拉塞爾索引裡的DAT公司 救不了以太伍德

依據創用CC授權使用

這星期FTSE Russell公布了2026年Russell 3000索引的初步選取清單。

此外,SOL DAT的Bitmine(BMNR)和Sharplink(SBET)和前進工業(FWDI)也被列出. 如果在6月29日之前沒有任何意外, 那麼數百億的循循羅素索引的被动基金將必須分拨给他們。

這對加密概念單位的投資者來說肯定是好消息。

羅素的索引是什麼

Russell指数系統由倫敦證券交易所集團FTSE Russell管理,是美國最具影響力的股票基准之一. 羅素3000指数涵盖美國股市市值最高的3000家公司,约占美國可投資股市的98%. Russell 1000(大資本化,前1000家公司)和Russell 2000(小資本化,后2000家公司)也是资本市场的重要组成部分。

每年六月,FTSE Russell 根据四月底的市面價值 做了全面的調整 從2026年起。

截至2026年,約20萬億的資產基於FTSE Russell索引,其中光是羅素美國索引系統就承載了約10.6萬億美元. 這意味著任何進入羅素指数 都會立刻成為 分配大量被动基金的目标。

Russell索引的追蹤資金主要來自兩種產品:ETF和索引基金. 最大的追蹤工具是貝萊德的iShares Russell 2000 ETF(IWM), 第二個是Vanguard Russell 2000 ETF(VTWO), Russell 2000索引共同基金(VRTIX)和Beled的Russell 2000索引基金等一些机构產品。

這些基金以“被动管理”的形式管理: 其唯一目的就是尽可能准确地复制索引的性能,而不是积极主动地選擇單位。 因此,當某股股票被列入索引時,這些基金必須在調整生效後以權重來購買;同樣,被排除的标的物也會被出售。 這項机制使得羅素索引調整日(通常是6月的最後一個星期五)成为全年美國股票交易量最高的日子之一。

歷史資料顯示,羅素指数中包含的公司通常在調整前后會發生重大的價值波动. 根据多項研究,新成立的Russell 2000公司在调整生效后的短期內平均价格上涨5%至10%,完全是由于强制购买被动基金。 Bitmine的市場价值相对较小。

DAT公司認為, 如果終於被認同為羅素索引的一部分 必須用熱力完成的"飛輪" 現在可以用被动的資金来实现。

DAT分享利益,EH不一定

在Russell索引公布前幾天 ITA社區最有影響力的聲音之一 Bandles共同創辦人David Hoffman 清除了所有ETH的阻力。

霍夫曼的解釋不是看不起ETA網絡本身, 而是說他「非常赞赏ETA網絡的未來」, 在霍夫曼,它似乎基本上是一個「發揮者而不是需求者」, 它以成本為世界提供最安全的區塊空間, 以成本將全球資產货币化, 「所有交易都是免費的」是開源軟體的精髓。

ETA是人類歷史上最成功的非營利組織, 這不是瑕疵,而是特徵 在他看来, 應用程式層和L2服務正在捕捉大部分數值, Rollup Centralization路徑表示L2能賺到97%的利得,而ETH只得到小股。

這揭示了一個结构性困境。 DAT股價可以由傳統金融系統的規定(指示、機構分配、股本溢价)獨立提升, 但當這些公司在二级市場取得資本時。

由于DAT公司市面价值低,甚至被动流入量少,股票价格上涨可能非常有限。 而DAT的出價可能抵消部分銷售壓力, 但無法阻止市場對公開連環给予更高的價值。

於2025年8月建成, Bitmine在物價下跌近60%後的9個月內。

总结

Russell Index向加密的資金公司开放, 對CoreWeave、Iren和Galaxy等公司來說, 但當DAT面對同樣的流入。

「ETH是公共基礎」的敘述正在被現實所取代, 例如索拉納(Solana)等一系列公共鏈子, 如何對符號價值引入新的敘述。