6MVファンドパートナーインタビュー:ゼロホールドETH、Hyperliquidは暗号化された世界で新しいTetherです
「Hyperliquid の基本的なアナログは、Tether versus Circle です。 非KYCまたは国際市場は暗号化が非常に大きく、大規模なネットワークをサポートできます。
崩壊 & コンパイル: DeepwaterTechFlow
ゲスト:マイク・デュダス、6MVマネージング・パートナー
モデレーター:ローラ・シン
Podcast ソース:アンチェーン
原題:マイク・デュダスが関与していない理由は次のとおりです
日付放送:2018年6月5日
ハイライトの概要
このプログラムでは、6MV管理パートナーであるMike Dudasは、暗号化市場の最近の劇的なボラティリティと戦略、エテウム、ソルラナ、Hyperliquidなどのコアアセットの特性評価について議論しました。 彼のビューでは、Bitcoinの戦略的販売はMichael Saylorの長編「never Sell」のプレミアムを支配しました。Etheumの最大の問題は、資産の統一された市場競争の物語を生成することができないため、彼と6MVはすべて割り当てられたゼロでした。 対照的に、マイクは、特に、米国市場に依存することなく、HyperliquidをTether of DeFiに比較することにより、明確な価値のキャプチャメカニズム、手続き型買い戻し、および持続的な収入とのより良い合意を見ています。彼は非KYCの巨大なネットワークに成長することができます。
卓越したビューのまとめ
戦略とビットコインの信仰の報酬間の休憩
- 「戦略は、同時に2つのことをしたい:一方、Bitcoinを財政化し、一方、宗教的な意味でmemeの資産に形成します。 問題は、これら2つのことは完全に互換性がないことです
- 「市場への長期的なコミットメントは、私はこの資産を販売しないということです. お問い合わせ ビットコインやビットコインの何千ものビットコインを売っているか、販売を開始すると、物語の1脚が削除されます
- 「この資産を永遠に買おうと信じる市場全体が必要です。 そのため、価格が落ちると、Bitcoinを購入する方法を見つける必要があります
ETHの物語の混乱およびゼロ構成
- 「ETHは、多くの人々がそれを望むものになったが、問題は、財団と多くのコアライターは、本当に金融資産の物語としてETHを埋めたくないということです。」
- 「イーサリアムエコロジーの100大利害関係者を探し、それぞれが異なる物語を語っています。 この資産とは、ネットワークの長期的使命であり、市場は確かにそれを価値する方法を知らない
- 「ETHをファンドとして保有せず、ETHを保有しません。 今日の話や3年ぶりの話がわからないので
ソラナの機会とショートボード
- 「Solana ' sの問題はより明確です:それは混乱ではなく、パフォーマンスの問題です。 チェーン活動とコストは、2025年初頭にピークした後に減少し続け、価格が下落しました
- 「メメコインや高いスペクティブチェーンを中心に運用するために使用されるソラナは、まだこの減少を埋めるために持続的な経済活動が十分ではない」
- 「Solanaは、耐久性の契約など、新しい方向から本当に実行でき、L1のパフォーマンスが一元化された取引所のレベルに近いと証明した場合、一部の段階では評価されていない資産になる可能性があります。」
Hyperliquidおよび非KYC市場
- 「Hyperliquidの私の基本的なアナログは、サークルにテザーです。 非KYCまたは国際市場は暗号化で非常に大きく、巨大なネットワークをサポートすることができます
- 「Hyperliquidの重要な質問は、米国に入国するかどうかではありませんが、高品質の資産を保ち、十分な流動性を維持するかどうか」
- 「資産の品質と流動性:原油、カルキュラス市場、プレIPO 等価、予測市場、そのすべてがチェーンで取引された新しい資産クラスになる可能性があります。」
キャプチャされた通貨値
- 「暗号化された世界では、価値の捕獲のメカニズムは最もよいプログラムされます。 業界がデフォルトでプロジェクトを信頼しているため、裁量に依存するメカニズムは市場によって侵害されます
