks Tidak Lebih Panjang tentang Perbankan
Dari Vaidik Mandloi, Token Dispatch
Foto oleh Chopper, Berita Foresight
Ke mana nilai sebenarnya bank digital pergi
Karena melihat bank-bank global head-count, valuasi mereka tidak semata-mata bergantung pada ukuran pengguna, tetapi lebih pada kemampuan klien individu untuk menghasilkan pendapatan. Disk Digital Bank Revolut adalah kasus tipikal dalam hal: sementara memiliki lebih sedikit pengguna daripada Bank Digital Brasil Nubank, itu dinilai berlebihan. Alasan untuk ini adalah bahwa Revolut diversifikasi sumber pendapatannya, meliputi berbagai segmen transaksi pertukaran asing, transaksi sekuritas, manajemen kekayaan dan layanan anggota kelas atas. Nabank, yang bentangan komersialnya diperluas, bergantung terutama pada operasi kredit dan pendapatan bunga daripada biaya kartu bank. Untuk bagiannya, Bank of China telah pindah keluar dari jalur lain diferensiasi untuk mencapai pertumbuhan melalui kontrol biaya ekstrem dan pembenaman mendalam dalam ekosistem terendam。
Kepala Emerging Valuasi Bank Digital
Bank digital terenkripsi sekarang mendekati node pengembangan yang sama. kombinasi dompet + kartu bank tidak bisa lagi digambarkan sebagai model bisnis dan institusi manapun dapat dengan mudah memperkenalkan layanan tersebut. Keuntungan kompetitif terdiferensiasi platform ' s tercermin tepat dalam jalur likuiditas inti yang dipilih: beberapa mendapatkan keuntungan bunga dari saldo akun pengguna; beberapa membayar untuk aliran air pada mata uang stabil; dan beberapa menempatkan potensi pertumbuhan mereka dalam distribusi dan manajemen mata uang stabil, yang merupakan sumber pendapatan yang paling stabil dan dapat diprediksi di pasar。
Ini menjelaskan mengapa pentingnya menstabilkan jalur mata uang menjadi semakin penting. Untuk reserve-supported stabile currencies, keuntungan inti berasal dari pengembalian pada investasi cadangan, dengan bunga pada utang perbendaharaan jangka pendek atau setara tunai. Hasil-hasil tersebut dianggap sebagai penerbit mata uang stabil dan bukan bank digital yang menyediakan kepemilikan mata uang stabil dan fungsi konsumsi hanya untuk pengguna. Pola keuntungan ini tidak unik untuk industri enkripsi: Dari segi keuangan tradisional, bank digital sama-sama tidak mampu mendapatkan bunga dari deposito pengguna, dan bank koperasilah yang benar-benar memegang dana dalam kepercayaan yang menikmati manfaat ini. Kemunculan mata uang stabil telah membuat model \"pemisahan kepemilikan hasil\" lebih transparan dan terpusat, dengan pendapatan bunga yang diperoleh oleh pemegang utang nasional jangka pendek dan setara kas, sementara aplikasi berorientasi konsumen terutama bertanggung jawab untuk mengoptimalkan klien dan pengalaman produk pengguna。
Saat pengenalan mata uang stabilisasi telah berkembang dalam skala, sebuah kontradiksi telah muncul secara bertahap: platform aplikasi, yang membawa aliran pengguna, serikat dagang dan kepercayaan, sering kali tidak mendapatkan keuntungan dari cadangan dasar. Kesenjangan nilai ini memaksa firma untuk diintegrasikan secara vertikal, jauh dari alat front-end semata yang memposisikan dan lebih dekat dengan inti kepemilikan dan pengelolaan dana。
Dalam konteks inilah perusahaan seperti Stripe and Circle telah meningkatkan upaya mereka untuk menstabilkan ekologi mata uang. Mereka tidak lagi puas untuk tetap di tingkat distribusi, tetapi untuk memperluas ke daerah pemukiman dan kontrol cadangan, yang, setelah semua, rantai keuntungan inti sistem. Sebagai contoh, Stripe telah memperkenalkan rantai blok eksklusif, Tempo, yang dirancang untuk biaya rendah, transfer instant currencies stabil. Alih-alih mengandalkan rantai publik yang sudah ada seperti Ether's, Solana's dan lain-lain, Stripe membangun jalur perdagangan sendiri untuk mengendalikan proses penyelesaian, biaya proses pricing dan trade throughput, yang semuanya secara langsung diterjemahkan menjadi manfaat ekonomi yang lebih baik。
