Perp DEX:下一代交易所“戰爭”

作者 :@ sjbtc9

"Perp DEX不是DEX小軌道,而是衍生品交易所的戰爭鏈"

“在交易方面任何CEX都可以形容為"黑盒子"不异异

"戰爭才剛開始"

昨天發送了Perp DEX文章

但從OI的觀點看, 它開始影響一些主流基金。

然而, 這項資料今天不會繼續堆疊, 因為資料只是一個切入點。

更重要的是:

為什麼Perp Dex的OI保留更加重要? 在Perp的市場上發生了什麼

我不認為答案是"誰才是真正要取代的"

一,Perp DEX不是新曲目. 新法异量

當然,Perp DEX不是新的,甚至叫"老路"。

dYdX, GMX計畫早在周期前就已經通過市場「教育」。在鏈子上也可以做,有杠杆或一定量的交易。

Perp DEX 已通過函數驗證期, 現在已進入行為保留期。

第一阶段是:你能在鏈子上簽約嗎? 有人真的用過嗎

現在的問題是:你想把錢留在這裡很久嗎

兩項議題完全不同。

很多人都在談Perp DEX 第一次交易經驗。

像什么速度快,滑行點少,手续费低,界面差。

當然重要它不工作。使用者不來沒有深度, 清算机制有問題。

但這些更像是票不是最後的護城河。

也就是說,你可能只需要證明 "這東西能跑" "有人會跑得穩定"

現在你必須證明“基金愿意把風險掌握在你手中”。

這就是Perp DEX和很多DeFi產品不同的地方。

互换通常是一次性操作, 借款可能是低頻率基金管理。

所以Perp DEX或類似的東西, 如果它真的出來, 它不只是一個普通的使用者這是一群高頻率、高風險、高薪商人。

這可能不是使用者最多。

二、公司、外国公司和转让下

1. 超流动性:最值得称赞的不是交易,而是集結智慧和价值捕捉

最典型的案例是超液體, 也值得花掉這篇文章的主要篇幅。

昨天, 正如我剛才提到的, 超液體的OI/Commerce比率是97%。

基金是最引人注目的「投票」。

所以超液體的體力不只是"一個很好的鏈式交流"也開始為部分基金建立新的預設方案。

因為一旦對資金做出預設選擇, 就會發生大規模的連環反應:更分仓、更深的市場、更強的收入、更新的市場、更強的生态黏合性。

更值得注意的是,它使Perp DEX成為了一個相对完整的連鎖交易系統:它有自己的高性能連結,它的訂單,它的保安系統,它的清算系統,它的市場深度,它的商定收入以及信物被俘。

大部分 DeFi 協定都不同

有TVL但沒有高頻的行為
有使用者,但收入不穩定
有符號但價值很弱。

超液态那太好了我甚至不想把其中一個放在自信的詞裡。

首先,使用者交易本身是收入来源,收入是可持续的海普值捕捉更直接相關。

所以它的价值链是:協助基金購買供應不應用的語

價值捕捉一直為業家的終極命题, 而價值捕捉的前缀至少是產生商定的收入

超液體把這個標準放在桌面上竞者不多言,但不能同其道,而社 community不病也

2. Aster和Lighter:一個是隱私,一個是信任

因為剩下的資金原因不一樣。

有些人關心深度、速度、隱私、成本。

因此,Aster和Lighter等項目值得一提。

使用 Defillama 資料, Aster和光明此二种Perp Dex的OI和30天的交流和2號軌道和4號軌道的位置相同類似產品提供不同的答案。

2.1 Aster注重于筒仓隱私

為何許多使用者不想從舊的貿易習慣中移動

不是因為他不知道鏈子可以交易多鏈子資產分散, 煤氣經驗不佳。

特别是仓房透明度在合同格局中至关重要。現場交易被看到,問題并不大;但合同位置被看到可能意味著你的方向、成本、杠杆和潜在的和解區域被曝光。

對於普通使用者來說。

所以阿斯特的焦點是隱私且使用者的倉庫大小、入口及清潔價格不直接暴露於訂單簿。李

所以Aster在PerpDex板上講了另一個故事:連鎖交易不僅透明。

也完全集中在Hiper液體上

2.2 光明是另一行

以零速率來估計很容易但我覺得零速率只是表面水平它真的很重要它指出中介和清算的可信度。

CEX最大的問題不在于經驗不佳。相反,CEX的經驗非常好但問題在于黑匣子。

你不知道這是否完全公平, 你不知道在極端環境下和解是否透明, 也不知道平台是否會优先保護自己.