- 「リーダーシップは、製品ロードマップを継続的に、専門的かつ安定的に管理し、投資家、誓約者、そしてこれこそが単なるサービスチームではなく、一緒に構築しているエコ開発者に伝える必要があります。」
- 「100%のrepurchaseは最もよいではないです。 合意は、それがバックマネーホルダーを与え、将来の成長に投資し続ける市場を説得する必要があります。」
AIエージェント、取引、支払い
- " これらのエージェントがより多くの取引を持っている場合, より多くの取引や人よりも戦略, それは確かに手数料のために良いです. 将来的には、このL1は価値があると思います
- 「価値を捉える機会はありますが、取引執行の単なる場所ではないかもしれませんが、フロントエンドユーザが到達し、調査、戦略、モビリティの最適化、より良い取引体験を」
- 「ビザ、マスターカード、ストライプ、これらの巨人は、顧客ベース、信頼、風力管理、コンプライアンスで高速に移行しているため、新入生児の支払いは素晴らしい機会ではないかもしれません。」
戦略は、「誰もが売る」約束を破ります。 なぜ市場プレミアムは消えますか
モデレーターローラ・シャイン:マイク、アンチェインを歓迎します。 暗号化市場は1週間ほどで、ビットコインは過去の週に約12パーセント、過去の月と年始から22パーセント、そして27パーセントを下回っています。 ETHの数字が悪く、週11%下がり、月26%近づいて、年40%下がります。
今週は本当に影響を受けた価格のニュースは、MSTRによって販売された32 Bitcoinsであるように思われます, 実際に約に量 $2.5 百万, しかし、市場は、いくつかの自信を失ったようです. ビットコインの価格は、数日で10,000ドル近くで落ちるだけでなく、市場はMSTRの資本構造でツールを議論し始めました。 今は何が起こったのか
マイク・デュダス:
Saylorと戦略は、実際に2つのことを同時にやっています。 最初に述べたのは、JeffもBitcoinとBitcoinの金融化でした。 これはまた、最も頻繁に議論を分析する部分です, 今週の戦略に何が起こったか、今年彼に何が起こったかを見て。
しかし、もうひとつのことは、ビットコインの金融化とは異なり、それはmemeの資産に変えることです。Saylorは、多くの場合、さまざまなミームを送信し、近い宗教的な方法で市場を伝えます: 私を信じて、それは命を救う資産、選択した資産です。
問題は:2つは完全に互換性がありません。 これらの2つのロジックを同時にヘッドに持つ必要があり、誤った認識が明確です。信仰の約束に近いことは、常に存在しています私はこの資産を販売しません。 ビットコインやビットコインの何千ものビットコインを売っているか、販売を開始した直後には、戦略の物語の柱が削除されます。 「決して売る」の分解への市場の反作用は非常に否定的でした。
これは重要なことです。 売り続けるか? 継続販売は、今後数年で戦略と戦略に関する市場の懸念の一部を確かに緩和するだろうが、これはそれ自体が負の信号になります。 今はやってますか? 市場も不確実である可能性があります。
戦略のストーリーでは、宗教的な情熱と信仰が進んでおり、この事がボトルに戻って行くつもりなのか、市場は明らかに好きではありません。
モデレータ・ローラ・シン:ビットコインの価格はカーブを横断し続け、さらに落ち続けると、MSTRが優先配当を引き続き支払うべきだと考えているのは? お問い合わせ
マイク・デュダス:
質問は単純ではありません。 マイクロストラテジーの異なる資産を持っているので、多くの人々は私と不一致します, 異なる理由のために. しかし、私の意見では、これは非常に明確ですあなたは、彼は永遠にこの資産を購入すると信じて、市場全体が必要になります. そのため、価格が落ちると、Bitcoinを購入する方法を見つける必要があります。
この日が早くや後で来ると、多くのオブザーバーが実際に予想されていると思います。 あなたが想像していたよりも早く来るのは、この日です, 彼らは、レバレッジを開始し、非常に現金を支払う必要があるので、, 今、それは戻って支払う時間です。
ETHの物語が非調和のままである理由、ゼロ構成