OFCO Circe juga telah mengadopsi strategi serupa, menciptakan jaringan kliring eksklusif untuk USDC, Arc. Melalui Arc, transfer USDC antar-lembaga dapat diselesaikan secara real time dan tidak menyebabkan kemacetan dalam jaringan rantai publik dan tidak memerlukan biaya penanganan yang tinggi. Pada intinya, Circle membangun sistem back-end USDC independen melalui Arc, yang tidak lagi tunduk pada infrastruktur eksternal。
Perlindungan Privasi adalah motivasi penting lain untuk tata letak. , setiap transfer mata uang stabil dicatat dalam buku yang terbuka dan transparan. Ini berlaku untuk sistem keuangan terbuka, tetapi ada kerugian dalam skenario bisnis seperti gaji, pembayaran vendor dan manajemen keuangan. Dalam skenario ini, jumlah transaksi, pihak yang berpihak pada transaksi dan modus pembayaran adalah informasi yang sensitif。
Pada praktiknya, tingkat transparansi tinggi dari rantai publik memungkinkan pihak ketiga untuk dengan mudah memulihkan posisi keuangan internal perusahaan melalui browser rantai blok dan alat analisis rantai. Sebaliknya, Jaringan Arc memungkinkan transfer USDC antar-lembaga untuk diselesaikan di luar rantai publik, keduanya menjaga keuntungan mata uang stabil pelacakan cepat dan menjaga kerahasiaan informasi transaksi。
DOLAR USDT DIBANDINGKAN DENGAN CADANGAN ASET USDC
Mata uang stabilisasi adalah melanggar sistem pembayaran lama
Jika stabilisasi mata uang berada pada inti nilai, sistem pembayaran tradisional menjadi lebih usang. Proses pembayaran saat ini memerlukan keterlibatan sejumlah perantara: gerbang pengumpulan bertanggung jawab atas pengembalian dana, prosesor pembayaran melengkapi jalannya transaksi, organisasi kartu mengizinkan transaksi dan bank pembukaan kedua belah pihak menyelesaikan likuidasi. Setiap hubungan membutuhkan biaya dan penundaan transaksi。
Mata uang penstabilan mata uang melalui rantai panjang ini. Transfer mata uang yang distabilkan tidak memerlukan penggunaan organisasi kartu, badan penagihan atau menunggu untuk membersihkan jendela secara massal, tetapi didasarkan pada transfer titik-ke-titik langsung dari titik realisasi jaringan garis bawah. Fitur ini memiliki implikasi yang jauh jangkauan untuk bank digital, karena secara radikal mengubah ekspektasi pengalaman pengguna bahwa, jika pengguna mampu efek transfer langsung dana pada platform lain, mereka tidak akan pernah mentoleransi cumbersome dan proses transfer tinggi di dalam bank digital. Bank digital niaga baik yang terintegrasi secara mendalam ke dalam saluran perdagangan mata uang yang stabil atau menjadi link paling efisien dalam seluruh rantai pembayaran。
Pergeseran ini juga telah membentuk ulang model bisnis bank digital. Pada sistem tradisional, bank digital dapat menghasilkan biaya yang stabil melalui transaksi kartu bank, karena jaringan pembayaran secara tegas mengontrol inti dari aliran transaksi. Namun, di bawah sistem baru stabilisasi mata uang, bagian dari ruang keuntungan ini telah dikurangi secara signifikan: tidak ada biaya transaksi untuk transfer mata uang poin ke titik, dan bank digital yang hanya mengandalkan kartu bank untuk keuntungan menghadapi trek kompetitif yang sama sekali tidak berbelit。
Akibatnya, peran bank digital beralih dari agensi penerbit menjadi router pembayaran. Pembayaran pembayaran berpindah dari kartu bank ke transfer langsung mata uang stabil, bank digital harus menjadi node sentral transaksi mata uang stabil. Bank digital yang dapat secara efisien menangani aliran mata uang stabil akan mendominasi pasar, karena akan sulit beralih ke platform lain setelah pengguna melihatnya sebagai saluran baku untuk transfer dana。
Identifikasi telah menjadi pembawa akun generasi baru
Salah satu yang sama pentingnya adalah identitas. Di sistem keuangan tradisional, identifikasi adalah komponen independen: bank mengumpulkan dokumen pengguna, menyimpan informasi dan audit lengkap di kantor belakang. Namun, dalam konteks transfer segera dana dompet, setiap transaksi bergantung pada sistem identifikasi yang kredibel, tanpa yang sesuai dengan ulasan, kontrol anti-fraud dan bahkan manajemen otoritas yang mendasari tidak akan mungkin。