這些問題通常并不重要。

科技底部的Lighter的區別在于前兩款是自研的L1,而Lighter是一款零知識證可證明的ZK L2,它會產生一個零知識憑證,列出所有符合清算的指令操作,并在以太經驗

所以,萊特,如果他能說清楚它不便宜,它是信任。

所以Lighter不是在說"我最有資產" 或者"我就像Binance" 他說:交流的核心操作也要證明。

上面列出的這三項協議都可以形容為新周期Perp DEX的模型

這個表情太窄了。

更確切地說,我想,他們回答了Perp DEX的三个不同的問題:保留资金、隱私和信任。

3.dYdX/GMX:老入口不是一文不值

這都是目前周期中最有顏色的PerpDEX,但我想用"dYdX"和"GMX"前進是非常重要的。

不是說他們不能,而是要指出一個更重要的問題:入口不是永久的。

dYdX 代表上一代指令本 Perp DEX, GMX 代表 LP 池模型 Perp DEX。

他們都解決了真正的問題。

GMX 的 LP 池模型非常有效, 因為早期的鏈子沒有足夠深的訂單本深度或平滑的鏈子合同經驗。使用者可以直接與集合交易, LP 承担對方風險。

當時的DeFi原創程式很美麗。

當產品超液體、Aster、Lighter讓經驗、深度、速度和专业交易商的需求更接近CEX時

這對 DeFi 原始使用者比較好, 但不一定是專業經營商的主要經營商。

dYdX的問題是相似的,不是方向錯誤,而是在"鏈子上的信書"的原標籤中,在新一代的競爭中已經不夠了,或者更直接的說,"它太老了,不能被周期擊敗"

在DeFiLlama的目前資料中,GMX和dYdX仍然持有一定量的OI和易货,但他們顯然是追隨Hyper Information, Aster, Lighter.

所以這裡的判斷不是"老零項目"。

Perp DEX的競爭標準已經變了。

這比"我們能合約在鏈子上"好現在比"我們能更接近CEX的經驗留下錢"

我不确定

這是 dYdX/ GMX 的值 ,他們不是負面的教材。

不只是在鏈子上

因為如果全文只提到超液體、Aster、Lighter等連結協議, 讀者很容易認為這是自動執行的連結。

但事實并非如此。

上月底, 這是美國當地合规交易交易所首次向國內投資者開放此类交易產品。

數天前。

其核心產品塑造了遵從交易所和預測市場競爭的樣子。

也開始廣泛接受永續合同, 這是金融市場較新的衍生工具。

總而言之,以上所有案例都有焦點以及一個問題的答案:誰能承擔下一代的高頻風險交易

兩方都試圖用不同的選擇來回答這個問題, 除了基礎建設、連鎖债券、透明清算、象征性的激励和市場創建机制等。

三. 寫入尾端

這篇文章的主要部分已放在第二段, 我希望能夠用一些經典例子來幫助你梳理Perp DEX甚至Perp的競爭與前景

突然意識到Perp可能有朋友不知道是什么

文章的最後點是:Perp DEX不是一款DEX小軌道,它是對衍生品交易所的戰爭鏈的投影,它真正關注的是錢的關閉和粘度。

總之

超液體表示, Aster說要搶劫CEX使用者, Lighter說下一階段將從經驗到信任機制; dYdX / GMX 表示舊型號并非毫無價值。

對不起.

戰爭才剛開始。