モデレーター・ローラ・シン:イーサリアムについて話しましょう。 最近は、それ自体を再訪するいくつかの点でありました. Etheum Foundation のシニアメンバーの出発により、最新の議論が始まりました。 その後、Vitalikは財団がダウンサイズする効果に批判に反応しようとしました。そして、財団は多くのノードの一つになると考えました。
我々はまた、ETHで少なくとも信仰を失った銀行のDavid Hoffmanのようないくつかの長年の信者を参照してください。 ETHやEstherumをもっと見ているの? エコロジー全体に何が起きているの
マイク・デュダス:
銀行のDavidは、この資産について非常に良い記事を書いています。ETHは、最終的には多くの人々がそれを望んでいたものになり、それはいくつかの金銭的特性を持っていました。 しかし、どういうわけか、財団とエテウムの周りの文章の多くは、この物語を望んでいません。
誰にでも話せます「信じられないニュートラルレベル」「この方向に構築する10年分のタイムスケールを持つ物語」。しかし、イーサリアムのエコロジーで100の大きな利害関係者を見て、誰もが異なる物語を語っています。 この資産とは? このネットワークの長期ミッションとは
回答はクリアです。 過去5年間、市場はETHの未来を価格する方法を考えていません。お問い合わせETHは、私自身が保有する資産ではありません。ゼロ設定はありますから話が今日か3年で何であるかは分かりません。
私は、ETHが金銭的資産、抱擁機関、ドルの兆を保護する人、そしてエテウムがいくつかの種類のユートピア世界コンピュータになりたい人の間で、私は知りません。
モデレータローラ・シン:Etherumが6MVを持たせたい場合は、通貨エコノミーモデルや構造のいくつかの側面で変更を加える必要がありますか
マイク・デュダス:
金融化したHYPEや市場がより分かりやすく見えるようになりました。 それは非常に明確で、単一の物語があり、市場はそれが購入するものを知っています。
資産が長期にわたる十分な利害関係者を望むならば、十分な持続的な財務の流れと十分な自信を持って、清潔で単一の物語を持っている必要があります。これは過去数年で行われていない、他の一般的なスマートコントラクトのほとんどは、L1、frankly、そうではありません。
モデレータローラ・シン:エテリウムと比較して最もよくあるソラナです。 今年はなかなか難しかったです。 ソラナについて比較的楽観的であることを知っています。 ソラナは、コインの経済モデルの変更についても議論しています。 どうして落ちるのか、どこへ行くのか
マイク・デュダス:
ソラナのパフォーマンスの理由は明確です。 ソルアナ財団と主要利害関係者がノーススターを探し、エテウムエコロジーよりも優れていると思います。 これらは、通貨ホルダーやプレッジホルダーのために蓄積されたコストなど、実際の経済価値、すなわちREVs、すなわちより明確に焦点を合わせています。ソラナの問題は、主に性能の問題です。 チェーン活動とコストは2025年の始まりにピークに達し、その後、ソラナ価格が下落したので、下落傾向にあります。
以前の活動は、メメコインや他の高度に投機的なチェーンによって大幅運転されました。多くの異なる傾向があります。, 高料金を支払うために喜んでいる多額の世帯の多くは、価格に敏感ではなく、多額のお金の流れ。しかし、今では、Meme通貨取引を落とすことによるギャップを交換するのに十分な長持ちする他の経済活動は十分ではありません。
今後、新たな活動の機会はまだまだあると思います。 ソラナは、さまざまな物語を取り入れています。他のどの生態よりもより多くの機会を持つことができます。過去の弱い方向を補完しています。 契約の継続は、ファウンデーションとそれについて話す他のキープレーヤーと典型的な例です。
しかし、今日、市場はそれを証明するのに十分な証拠を見ていません;ソラナのチームは、実際にこれらの方向でそれを行うことができます, そして、それはソラナのL1のパフォーマンスは、ハブの近くにそれらをサポートするのに十分であることを証明されていません. これが起こると、一部の点で評価されている資産になる可能性があります。しかし、今、あなたはそれらの約束された活動が出現し始め、本当に土地を見る必要があります。
なぜHyperliquidは、別のL1よりもDeFiでTetherのように
