Steve membeli saham Strategi, dan Departemen Keuangan Bitcoin mulai saling bermain. Wa

Penulis:CurlyDeep tide TechFlow

 

Pada tanggal 11 Maret, sebuah perusahaan bernama Steve mengumumkan beberapa hal。

Tambahan 179 bitcoin, dengan saham total 13,311, bernilai sekitar $930 juta. Tingkat bunga dari unit SSATA sendiri prioritas telah meningkat menjadi 12,75 persen. Dan, $50 juta untuk membeli saham prioritas Strategi dari STRC。

50 juta, lebih dari sepertiga dari harta perusahaan。

Apa yang Steve lakukan? Apa yang Strategi lakukan? Ini juga untuk bitcoin。

Ini ternyata sebuah perusahaan yang menyimpan bitcoin, membeli sepertiga dari uangnya dan membeli saham dari perusahaan lain yang menimbun bitcoin。

Petugas risiko Steve, Jeff Walton, mendorongnya mengatakan bahwa STRC adalah "produk kredit berkualitas tinggi, dengan likuiditas yang baik, dan risiko yang lebih baik kembali dari panen padat tradisional". Terjemahan: Kami pikir itu lebih baik daripada utang nasional kita。

DIA JUGA MEMBUAT UTANG DAN MENGATAKAN BAHWA 50 JUTA DOLAR, JIKA DIA MEMBELI UTANG DEPARTEMEN KEUANGAN AMERIKA SERIKAT, AKAN BERNILAI JUTAAN PER TAHUN. MEMBELI STRC AKAN MENGHASILKAN TAMBAHAN $3.9 JUTA DALAM PENDAPATAN PEMBATALAN。

Kedengarannya bagus。

TAPI PIKIRKANLAH. MANA MICRO- STRATEGI MENGIRIM UANG STRC

Strategi punya pembiayaan STRC, dan uang yang datang adalah untuk bitcoin. STTC bisa membayarmu dengan bunga jika bitcoin Stratiegy tidak jatuh terlalu keras。

Jadi logika dasar dari investasi ini adalah bahwa saya menimbun bitcoin, dan dia menimbun bitcoin, dan bahwa dia menimbun bitcoin untuk membayar bunga, dan saya membawanya kembali ke bitcoin。

Ini bukan diversifikasi. Ini kondom。

Jika kau tidak tahu, Steve

Ada banyak orang yang tahu Strategi. Ada banyak orang yang tahu Strove。

Tapi sekarang perusahaan memiliki 13.311 bitcoin senilai sekitar $930 juta, tepat di atas holdout Tesla, peringkat sekitar tempat kesepuluh di pasar global。

Perjuangan didirikan oleh Vivek Ramaswamy, Generasi Kedua Imigran India, Harvard Benko, Yale Law School. Pada tahun 2022, dia dan teman SMA-nya mendirikan Steve Asset Management, ETF Fund di Ohio。

Investor awal termasuk pendiri PayPal Peter Thiel dan manajer hedge fund Bill Ackman。

Satu setengah tahun di garis, skala manajemen dana adalah lebih dari $1 miliar. Tapi Vivek tidak tinggal lamaDia mengundurkan diri awal tahun 2023 untuk mencalonkan diri sebagai Presiden Amerika SerikatAku tidak tahu. Republikan tidak bersaing dalam bilangan prima, dan tahun ini mereka beralih ke Gubernur Ohio.

Setelah Vivek, CEO yang mengambil alih adalah Matt Cole, yang sebelumnya berlari $70 miliar dari California Layanan Pensiun Dana Sipil, sumber keuangan tradisional. Tapi dia membuat keputusan yang kurang tradisional tahun lalu。

Pada September 2025, Cole mengumumkan transisi dari Yayasan ke Departemen Keuangan Bitcoin. 675 juta dolar untuk lebih dari 5,800 bitcoin dengan harga rata-rata $1.16 juta. Pada bulan yang sama, itu mengumumkan akuisisi dari perusahaan lain yang terdaftar, Semler Scientific, yang, setelah penggabungan, diadakan lebih dari 10.000 bitcoin。

Enam bulan kemudian, hari ini, holdout itu berbalik ke 13,311。

Sebuah perusahaan yayasan didirikan pada tahun 2022 menjadi 10 teratas pemegang saham perusahaan bitcoin di seluruh dunia tiga tahun kemudian. Ini cukup cepat untuk mengajukan pertanyaan:

Untuk apa kau membeli bitcoin ini

Atur stok

Darimana kau dapat uang untuk bitcoin。

November lalu, Strove mengeluarkan saham prioritas yang disebut SATA, yang dibelinya investor, dan Strove membayar bunga berdasarkan seperempat, yang saat ini digugurkan 12,75 persen. Uang yang datang, Strive mengambilnya untuk membeli bitcoin。

Permainan ini tidak diciptakan oleh Steve. Penemu adalah Michael Saylor。

Slategy, perusahaan Saylor, memiliki lebih dari 730.000 bitcoin, yang merupakan perusahaan terbesar di dunia. Dia meluncurkan produk serupa tahun lalu yang disebut STC, yang dibelinya investor dan Strategi membayar bunga, yang saat ini digugurkan 11,5 persen. Uang yang masuk, Strategi membeli bitcoin。

Sejauh ini, dua perusahaan masing-masing memainkan permainan mereka sendiri, dalam logika yang sama satu sama lain。

Tapi pada tanggal 11 Maret, kesepakatan itu untuk menghubungkan dua baris. Steve mengambil $50 juta untuk STRC。

Rantai menjadi seperti ini:

Strategi mengirim STC untuk membeli bitcoin, Berupaya untuk membeli STRC keluarganya untuk makan bunga, Strie untuk menjual uang SATA miliknya, untuk terus membeli bitcoin dan STRC。

Satu lapisan, masing-masing membayar bunga dua kali digit untuk investor, masing-masing datang di bagian bawah elemen yang sama: Bitcoin tidak bisa jatuh。

Bitcoin up, semua orang membuat uang. Bitcoin turun, bunga semua orang ditahan, tapi tidak ada lapisan bisa dihentikan pada mereka sendiri, karena aset Anda utang orang lain。

PRODUK LANTAI TIGA, BUNGA LANTAI TIGA, INVESTOR LANTAI TIGA. ASET BERIKUTNYA ADALAH BTC。

Dan Strive sendiri saham ASST, titik tertinggi dalam 52 minggu terakhir adalah $268 dan kurang dari $9, turun 97%. Pada hari pengumuman pembelian STRC (11 Maret), harga saham meningkat hanya 5,52 persen。

PADA AKHIR OKTOBER TAHUN LALU, ASST PERNAH JATUH DI BAWAH 0,80 DOLAR, TURUN DARI HAMPIR 50 PERSEN DARI ASET JARINGNYA DISIMPAN DI BITCOIN

JADI INILAH GAMBARANNYA: SEBUAH PERUSAHAAN DENGAN 930 JUTA DOLAR BITCOIN, HARGANYA LEBIH DARI 500 JUTA DOLAR. HARGA SAHAM TURUN 97 PERSEN DARI TITIK TINGGI. TAPI MANAJEMEN MASIH MENAMBAHKAN LEBIH BITCOIN, MEMBELI STRC, MENAMBAHKAN BUNGA UNTUK SATA。

Tapi saham Strategi MSTR telah turun selama delapan bulan tahun ini. Bitcoin menarik kembali banyak dari tahun lalu。

Tapi semua orang di rantai ini menambahkan。

Strategi membeli 66.000 bitcoin dalam dua bulan pertama dalam setahun, lebih dari tahun sebelumnya. Perjalanan menghabiskan $50 juta pada peningkatan bitcoin. Pembagian SATA turun dari 10 persen ke 12.75 persen pada saat daftar. Pembagian STRC juga meningkat dari 10% menjadi 115%。

Semakin tinggi suku bunga, semakin besar itu menjadi, semakin sulit bagi investor untuk mempertahankan dan meningkatkan harga。

Menurut data, sekarang ada lebih dari 200 perusahaan yang terdaftar di seluruh dunia yang telah mengumumkan secara publik strategi Departemen Keuangan Bitcoin. Sampai tahun 2025, angka ini kurang dari 30。

Saylor menemukan sebuah drama baru, 200 perusahaan menyalin pekerjaan mereka. Sekarang mereka membeli produk masing-masing。

KETIKA SEMUA ORANG BERTARUH DI MEJA YANG SAMA, PERBEDAAN ANTARA "KEUANGAN TERSTRUKTUR" DAN "PERJUDIAN TERPUSAT" MUNGKIN HANYA BEBERAPA PANAH LAGI PADA PPT。