Ini sebabnya aku harus pergiFUNGSI IDENTIFIKASI DAN PEMBAYARAN SEDANG DIPERCEPAT. PASAR SEDANG BERGERAK MENJAUH DARI PLATFORM ' S DESENTRALISASI KYC PROSES KE LAYANAN, LINTAS NEGARA, LINTAS-PLATFORM BERBASIS SISTEM IDENTITASAku tidak tahu。
Perubahan ini terjadi di Eropa, dan dompet identitas digital UE berada di fase pendaratan. Uni Eropa tidak lagi memerlukan identifikasi independen masing-masing bank dan aplikasi, tetapi telah menciptakan dompet identitas tunggal yang disahkan oleh Pemerintah, dapat diakses oleh semua penduduk dan bisnis. Dompet ini tidak hanya digunakan untuk penyimpanan identitas, tetapi juga berisi beragam dokumen bersertifikat (age, proof of residency, lisensi kualifikasi, informasi pajak, dll), mendukung pengguna untuk menandatangani dokumen elektronik dan menggabungkan fungsi pembayaran. Pengguna woin dapat menyelesaikan autentikasi, berbagi informasi pada permintaan dan operasi pembayaran dalam proses untuk mencapai antarmuka proses tanpa jahit。
Jika dompet identitas digital UE berhasil mendarat, seluruh arsitektur perbankan Eropa akan direstrukturisasi: identifikasi akan menggantikan rekening bank sebagai titik masuk sentral untuk layanan keuangan. Hal ini akan membuat identifikasi publik baik dan perbedaan antara bank dan bank digital akan melemah kecuali mereka mampu mengembangkan layanan yang dinilai bernilai berdasarkan sistem identitas yang kredibel ini。
Industri enkripsi gandeng juga bergerak ke arah yang sama. Selama bertahun-tahun, tes yang relevan untuk identifikasi rantai telah berlangsung dan, meskipun tidak ada pilihan sempurna, semua eksplorasi menunjuk tujuan yang sama: untuk memberikan pengguna dengan sarana otentikasi yang memungkinkan mereka untuk membuktikan identitas mereka atau fakta yang relevan, tanpa membatasi informasi ke platform tunggal。
Contoh - contoh berikut adalah:
• • Duniacoin: Mengembangkan sistem global bukti kepribadian untuk memverifikasi identitas manusia yang sebenarnya dari pengguna tanpa membocorkan privasi mereka。
• Gitcoin Passport: Mengintegrasikan reputasi dan sertifikasi ganda untuk mengurangi risiko serangan penyihir dalam mengatur pemungutan suara dan penghargaan。
Poligon ID, zkPass dan kerangka ZK-bukti: Sogodia Mendukung pengguna untuk membuktikan fakta-fakta spesifik tanpa mencoret data bawah。
AUCHER ENS + SUB-RANTAIAN: MEMUNGKINKAN DOMPET TERENKRIPSI UNTUK MENAMPILKAN TIDAK HANYA KESEIMBANGAN ASET, TETAPI JUGA IDENTITAS SOSIAL DAN ATRIBUT AUTENTIKASI PENGGUNA。
Sebagian besar proyek identifikasi yang dienkripsi telah memiliki tujuan yang sama: untuk memungkinkan pengguna untuk mengidentifikasi identitas atau fakta terkait secara independen, dan informasi identitas tidak akan dikunci ke dalam platform tunggal. Hal ini konsisten dengan ide UE ' s untuk mempromosikan dompet identitas digital: sebuah dokumen identitas dapat disertai dengan aliran bebas pengguna antara aplikasi yang berbeda tanpa perlu otentikasi ganda。
Kecenderungan ini juga akan mengubah model operasi bank digital. Hari ini, bank digital menganggap identifikasi sebagai kontrol inti: pendaftaran pengguna, audit platform, dan akhirnya akun yang melekat pada platform. Namun, ketika identifikasi menjadi dokumen yang dapat dibawa pengguna secara otonom, peran bank digital menjadi penyedia layanan yang mengakses sistem identitas kredibel. Ini akan memudahkan proses pembukaan pengguna, mengurangi biaya kepatuhan dan mengurangi pemeriksaan ganda, sementara mengganti rekening bank dengan dompet terenkripsi sebagai pembawa sentral aset pengguna dan identitas。
Outlook untuk kecenderungan masa depan