モデレーター・ローラ・シン:今年はほぼ全ての注目を浴びている別のL1について話しましょう。 今年数年で起きた暗号化された資産の1つです。 しかし、過去1週間にニュースを振り返って激しい競争に直面することもあります。 米国コンプライアンス市場に参入し、カルシとコインベースは関連する情報を持っています。
Hyperliquidがこの瞬間をどのように処理しますか? KYCなしでモデルを維持しながら、新しい競争に直面しなければならない。 ドミナントのままにできると思いますか
マイク・デュダス:
KYC市場は非常に大きいです。成長を続けることができれば、その答えはっきりと思える。 「ドミナント」という言葉は確かにありません。
バイナンスを見てみましょう。 これまで世界最大級の取引所ですが、アメリカでは決して大きなビジネスを築いていません米国外で運用しても、プラットフォームは非常に大きくなります。
Hyperliquidが将来的に米国に入国できるのであれば、まだ価格がなかった潜在的な上部のスペースかもしれません。しかし、今日のHYPEへの資金の流れを駆動する人は、来年のアメリカ人ユーザーはHyperliquidで50回レバレッジを取引できると仮定していません。
モデレーター・ローラ・シン:競争の処理はできると思いますか? それとも違う市場なのか
マイク・デュダス:
私の基本的なアナログは、テザーが非常に、サークル、テザーにとって非常に大きいことです。トロンは、このL1も非常に貴重で、多くのL1よりも強力です。
暗号化の分野では、非KYCまたは国際市場は既に非常に大きいです。 だから、私のために大きな質問は:Hyperliquidは、プラットフォームにますます高品質のアセットを追加し続けますか? 過去6〜9ヶ月にわたる成長の大部分はこれから来ています。
次のオイル市場に行くことはできますか? 最大の計算機のメインアリーナはできますか? プレIPO株式を追加できますか? これらの資産は、最近オフに始まりました。
私のために、HYPEの問題の心臓は、資産の品質と流動性です。ここまでは、このエリアで勝ち続ける。 結果市場に参入し、予測の分野と同様の領域を入力するようになりました。 市場を拡大しています。 また、より多くの人々がそれに基づいて構築し、市場指向のインターフェイスを開発するためにより多くの人々を引き付けることができるかどうかに依存して、より多くの流動性を引き付けるコストと、ユーザーは指数関数的に増加しません。
ETH、SOL、HYPEはどのように競争しますか
モデレーター・ローラ・シン: ETH、SOL、Hypeについて話しました。 聞きたい。 彼らは競争していますか? もしそうなら、この競争が展開されるとどう思いますか
マイク・デュダス:
互いに競い合います。 彼らは、資産の発行と取引の量のために、モビリティ、のために競争します。 そのことは間違いありません。
ソラナとイーサリアムは、エテリウムとHyperliquid、Solana、Hyperliquidとの間のそれほど多くはありません。 それは奇妙な競争です。 Solana と Etheum は普遍的なブロックチェーンであり、Hyperliquid をはるかに超える例を使用します。 Hyperliquidは、すべての金融活動のホームになることに重点を置いています。
SolanaとEstherumは、安定した通貨発行、支払い、いわゆるWeb3タイプのものを持っています。 そこで、その評価は、その活動から大きく寄せられました。 Hyperliquidとは異なり、ほとんどの取引が自分のフロントエンドを通過し、全体の生態価値が捕獲される場所にある、ハウス全体の合意がより一層似ています。
なので複雑です。 私は、SolanaとEtheleumは、彼らがHyperliquidと競合することについて話しなくなった場合、より多くの恩恵を受けていると思いますが、その優れた資質に重点を置きました, 開発者が彼らのL1に基づいて構築すべき理由, 彼らは最終的に開発者の活動を依存しているため。
フランキーは開発者レベルでしか競争しません。 マージナリー、ソラナ、エテウムは、自分の上に生まれた次の素晴らしいアプリケーションが必要です。 これらのアプリケーションは、Hyperliquidよりもはるかに広い可能性があり、私は思う。
Hyperliquid は、もちろん、それらと競合していますが、伝統的なビジネス戦略の感覚では競争しません。 20人以下で、非常に小さい、非常に集中したチームのように見えます。 道路マップは、事前にあまり明らかにせず、企業として継続的に実施されます。
したがって、結論を単純に描くことは困難です。彼らは主にモビリティ、マインドシェア、開発者が構築し、市場の注意のために戦うソラナとエセラムは互いに直接競争します。 しかし、この競争は完全に肯定的ではないことより多くのと見つけます。 ブラックロックは、例えば、ソルナとエテウムの新規収益化資金を同時に発行する場合があります。 結局、彼らは..エンドユーザー、消費者、モビリティをもたらす人これらの問題は、互いの選択肢になるために始まります。 誰もが本当に望んでいるものです。
モデレータローラ・シャイン:イーサリアムは、IBMのようなビットです。, エテナムにプロジェクトを展開することを選択, 説明責任の少し恐怖で. しかし、ブロックタイムの最も根本的な問題やL2ソリューション全体の開発など、技術的な困難に直面しています。 エテウムの未来が行くところにあるすべての質問です
ソラナは技術的な利点があるかもしれませんが、それはエサラムのような長い歴史を持っていません。 ランニングタイムのエテウム100%はビートがほとんど不可能です。 本当にゲームに勝つのを判断するのは難しいです。
マイク・デュダス:
最後のポイントを1つ追加したい。 TVLのようなEtheliumの利点として使用されている多くのことは、大まかに、従来の利点です。 初期にエテリウムにお金をかけた資本です。
今日、もちろん、過敏症の多くの人がエアドロップ、サイロ、流動性でお金を稼ぐ。 しかし、最後の3〜4年にわたって変化するネット増加を見れば、SolanaはEstherumよりも速く移動します。
なぜ手続き型買い戻しは裁量的な買い戻しよりも優れていますか
モデレータローラ・シン:ブロックチェーン技術の実用的応用の段階に現在あり、市場のコインの多くは排除されています。 値のキャプチャメカニズムを持っているすべてのトークンを見ている知っています。 これらのトークンでは、値のキャプチャの異なるパターンがあります。 あなたが好むメカニズムは何ですか? または、この値のキャプチャ構造の構築と運用に成功したと考えている通貨は
マイク・デュダス:
2つの事柄が一番大切だと思います。
最初に、暗号化されたアセットは通常合意と見なされるため、値のキャプチャ機構が優先されることが重要です。たとえば、Hyperliquid の値キャプチャ機構は、トークンを買い戻すために、コストの 97 が使われ、理論的には長期的に破壊されます。 手続きは大切です。
第二に、コミュニケーションは一貫して行う必要があります。トークンの仕組みだけでなく、あなたのストーリーをパブリックに伝えます。あなたはあなたのエコロジーに投資する人々、約束する人々、あなたの周りに構築する人々を伝えて、製品ロードマップを継続的かつ専門的方法で芸術化する必要があります。これはチームそのものではなく、チームよりも大きな使命であり、私たちは一緒にそれをします。
お問い合わせリーダーが一貫したストーリーを伝えることができるトークンが好きです。 それは私が最も価値のある2つのことです。
たくさんの人が私と不一致し、彼らはそれがコインを補充するためにプロジェクトまでだと言うだろう。 しかし、それは市場を混乱させます。 裁量的な再購入を取り、再購入または変更の計画を停止するプロジェクトを見てきました。 特定の項目の名前をつけたくない。
これは、デフォルトでビルダーを信頼しない業界です。 歴史的に、不正行為、虐待、仲裁、および暗号化業界の不透明行動の発生率は、従来の商業市場でより高いです。 メカニズムに裁量があった限り、市場はそれより低い評価を与えます;裁量なしで、より高い評価があります。
値のキャプチャに関しては、最終的なポイントを追加したいと思います。残高がある必要があります。 そして、あなたが100%の補充を行うならば、あなたは将来の成長に投資する人々を説得しなければなりません。
その後、買戻し機構を裁量から調達買戻しに、来年を調達し、合意された収入の半分に買い戻しのシェアを設定します。 そこで、買い戻りしているクレダブル信号を送って、今日発売された投資協定やポンプゴーなどの新製品を続行します。