Kesimpulannya, elemen inti sistem perbankan digital secara bertahap kehilangan persaingan:Ukuran pengguna bukan lagi parit, kartu bank bukan lagi parit, dan bahkan antarmuka pengguna sederhana pun bukan lagi paritAku tidak tahu. Hambatan nyata terhadap kompetisi diferensiasi tercermin dalam tiga dimensi: produk menguntungkan yang dipilih oleh bank digital, saluran aliran keuangan yang bergantung pada mereka, dan akses ke sistem identitas. Selain ini, fungsi lain akan secara bertahap berkumpul dan menjadi lebih dan lebih alternatif。
Bank digital yang sukses di masa depan tidak akan menjadi versi kuantitatif ringan dari bank-bank tradisional, tetapi lebih kepada sistem keuangan dompet-prior. Mereka akan sauh sebuah inti mesin menguntungkan, yang secara langsung menentukan platform 's keuntungan margin dan hambatan kompetitif. Secara keseluruhan, inti mesin menguntungkan dapat dibagi menjadi tiga kategori:
Bank digital yang menarik perhatian
Keunggulan inti dari platform tersebut adalah menjadi saluran yang disukai bagi pengguna untuk menyimpan currencies stabil. Selama saldo pengguna skala besar diserap, platform dapat menghasilkan pendapatan melalui bunga mata uang stabil yang didukung cadangan, keuntungan rantai, janji dan pengiriman kembali, tanpa mengandalkan basis pengguna besar. Keuntungannya adalah kepemilikan aset jauh lebih menguntungkan daripada aliran aset. Bank digital semacam itu, yang tampaknya merupakan aplikasi berorientasi konsumen, adalah platform tabungan modern yang menyamar sebagai dompet, dengan persaingan inti yang menyediakan pengguna dengan pengalaman memori cairan。
Bank digital yang digerakkan oleh aliran pajak
Nilai dari platform tersebut berasal dari skala transaksi. Mereka berfungsi sebagai saluran utama bagi pengguna untuk menstabilkan koleksi dan konsumsi mata uang mereka, dengan integrasi mendalam dari pemrosesan pembayaran, bisnis, pertukaran mata uang Prancis dan terenkripsi dan rute pembayaran lintas-border. Ia memiliki model menguntungkan yang mirip dengan raksasa pembayaran global, dengan sedikit keuntungan dalam transaksi individu, tetapi setelah menjadi saluran yang disukai dari aliran keuangan untuk pengguna, ia dapat menghasilkan pendapatan yang signifikan melalui volume transaksi yang besar. Moats mereka adalah kebiasaan pengguna dan keandalan layanan, misalnya pilihan baku ketika pengguna memiliki permintaan transfer keuangan。
Bank digital infrastruktur infrastruktur mata uang yang stabil
Ini jalur terdalam dan paling menguntungkan. Bank digital semacam itu lebih dari sekadar saluran stabilisasi mata uang; mereka lebih berkomitmen untuk mengendalikan masalah stabilitas mata uang, atau setidaknya infrastruktur dasarnya, yang meliputi unsur inti stabilisasi mata uang, penyitaan, pengelolaan cadangan dan penyelesaian. margin keuntungan di daerah ini adalah yang paling banyak, sebagai kontrol cadangan secara langsung menentukan atribusi hasil. Bank digital semacam itu, yang mengintegrasikan fungsi-fungsi konsumen-akhir dengan ambisi infrastruktur, tidak lagi sekadar aplikasi tetapi bergerak ke arah jaringan keuangan full-purpose。
SingkatnyaBank digital berpengendalian menarik perhatian membuat uang dari deposit mata uang pengguna, bank digital yang dilunasi pembayaran menghasilkan uang dari transfer mata uang pengguna, dan bank digital infrastruktur, terlepas dari operasi s pengguna, membuat keuntungan berkelanjutan。
Saya memprediksi bahwa pasar akan dibagi menjadi dua kamp utama: pertama, platform aplikasi berorientasi konsumen, yang mengintegrasikan terutama infrastruktur yang ada, dengan produk sederhana yang mudah digunakan, tetapi dengan biaya konversi pengguna minimal; dan kedua, yang bergerak menuju daerah inti agregasi nilai, berfokus pada issuance mata uang stabil, rute perdagangan, penyelesaian dan konsolidasi identitas。
Yang terakhir tidak lagi terbatas pada aplikasi, tetapi lebih kepada penyedia layanan infrastruktur dalam pakaian konsumen. Pengguna mereka sangat lengket, karena mereka menjadi tulang punggung aliran keuangan rantai。
MEMBACA:
Bank bitcoin terbesar di Asia, Metaplanet
Ibu Kota Multikoin: Teknologi Keuangan 4.0
berat badan A16z Web3 Unicorn Farcaster memaksa transisi, sosialisasi Web3 adalah masalah munafik