あなたが見たいことは、合意が将来的に再投資され続けることです。 トークンを裁量で販売するための合意と基礎のみに依存しているため、問題は混乱します。 エテウムに似たような状況は、財務業務のために、財団は二次市場での割引でトークンを販売し続けました。 お金がどこから来たのかを尋ね始めます
Cardanoに似た問題があると思います。 チャールズは豊かで、富を集めたこのエコロジーには多くの人がいますが、今日は、その恩恵を受けています。 そのため、資金の唯一のソースは、合意の操作にトークンを事前学習し、割り当てることに同意するのは困難です。 見知らぬインセンティブの問題と資金不足の問題をポーズするため。
モデレーター・ローラ・シン:現実世界について、これまでについて話しましょう。 今年はとても面白かったです。 イラン戦争に関連するイベントに対応する週末に取引されたHyperliquid上の原油の更新のための契約を開始しました。 最近では、Hyperliquid に値する Pre-IPO 株式を見ました。
私のビューでは、より大きなトレンドのフラッシュポイントです。 ここが行くとどう思いますか
マイク・デュダス:
私たちが明らかにする必要がある1つの大きなこと..面白いアセットを暗号化市場に届けます。これらのアセットをリンクすることで、トランザクションコストを大幅に削減しながら、7X24年取引を行なうことができます。 もちろん、KYC(本人確認なし)の欠如も重要な側面です。 中央のカウンターパーティーに頼らずに、人々が集中的に取引できることが重要でした。
最後に、鎖に持って来るより良質な資産は、より多くの企業利益を与えます。今、私たちは、人々が時計の周りにこれらの資産を取引し、自分の財布を介してそうするために喜んでいることを示す十分な証拠を持っています。
あらゆるエコロジーがこれに注意を払います。 ソラナ財団は、Hyperliquidが懸念されていること、そしてTradeXYZのようなチームは、より多くの人々がこれらの市場を信頼できるように、より堅牢な予後と価格設定メカニズムで、新たな資産配分を促進するために取り組んでいることを知っています。
これらの市場での取引量と取引量が今日見てきたにもかかわらず、彼らはまだ主流機関取引プラットフォームではありません。 これらの市場が本当に機関投資家にとって重要な選択肢であるならば、業界全体の規模と影響は大きくなります。
AIエージェントの取引には将来がありますが、エージェントはビザとMastercardを支払います
モデレーター・ローラ・シン:その暗号化とAIが大きなテーマになるのもわかります。 エージェントは、最終的に人間よりも多くの取引をするだろうと私に思える. しかし、これらの活動の価値観が判断されるのはなぜですか? プロトコルレベル、プラットフォームレベル、またはどこかで
マイク・デュダス:
それは良い質問です。 トレンドの面では、取引所は利益を得ることができます。 L1は、Solanaがより多くの活動をもたらすことができるようなL1が恩恵を受け、ユーザーは価格に敏感で、これらの活動のために支払うことを喜んでいました。 より多くの取引を得ることができる限り、より多くの費用は発生します。 Hyperliquid ' s 値のキャプチャモデルは、非常に直接的であり、Solana はコストを通じて利益を得ることができます。
トランザクションの数、トランザクションの頻度、およびこれらのエージェントの戦略が乱数の人間の場合、手数料は確かに良いでしょう。 将来的には、このL1Sが評価されると思います。
次のレベルまで、アプリケーションレベルまで、取引所が異なる値のキャプチャを生成することができるかどうかは明らかではありません。 過去には、DEXと類似製品が必ずしも価値の大きな比率を捉えなかったため、重要な価値があるかどうかを調べています。
しかし、一つは十分にクリアですフロントエンドキャプチャ値お問い合わせ 非常によくデータを提示できる場合は、Meme通貨の時代では、フロントエンドは取引ごとに最大1%以上の手数料がかかる場合があります。
フロントエンドの形状は未来を変えていきます。取引領域では、金融市場を専門とするAI研究機関や個人や機関が複雑でパフォーマンスベースの取引を構築するのに役立つ製品がいくつかあります。 人間は、トップアルゴリズムのトレーダーだけが今日実装できる戦略を開発するのに役立ちます。 あなたがこれを行うことができれば、それはモデルに基づいてインターフェイスであり、私は市場を勝つのを助けるために私に充電することができます。
だからこそ、私たちは懸念していますエンドユーザー、機関、または消費者に本当に触れ、トランザクションが実行される場所を超えた価値を提供するかどうか。 お問い合わせ より良い流動性や低価格の差分を得ることができますか? それがポイントです。
エージェントの支払いは、特に良いビジネスであることを確信していないので、代理店や取引についてもっと心配しています。私たちは、多くの場合、代理資金、特に代理店の支払いを聞いていますが、ビザ、マスターカード、ストライプ、これらの既存の巨人は、非常に迅速かつ非常に根本的にフィールドに入ります。顧客基盤、信頼、詐欺防止能力、コンプライアンス能力、風力アルゴリズムを超えて行くために新しい参入者にとっては困難です。 そのため、支払いと非取引と非処理の側面に大きな課題があります。
モデレータ・ローラ・シン: 暗号化が本物になり始めて、普通の人によって使われるようになった時に、どのように暗号化VCを変更したのですか? 投資の考え方を変えるきっかけは
マイク・デュダス:
VCの暗号化には、最近の変化がいくつかあり、実際にはVC業界全体が同様の変化を遂げています。
まずはプロジェクト開始費用が減少しました。今、あなたはほとんどClaude、Codexまたは他のツールを使用して世界中の開発者に電話することができますので、少数の人々でMVPを作ることができます。 テクノロジーがあまり知らなかった人でもすぐにアイデアを作れます。
これは、2つの可能性をもたらします。プレシードフェーズがダウンサイズまたはプレシードプロジェクトの数が大幅に増加しました。 言い換えれば、初期のプロジェクトはもっとなりますが、VCは内部から信号やノイズをふさわせるのが難しくなります。
そのため、初期の投資家として、先にプルとプルーフを探しています。この人は、ユーザーに何かを作ることができますか? 自然経済活動はありますか
同時に、大規模に拡大する能力が増加しました。暗号化は常にこの大きな法律文字を持っています。 Pump.funは非常に速く成長し、OpenSeaは最後の周期で非常に速く育ちました。 暗号化に関する最も難しいことは、それが長く続くかどうかです。
アプリケーションレイヤーは複数のサイクルを通過し、ほぼ3番目のアプリケーションサイクルだと思う。 しかし、本当に複数のサイクルを横断する企業はほとんどありません, そして、そのほとんどがデファイにあるところです, デファイのリーダー。
従って暗号化VCのために、持続可能な行動を求めていますそして、これらの行為は、すでに現実世界で存在しているもののように見えますが、チェーントラックのせいで良いことをしているでしょう。 たとえば、ラウンド・ザ・クロック取引、より安価な流動性形成、およびどこでも資金の参加。 もちろん、KYCやアクセシビリティの欠如も、多くのプロジェクトの重要な属性です。
これからは大きな変化の時代です。世界中のリスク投資やプライベートエクイティのほとんどがAIベースの企業に行きます。 単なる暗号化ではなく、本当にAIではなく、資本と才能だ。
AIに行きたい人がたくさんいます。 興味深いことに、最もスマートな暗号化実務家の多くは、暗号化以外の何かをし始めています。 彼らは非常に早く暗号化を入力し、非常に成功し、強力な前方見栄えの能力を持っていた、富を蓄積し、優れた製品を作った、そして今、近隣の産業に入りました。
VCです。 パラダイムは最近、暗号化の外にあるように見える多くの取引を開いたが、暗号化に隣接しています。 多くのVCは、電力、エネルギー、コンピューティングなどに入る。
暗号化ルートと利点を維持しながら、多くの人が視野を広げるが表示されます。 このトレンドは、素晴らしい機会のために続くでしょう。 トランスクリプションVCとビルダーは、過去15年間前面にありました。新しい市場構造の形成を見て、最も急速に成長している新しいアセットクラスの一つを作成するのに役立ちます。 こういった人たちはイノベーターであり、今ではこの能力を広い分野に引き上げています。
